Cuối cùng đã giải mã thành công mô hình Black-Scholes—và lần này nó thực sự hợp lý. Hóa ra bạn không cần bằng tiến sĩ để hiểu nền tảng của lý thuyết định giá quyền chọn. Sau nhiều năm giao dịch quyền chọn, tôi nhận ra hầu hết các giải thích đều làm phức tạp hóa vấn đề. Phương trình được phân tích thành vài ý tưởng cốt lõi: xác suất lợi nhuận, thời gian mất giá, và tác động của độ biến động. Khi bạn thấy cách ba yếu tố này tương tác, toàn bộ mô hình trở nên rõ ràng. Dù bạn giao dịch spot hay phái sinh, hiểu cách hoạt động của Black-Scholes giúp phân biệt nhà giao dịch nghiệp dư và chuyên nghiệp. Toán học thì tinh tế, nhưng logic còn đơn giản hơn—tất cả đều xoay quanh việc định giá sự không chắc chắn của các biến động trong tương lai.