Bước đi chiến lược của Allegion: Mua lại Access Technologies để định hình lại thị trường giải pháp truy cập liền mạch

Allegion plc (NYSE: ALLE), nhà cung cấp hàng đầu toàn cầu về giải pháp an ninh và truy cập, đã công bố thỏa thuận chính thức để mua lại Stanley Access Technologies LLC từ Stanley Black & Decker, Inc. (NYSE: SWK). Giao dịch $900 triệu này đại diện cho một sự mở rộng chiến lược đáng kể, đánh dấu bước chân của Allegion vào lĩnh vực giải pháp cửa tự động với nhà điều hành hàng đầu thị trường.

Hiểu về Kinh tế Giao dịch

Giao dịch có giá trị mua là $900 triệu dựa trên cơ sở không tiền mặt, không nợ. Khi tính đến khoảng $90 triệu lợi ích thuế dự kiến, giá trị thực tế giảm xuống còn $810 triệu. Trên cơ sở EBITDA dự kiến 2022, điều này tương đương khoảng 16 lần định giá, hoặc khoảng 12.5 lần khi tính đến các synergies dự kiến và lợi ích thuế. Access Technologies, doanh nghiệp mục tiêu, đã tạo ra khoảng $340 triệu doanh thu ròng trong năm 2021, định vị nó như một nguồn doanh thu đáng kể cho thực thể hợp nhất.

Allegion dự định tài trợ cho việc mua lại thông qua sự kết hợp của tiền mặt có sẵn, vay từ hạn mức tín dụng quay vòng hiện có, và phát hành nợ mới. Goldman Sachs & Co. LLC đã cung cấp hỗ trợ tài chính cam kết đầy đủ, và giao dịch này không có điều kiện tài chính. Sau khi mua lại, công ty dự kiến tỷ lệ nợ ròng so với EBITDA điều chỉnh sẽ dần cải thiện theo thời gian, được hỗ trợ bởi vị thế thanh khoản mạnh mẽ và khả năng tạo dòng tiền ổn định.

Tại sao Giao dịch này Quan trọng: Lý do Chiến lược đằng sau Access Technologies

Doanh nghiệp Access Technologies hoạt động như một nhà sản xuất, lắp đặt và cung cấp dịch vụ cửa tự động hàng đầu tại Bắc Mỹ, đặc biệt mạnh ở thị trường Hoa Kỳ và Canada. Khách hàng của họ bao gồm các lĩnh vực phi thương mại như bán lẻ, cơ sở y tế, trường học, văn phòng thương mại, địa điểm khách sạn và các tòa nhà chính phủ.

Bằng cách tích hợp Access Technologies vào danh mục của mình, Allegion có được nhiều lợi thế cạnh tranh. Thứ nhất, công ty mở rộng đáng kể phạm vi các dịch vụ truy cập, thoát hiểm và kiểm soát truy cập. Thứ hai, Allegion tiếp cận các phân khúc thị trường tăng trưởng cao trong khi tận dụng cơ sở khách hàng đã lắp đặt rộng rãi. Thứ ba, sự kết hợp này nâng cao khả năng của Allegion trong việc phục vụ khách hàng thương mại và tổ chức với các giải pháp cửa tự động toàn diện và công nghệ truy cập tích hợp.

Access Technologies mang danh tiếng về đổi mới và dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực của mình. Doanh nghiệp vận hành một mạng lưới dịch vụ và hỗ trợ rộng khắp Bắc Mỹ, tạo ra giá trị lớn trong phân khúc này. Cơ sở hạ tầng này là sự bổ sung hoàn hảo cho các khoản đầu tư trước đó của Allegion trong việc tăng tốc dịch vụ và nâng cao hiệu quả hoạt động thông qua mở rộng mạng lưới trung tâm dịch vụ và phân phối rộng rãi hơn.

Mở rộng Danh mục và Cơ hội Bán chéo

Việc mua lại tạo ra một danh mục toàn diện hơn bằng cách giới thiệu các cửa tự động vào hệ sinh thái giải pháp truy cập hiện có của Allegion. Các khả năng cửa tự động từ đầu đến cuối của Access Technologies, kết hợp với thế mạnh đã có của Allegion trong các tiêu chuẩn và thị trường tổ chức, định vị thực thể hợp nhất để chiếm lĩnh thêm thị phần trong lĩnh vực cửa tự động.

Khả năng kỹ thuật số của Allegion và chuyên môn trong các ứng dụng di động và hạ tầng phần mềm sẽ nâng cao các tính năng kết nối của Access Technologies. Sự tích hợp công nghệ này cho phép cả hai doanh nghiệp tận dụng xu hướng ngành công nghiệp hướng tới các giải pháp an ninh thông minh, mở ra các cơ hội doanh thu mới trong một lĩnh vực liền kề trước đây ngoài danh mục của Allegion.

