Người hoạch định chính sách của Ngân hàng Anh, Greene, vừa Thả một quan điểm thú vị về những động thái ngân sách gần đây. Cô ấy lưu ý rằng những can thiệp về giá năng lượng trông giống như một giải pháp tạm thời hơn là một sự thay đổi vĩnh viễn trong hướng đi chính sách.

Điều này có ý nghĩa là - ngay cả khi những biện pháp này chỉ là những thỏa thuận một lần, chúng có thể thực sự thực hiện một công việc nặng nề trong việc quản lý kỳ vọng lạm phát. Điều đó khá quan trọng đối với bất kỳ ai theo dõi các xu hướng vĩ mô.

Điều gì làm cho điều này đáng để chú ý? Chà, kỳ vọng lạm phát có một đặc điểm tự hoàn thành kỳ lạ. Khi mọi người tin rằng giá cả sẽ ổn định, chúng thường ổn định. Khi họ hoảng sợ về lạm phát mất kiểm soát, chính nỗi hoảng sợ đó có thể làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn.

Vì vậy, nếu những can thiệp ngân sách này - ngay cả những can thiệp tạm thời - có thể neo giữ kỳ vọng và ngăn công chúng khỏi việc rơi vào lo lắng về lạm phát, thì đó là một chiến thắng. Nó mua thêm thời gian cho những điều chỉnh kinh tế cơ bản tự diễn ra.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, điều này quan trọng vì nó báo hiệu rằng ngân hàng trung ương thấy tiềm năng ổn định trong tương lai. Không nhất thiết thông qua việc tăng lãi suất mạnh mẽ, mà thông qua việc neo tâm lý kết hợp với các biện pháp tài khóa có mục tiêu.

Từ khóa ở đây là "có thể" - Greene không tuyên bố chiến thắng. Cô ấy đang thừa nhận sự không chắc chắn trong khi nhấn mạnh một điểm sáng có thể xảy ra. Sự lạc quan thận trọng đó gợi ý rằng các nhà hoạch định chính sách đang theo dõi tâm lý lạm phát chặt chẽ như họ đang theo dõi các con số thực tế.

Tóm lại? Ngay cả những động thái chính sách ngắn hạn cũng có thể có ảnh hưởng lâu dài nếu chúng thay đổi cách mọi người suy nghĩ về mức giá trong tương lai. Và ngay bây giờ, việc quản lý những kỳ vọng đó có thể quan trọng không kém gì việc quản lý chính tỷ lệ lạm phát thực tế.