Sự yếu đi gần đây của đồng won Hàn Quốc đã kích thích sự quan tâm mới trong việc hiểu rõ điều gì thực sự thúc đẩy các biến động tiền tệ. Về cơ bản, có một sự chuyển dịch hấp dẫn đang diễn ra trong cách các nhà đầu tư trong nước phân bổ vốn của họ—và tất cả đều quay trở lại với cơn sốt AI.

Dưới đây là bức tranh: các hộ gia đình và các tổ chức Hàn Quốc ngày càng khao khát các cổ phiếu nước ngoài liên quan đến AI. Dù là các cổ phiếu công nghệ lớn giao dịch trên các sàn Mỹ hay các công ty quốc tế tập trung vào AI, sức hút là không thể phủ nhận. Điểm khó khăn? Để mua các tài sản nước ngoài này, các nhà đầu tư cần đổi won lấy ngoại tệ. Và đó là nơi áp lực gia tăng.

Khi dòng vốn chảy ra quy mô lớn—theo đuổi các cơ hội AI hấp dẫn ở nước ngoài—đồng nội địa tự nhiên yếu đi so với các cặp chính. Đó là một quy luật cung cầu cổ điển. Won gặp áp lực bán đơn giản vì có nhiều tiền chảy ra hơn là chảy vào.

Điều này không chỉ là suy đoán. Dữ liệu kể câu chuyện: các dòng chảy ra liên tục hướng tới các thị trường nước ngoài, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và AI, đã là một trở ngại kéo dài cho đồng won. Trong khi đó, các nhà đầu tư nước ngoài không nhiệt tình mua các tài sản Hàn Quốc để bù đắp cho các dòng chảy ra đó.

Điều rút ra? Khi tâm lý thị trường thay đổi mạnh mẽ theo các câu chuyện cụ thể—thậm chí là những câu chuyện biến đổi như AI—các biến động tiền tệ thường theo sau. Đây là lời nhắc nhở rằng các lực lượng vĩ mô và xu hướng phân bổ tài sản lan tỏa qua nhiều thị trường, và các nhà đầu tư chú ý nên theo dõi cẩn thận các động thái cross-asset này.