Chiến lược ra mắt Bảng điều khiển xếp hạng tín dụng để Địa chỉ lo ngại về nợ của nhà đầu tư

Nguồn: Btcpeers Tiêu đề gốc: Chiến lược ra mắt Bảng điều khiển Xếp hạng Tín dụng để giải quyết mối quan tâm về nợ của nhà đầu tư Liên kết gốc: https://btcpeers.com/strategy-launches-credit-rating-dashboard-to-address-investor-debt-concerns/ Chiến lược đã ra mắt một bảng điều khiển xếp hạng tín dụng mới vào thứ Ba để giải quyết những lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư về bảng cân đối kế toán của công ty. Chủ sở hữu Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới tuyên bố rằng họ có thể phục vụ các khoản thanh toán nợ trong 70 năm ngay cả khi giá Bitcoin giữ nguyên. Theo các báo cáo thị trường, bảng điều khiển cho thấy công ty duy trì tỷ lệ tài sản trên nợ chuyển đổi là 5,9x với mức chi phí trung bình là 74,000 đô la.

Thông báo này được đưa ra khi cổ phiếu quỹ tài sản kỹ thuật số trải qua sự sụt giảm mạnh trong đợt suy thoái thị trường Bitcoin gần đây. Chiến lược cho biết ngay cả khi Bitcoin đạt 25.000 USD, tỷ lệ này sẽ là 2,0x. Công ty nhấn mạnh đường chạy cổ tức và dòng tiền phần mềm doanh nghiệp của mình như một biện pháp bảo vệ chống lại các rủi ro thanh lý.

Động Lực Thị Trường Đằng Sau Việc Ra Mắt Bảng Điều Khiển

Công cụ đánh giá tín dụng giải quyết những lo ngại rộng rãi rằng giá tiền điện tử giảm có thể buộc các công ty kho bạc lớn vào tình trạng thanh lý. Áp lực bán này sẽ làm yếu thêm một thị trường đã bị tổn thương. Lacie Zhang, nhà phân tích nghiên cứu tại Bitget Wallet, đã lưu ý rằng tuyên bố về đường dẫn cổ tức 71 năm của Strategy có vẻ thực tế trong kịch bản giá Bitcoin ổn định. Tuy nhiên, cô đã lưu ý rằng các dự đoán dài hạn phụ thuộc vào sự biến động của thị trường và các thay đổi quy định.

Giá trị tài sản ròng của chiến lược đã đứng ở mức 1.16 vào thời điểm báo cáo. Một mNAV dưới 1.0 khiến các công ty khó khăn trong việc huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu. Điều này sẽ hạn chế việc mua cryptocurrency trong tương lai. Các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số đã phải đối mặt với sự nén NAV nghiêm trọng, với 25% các công ty giao dịch dưới giá trị nắm giữ Bitcoin của họ tính đến tháng 9 năm 2025.

Ý nghĩa rộng hơn cho mô hình Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số

Vị thế tài chính của Strategy có thể ảnh hưởng đến mức đáy giá Bitcoin trong các đợt giảm giá trong tương lai. Ki Young Ju, Giám đốc điều hành của CryptoQuant, cho biết rằng tình hình tài chính mạnh mẽ của Strategy cung cấp một tín hiệu tích cực cho thị trường gấu tiếp theo. Công ty khó có khả năng bán bớt tài sản của mình, có thể ngăn chặn Bitcoin không quay lại mức giá thực tế của nó là $56,000.

Lĩnh vực kho bạc tài sản kỹ thuật số đã phát triển đến hơn 200 công ty kể từ khi Strategy tiên phong mô hình này vào năm 2020. Những công ty này đã triển khai 42,7 tỷ USD chỉ trong năm 2025. Strategy nắm giữ khoảng 70,7 tỷ USD Bitcoin, đại diện cho gần 50% tổng số nắm giữ tiền điện tử của các công ty kho bạc.

Nhiều công ty quản lý quỹ hàng đầu đã chịu đựng sự sụt giảm cổ phiếu gần đây cùng với việc giảm tỷ lệ mNAV. Các công ty như Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming và Upexi đều đã trải qua sự giảm sút. Tỷ lệ mNAV so sánh giá trị doanh nghiệp của một công ty với giá trị tài sản crypto của nó. Các khoản phí nén giảm khả năng phát hành vốn gia tăng để mua thêm Bitcoin.

Một số nhà phân tích vẫn hoài nghi về tính bền vững của mô hình công ty kho bạc. Mô hình này phụ thuộc vào việc duy trì các khoản phí cổ phiếu cao hơn so với Bitcoin để tránh sự pha loãng. Nếu không liên tục tích lũy ở mức định giá thuận lợi, lý do đầu tư sẽ yếu đi đối với các cổ đông có thể mua Bitcoin trực tiếp.

Chiến lược đã đa dạng hóa các phương thức huy động vốn của mình vượt ra ngoài vốn chủ sở hữu và nợ chuyển đổi. Công ty đã phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn với tỷ lệ cổ tức cố định vào đầu năm 2025. Sự mở rộng các nguồn vốn này thể hiện những cách tiếp cận đang phát triển đối với việc tích lũy Bitcoin. Tuy nhiên, chi phí cổ tức ưu đãi tăng cao đã gia tăng áp lực lên cấu trúc vốn.

Phiên bản bảng điều khiển phản ánh một sự chuyển mình rộng lớn hơn hướng tới tính minh bạch trong hoạt động của công ty kho bạc. Khi lĩnh vực này phát triển, các công ty phải đối mặt với sự giám sát gia tăng về tỷ lệ đòn bẩy và vị thế thanh khoản. Khả năng của chiến lược trong việc duy trì hoạt động mà không phải bán tháo có thể thiết lập tiền lệ cho cách các công ty kho bạc quản lý sự suy giảm của thị trường.