Sự phân kỳ của Bitcoin so với cổ phiếu công nghệ báo hiệu một thiết lập phục hồi mạnh mẽ

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Sự phân kỳ của Bitcoin so với cổ phiếu công nghệ báo hiệu một thiết lập phục hồi mạnh mẽ Liên kết gốc: https://www.ethnews.com/bitcoins-divergence-from-tech-stocks-signals-a-powerful-rebound-setup/ Hành vi giá gần đây của Bitcoin đang tiết lộ một trong những sự phân kỳ thị trường mạnh nhất trong nhiều năm, một sự ngắt kết nối mà nhà phân tích Michaël van de Poppe lập luận đang tạo tiền đề cho một sự phục hồi lớn đối với mức 110.000 đô la – $115K range.

Trong khi chứng khoán công nghệ toàn cầu đã tăng trở lại, Bitcoin vẫn tụt hậu, tạo ra cái mà ông gọi là “định giá sai” sẽ không kéo dài lâu hơn.

Sự khác biệt rõ ràng xuất hiện giữa Bitcoin và công nghệ beta cao

Trong nhiều năm, Bitcoin đã cho thấy mối tương quan có ý nghĩa với Nasdaq và các lĩnh vực beta cao khác, đặc biệt là trong các giai đoạn thị trường rủi ro. Tuy nhiên, mối quan hệ đó đã rạn nứt trong vài tuần qua.

!

Cổ phiếu công nghệ, đại diện cho tài sản beta, các công ty biến động cao, tăng trưởng, đã xóa bỏ những tổn thất từ cuộc suy thoái gần đây của họ. Trong khi đó, Bitcoin đã không theo kịp.

Sự phân kỳ này có thể nhìn thấy trong biểu đồ so sánh Bitcoin (white line) và chỉ số “Pure Vol vs Pure Profitability” (orange line). Tài sản beta đã phá vỡ cao hơn, trong khi Bitcoin vẫn đang giao dịch thấp hơn nhiều so với mức đỉnh gần đây nhất.

Van de Poppe nhấn mạnh vấn đề cốt lõi: Khả năng phục hồi của Nasdaq lẽ ra đã nâng Bitcoin, nhưng Bitcoin lại bị đình trệ. Sự mất cân bằng đó đại diện cho cơ hội, không phải điểm yếu.

Môi trường sau sự cố cho thấy khẩu vị rủi ro quay trở lại

Sự điều chỉnh mạnh mẽ của Bitcoin từ $115K to $80K in chỉ hai tuần là đáng kể, nhưng hành vi thị trường rộng lớn hơn trong đợt sụt giảm đó thậm chí còn tiết lộ nhiều hơn.

• Cổ phiếu beta tăng mạnh trở lại sau khi giảm.
• Mối quan hệ “chất lượng và beta” bị đảo ngược, báo hiệu sự chấp nhận rủi ro mới.
• Bitcoin, thường được nhóm lại cùng với các tài sản beta cao khác, đã không phục hồi với tốc độ tương tự.

Van de Poppe coi sự không phù hợp này là tạm thời. Tài sản beta hiện đã thoái lui toàn bộ sự sụt giảm của chúng, cho thấy các nhà đầu tư một lần nữa đang định vị cho đà tăng.

Trong lịch sử, khi cổ phiếu beta cao lấy lại đà, Bitcoin cũng không bị bỏ lại phía sau.

Tại sao định giá sai có thể đẩy Bitcoin trở lại $110K - $115K

Van de Poppe lập luận rằng sự điều chỉnh là “đáng ngờ”, một động thái ấn tượng không phù hợp với những gì các thị trường tương quan đang báo hiệu. Nếu Bitcoin quay trở lại mối quan hệ điển hình với tài sản beta, giai đoạn tiếp theo có thể đi lên.

Cẩm nang rất đơn giản:

• Cổ phiếu beta đang tăng cao hơn.
• Khẩu vị rủi ro đang quay trở lại.
• Bitcoin vẫn được chiết khấu so với mối tương quan thông thường của nó.

Sự kết hợp đó thường đi trước một động thái tăng mạnh mẽ. Đối với van de Poppe, điều này làm cho việc leo trở lại mức 110.000 đô la - $115K not chỉ có thể xảy ra nhưng có thể xảy ra trong những tuần hoặc tháng tới.

Từ chối luận điểm chu kỳ 4 năm

Van de Poppe một lần nữa bác bỏ khuôn khổ chu kỳ 4 năm đã được giữ từ lâu là lỗi thời. Ông lập luận rằng Bitcoin hiện di chuyển dựa trên tính thanh khoản, sự chấp nhận của tổ chức, tương quan vĩ mô và dòng chảy luân phiên, không phải các mốc thời gian giảm một nửa.

Với thị trường công nghệ phục hồi, tài sản beta hoạt động tốt hơn và Bitcoin tụt lại phía sau, các mô hình dựa trên thời gian không giải thích được hành vi hiện tại.

Phân tích dựa trên tương quan, ông lập luận, cung cấp bức tranh rõ ràng hơn và bức tranh đó hướng lên trên.

Điểm mấu chốt

Sự tách biệt của Bitcoin khỏi cổ phiếu beta cao khó có thể tồn tại. Thị trường đã có dấu hiệu của khẩu vị chấp nhận rủi ro mới và sự phân kỳ biểu đồ giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ hiện quá rộng để bỏ qua.

Như van de Poppe kết luận: Bitcoin dường như bị định giá sai và việc quay trở lại 110 nghìn đô la - $115K looks ngày càng có khả năng xảy ra khi các mối tương quan sắp xếp lại.