Tỷ lệ rủi ro bán ra của Bitcoin đạt mức quan trọng khi biến động tháng 11 năm 2025 đang đến gần

Tháng 11 này, tỷ lệ rủi ro bán của Bitcoin đã trở lại tâm điểm như một minh chứng cho một thị trường ở thời điểm quan trọng. Chỉ số này, đo lường số lợi nhuận và thua lỗ phát sinh so với vốn hóa thị trường của Bitcoin, đang phát đi các tín hiệu đã gây ra những chuyển động giá đáng kể trong quá khứ. Tuy nhiên, không chắc chắn bước tiếp theo nên được thực hiện theo hướng nào.

Hiểu Biểu Thị Rủi Ro Bên Bán

Tỷ lệ rủi ro phía bán được sử dụng như một chỉ số chuẩn cho sự cân bằng thị trường, phản ánh mối quan hệ giữa hành vi chốt lời của các nhà đầu tư và giá trị tổng thể của Bitcoin. Nếu chỉ số này tăng quá cao, đó là dấu hiệu của áp lực bán lớn khi các nhà nắm giữ đang quyết định có nên chốt lời hay cuối cùng bị buộc phải cắt lỗ. Tuy nhiên, khi tỷ lệ giảm xuống mức thấp nhất, điều này cho thấy thị trường đang trong trạng thái ngủ đông với hoạt động giao dịch ít ỏi, biến động tối thiểu và một sự đảo chiều đang cận kề.

Bitcoin thường phục hồi từ đáy địa phương khi tỷ lệ rủi ro bán giảm xuống dưới 0,1%, vì vậy các nhà quan sát thị trường đang dựa rất nhiều vào giá trị mới nhất của chỉ số này. Trong trường hợp tháng 1 và tháng 9 năm 2024, đã có những yếu tố tương tự dẫn đến sự gia tăng giá trị của Bitcoin. Kể từ khi Bitcoin đã gặp khó khăn trong vài tuần qua, tình hình hiện tại trở nên phức tạp hơn.

Các nhà đầu tư ngắn hạn đã giảm mạnh hoạt động bán của họ với lợi nhuận thực hiện hàng ngày giảm từ 3.6 tỷ đô la vào đỉnh điểm vào tháng 3 năm 2025 xuống còn khoảng $500 triệu ngày hôm nay. Sự mâu thuẫn giữa các chỉ số này tạo ra một kịch bản rất thú vị, khi các nhà đầu tư dài hạn vẫn đang bận rộn và không thực sự lo lắng về giá cả như hiện tại.

Hoạt động của các tổ chức thay đổi động lực thị trường

Mặc dù các nhà bán lẻ có thể không muốn tham gia, các tổ chức là một yêu cầu thiết yếu để hệ thống thị trường của Bitcoin hoạt động như nó nên có. Khi nhu cầu về chuyển động giá ngắn hạn tiếp tục, quỹ Bitcoin hàng đầu của BlackRock đã có 28,1 tỷ đô la Mỹ trong dòng tiền từ đầu năm đến nay. Cơ sở hạ tầng tổ chức cho Bitcoin đã phát triển nhanh chóng, và những sản phẩm ETF giao ngay này cho phép truy cập có quy định vào Bitcoin trong một chu kỳ thị trường trước đây không có.

Hơn nữa, dữ liệu gần đây cho thấy các khu vực tích lũy tập trung trong quá trình hình thành quanh các mức giá chính đã được chỉ ra. Các nhà giao dịch đã mua 171,617 BTC ở mức giá khoảng 77,000 đô la, tạo ra một vùng hỗ trợ quan trọng có thể trở nên cần thiết nếu áp lực giảm bắt đầu tăng cường. Hoạt động của các tổ chức này tạo điều kiện cho sự hình thành một nhóm người nắm giữ mới với các mô hình hành vi đang thay đổi khác với các nhà đầu tư tiền điện tử truyền thống và có thể gây ra một số mức độ biến động cao đã gây ra các đợt tăng giá trước đó.

Kiểm tra thực tế và triển vọng kỹ thuật tháng Mười Một

Kỷ lục tháng 11 của Bitcoin đã kiếm được nhiều biệt danh trong số những người đam mê. Tuy nhiên, một cuộc khảo sát kỹ lưỡng cho thấy mức tăng trung bình 42% của tháng này bị lệch nặng bởi đợt tăng 449% đặc biệt vào năm 2013, trong khi mức tăng trung vị trên tất cả các tháng 11 chỉ là 8.8%. Khi tháng 11 tiến triển, điều kiện thị trường đang xấu đi, với Bitcoin dao động quanh giá giao dịch khoảng 110,000 đô la. Vào tháng 10, chúng ta đã trải qua mức giảm 8.5%, báo hiệu hiệu suất tiêu cực đầu tiên trong sáu năm.

Các mức hỗ trợ như $95,000 đã rất mạnh trong các đợt điều chỉnh gần đây, cho thấy một cấu trúc thị trường thuận lợi cho việc hợp nhất thay vì những chuyển động mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào. Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam đọc được 33 cho thấy sự thận trọng liên tục trong số các thành viên tham gia thị trường.

Kết luận

Bitcoin có nguy cơ gặp khó khăn do rủi ro bên bán gia tăng, do thiếu hoạt động của những người nắm giữ ngắn hạn, cũng như sự tích lũy lớn từ các tổ chức. Khi tỷ lệ rủi ro bên bán tiếp cận mức cực thấp, chuyển động giá có thể dao động theo nhiều hướng tùy thuộc vào các yếu tố thúc đẩy thị trường. Các yếu tố vĩ mô, chẳng hạn như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, tính thanh khoản toàn cầu và các thay đổi quy định, tiếp tục thúc đẩy dòng chảy của các tổ chức. Tỷ lệ rủi ro bên bán là một chỉ báo thiết yếu khi Bitcoin bước vào thời điểm quan trọng này.