Mức độ thanh lý BTC và vách đá: rủi ro không đối xứng giảm 2.334 tỷ USD so với tăng 1.329 tỷ USD

Theo tin tức mới nhất, nếu BTC giảm xuống dưới 88.873 USD, cường độ thanh lý vị thế mua trên các sàn giao dịch chính sẽ đạt 2,334 triệu USD; ngược lại, nếu vượt qua 97.497 USD, cường độ thanh lý vị thế bán sẽ là 1,329 triệu USD. Hiện tại, giá BTC quanh mức 93.617,74 USD, nằm giữa hai mức quan trọng này. Dữ liệu này tiết lộ một hiện tượng thú vị trên thị trường hiện tại: áp lực thanh lý giảm giá rõ ràng lớn hơn áp lực thanh lý tăng giá.

Cấu trúc thị trường đằng sau dữ liệu thanh lý

Phân bố thanh lý không đối xứng

Dựa trên dữ liệu của Coinglass, cường độ thanh lý hai chiều xuất hiện sự mất cân đối rõ rệt:

Sự không đối xứng này cho thấy điều gì? Vị thế mua dài hạn sử dụng đòn bẩy rõ ràng cao hơn vị thế bán. Nói cách khác, các trader mua vào sử dụng đòn bẩy cao hơn, điểm dừng lỗ của họ cũng chặt chẽ hơn. Đây là tình trạng “mua nhiều hơn nhưng rủi ro lớn hơn” điển hình.

Rủi ro trong biến động giá

Giá BTC hiện tại là 93.617,74 USD, cách điểm kích hoạt giảm giá 4.744 USD (giảm khoảng 5,1%) và cách điểm kích hoạt tăng giá 3.880 USD (tăng khoảng 4,1%). Điều này có nghĩa là:

• Rủi ro giảm giá cần mức giảm lớn hơn để kích hoạt
• Phá vỡ tăng giá dễ gây ra chuỗi thanh lý
• Thị trường có khả năng chống chịu giảm mạnh hơn nhạy cảm với tăng giá

Bối cảnh thị trường và tình hình đòn bẩy

Theo các thông tin liên quan, trong 24 giờ qua, BTC tăng 1,96%, trong 7 ngày tăng 1,92%, toàn bộ đang trong xu hướng tăng nhẹ. Tuy nhiên, theo dữ liệu về các vụ cháy tài khoản toàn mạng, trong 24 giờ qua, thị trường hợp đồng đã cháy hơn 215 triệu USD, trong đó BTC cháy 87,1967 triệu USD.

Điều này cho thấy thực tế có nhiều vị thế đòn bẩy trong thị trường. Cấu trúc mua dài hạn sử dụng đòn bẩy cao, nghĩa là bất kỳ biến động giảm nào cũng có thể kích hoạt chuỗi thanh lý, và chính các thanh lý này lại làm gia tăng áp lực giảm giá.

Dữ liệu này cho chúng ta điều gì

Dựa trên phân bố cường độ thanh lý này, đặc điểm rủi ro hiện tại của thị trường là:

• Rủi ro giảm giá bị đánh giá quá cao. Cường độ thanh lý mua 23,34 tỷ USD tuy lớn, nhưng cần giảm hơn 5% mới kích hoạt
• Rủi ro tăng giá bị đánh giá thấp hơn. Chỉ cần tăng khoảng 4% là có thể kích hoạt thanh lý bán 13,29 tỷ USD, điều này có thể tạo ra “hiện tượng tự củng cố tăng trưởng”
• Thị trường tổng thể đang trong trạng thái mua dài hạn chiếm ưu thế nhưng tập trung rủi ro

Quan điểm cá nhân, phân bố thanh lý không đối xứng này thường báo hiệu khả năng biến động sắp tới. Khi cấu trúc thị trường mất cân đối như vậy, thường cần một cú phá vỡ theo một hướng để cân bằng lại.

Tóm lại

BTC hiện đang nằm giữa hai mức thanh lý 88.873 USD và 97.497 USD, trong đó áp lực thanh lý giảm giá (23,34 tỷ USD) rõ ràng cao hơn áp lực thanh lý tăng giá (13,29 tỷ USD). Điều này phản ánh đặc điểm đòn bẩy cao của các vị thế mua dài hạn trên thị trường. Dù cần giảm khoảng 5% để kích hoạt thanh lý giảm giá, nhưng khi xảy ra, có thể gây ra phản ứng dây chuyền. Ngược lại, hướng tăng dù cường độ thanh lý nhỏ hơn nhưng dễ bị kích hoạt hơn. Thị trường hiện tại đang trong trạng thái rủi ro không đối xứng, việc chú ý đến hai mức giá quan trọng này sẽ rất hữu ích để hiểu các biến động tiếp theo.