Phần dịch vụ mang lại giá trị đặc biệt. Access Technologies vận hành các dòng doanh thu liên tục và có lợi nhuận thông qua các hoạt động bảo trì và hỗ trợ của mình. Các dịch vụ này là các yếu tố then chốt thúc đẩy giá trị khách hàng và doanh thu sau bán hàng. Khi trở thành một phần của mạng lưới rộng lớn hơn của Allegion tại châu Mỹ, các công ty dự kiến sẽ có nhiều cơ hội bán chéo đáng kể. Doanh nghiệp dịch vụ của Access Technologies dự kiến sẽ tăng tốc khi tận dụng mạng lưới khách hàng rộng lớn và khả năng phân phối khu vực của Allegion.

Triển vọng Tài chính và Lịch trình Giao dịch

Trong quý 1 năm 2022, dựa trên cơ sở riêng lẻ, Allegion dự kiến doanh thu khoảng $723 triệu với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng $1.05 (EPS điều chỉnh khoảng $1.07). Công ty đã xác nhận hướng dẫn cả năm 2022, duy trì phạm vi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu từ $5.50 đến $5.70 dựa trên báo cáo và từ $5.55 đến $5.75 dựa trên điều chỉnh. Các điều chỉnh cho EPS 2022 bao gồm các khoản phí dự kiến $0.05 mỗi cổ phiếu cho tái cơ cấu và chi phí liên quan đến hợp nhất.

Việc mua lại đã nhận được sự chấp thuận nhất trí từ Hội đồng Quản trị của Allegion. Dự kiến sẽ hoàn tất trong quý 3 năm 2022, phụ thuộc vào các phê duyệt pháp lý và đáp ứng các điều kiện đóng cửa thông thường. Sau khi hoàn tất, Access Technologies sẽ hoạt động như một đơn vị kinh doanh tích hợp trong phân khúc Allegion Americas.

Bình luận của Ban Lãnh đạo và Định vị Thị trường

David D. Petratis, Chủ tịch, Chủ tịch kiêm CEO của Allegion, nhấn mạnh rằng việc mua lại này là một sự mở rộng tự nhiên vào một phân khúc thị trường liền kề. Các khả năng kết hợp sẽ giúp khách hàng và người dùng cuối truy cập các giải pháp toàn diện hơn để truy cập liền mạch trong các môi trường dân cư, nơi làm việc và tổ chức. Bằng cách hợp nhất danh mục sản phẩm chất lượng cao và dịch vụ xuất sắc của Access Technologies với các cơ chế cung cấp giá trị của Allegion, công ty dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng cốt lõi đáng kể.

Brian Pertman, Chủ tịch và Tổng Giám đốc của Access Technologies, nhấn mạnh thành tích đầu tư đã được chứng minh của Allegion trong phát triển kinh doanh cốt lõi và đổi mới. Ông cho biết Allegion với vị thế là nhà lãnh đạo toàn cầu trong công nghệ truy cập và an ninh sẽ cung cấp cho Access Technologies khả năng tiếp cận tốt hơn các mối quan hệ khách hàng cuối, mạng lưới kiến trúc và tiêu chuẩn, cũng như khả năng phân phối. Cam kết chung về các giải pháp chất lượng giúp cả hai tổ chức thúc đẩy các quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai.

Về các Công ty và Hỗ trợ Tư vấn

Allegion (NYSE: ALLE) hoạt động như một nhà tiên phong toàn cầu trong các giải pháp truy cập liền mạch. Công ty duy trì các thương hiệu hàng đầu bao gồm CISA®, Interflex®, LCN®, Schlage®, SimonsVoss® và Von Duprin®. Tập trung vào kiến trúc an ninh xung quanh cửa và các khu vực bảo vệ lân cận, Allegion bảo vệ con người và tài sản thông qua một phạm vi giải pháp toàn diện phục vụ nhà ở, doanh nghiệp, tổ chức giáo dục và chính phủ. Trong năm 2021, công ty đã tạo ra doanh thu 2,9 tỷ đô la, với các sản phẩm an ninh được phân phối toàn cầu.

Goldman Sachs & Co. LLC là cố vấn tài chính của Allegion, trong khi Kirkland & Ellis LLP cung cấp dịch vụ pháp lý. Một cuộc họp hội nghị nhà đầu tư dự kiến diễn ra vào thứ Sáu, ngày 22 tháng 4 năm 2022, lúc 8 giờ sáng theo giờ ET, với truy cập qua webcast qua trang web quan hệ nhà đầu tư của công ty. Cuộc gọi lợi nhuận quý 1 năm 2022 của Allegion sẽ diễn ra vào thứ Ba, ngày 26 tháng 4 năm 2022, lúc 8 giờ sáng theo giờ ET.