Sự cố đòn bẩy cao của Hyperliquid: Từ đỉnh 44 triệu đô la đến việc xóa sổ trong một đêm

Gần đây, Hyperliquid đã xảy ra một thảm kịch. Một cá voi ẩn danh đã từng tạo ra huyền thoại tỷ lệ thắng 100%, vào ngày 28 tháng 10, lãi chưa thực hiện đạt mức cao nhất lịch sử 25.34 triệu đô la. Kết quả là vào rạng sáng ngày 5 tháng 11, bị buộc phải đóng vị thế, tài khoản chỉ còn 1.4 triệu đô la ký quỹ. 44.67 triệu đô la đã trực tiếp bốc hơi.

Nó không phải là trường hợp cá biệt. James Wynn, qwatio, và AguilaTrades trên cùng một nền tảng cũng đã trải qua những chuyến đi tàu lượn tương tự: trước tiên là kiếm được rất nhiều, sau đó là đòn bẩy đầy đủ, cuối cùng khi thị trường quay lưng lại thì tất cả đều bị xóa sổ.

Cá voi 100% tỷ lệ thắng này đã chết như thế nào?

Từ 14-28 tháng 10: Liên tiếp thắng 14 trận. Ngày 22 tháng 10, đóng vị thế một lần đã kiếm được 6,04 triệu đô la Mỹ, thị trường tôn trọng “tốc độ phản ứng hàng đầu”. Đến ngày 28 tháng 10, lãi chưa thực hiện 25,34 triệu đô la Mỹ, đỉnh cao trong cuộc đời.

29 tháng 10: Bước đi chết người - thao tác ngược. Đầu tiên đóng vị thế có lãi, giữ chặt lệnh thua lỗ. Chiêu trò kinh điển “cắt lãi, giữ lỗ”.

30 tháng 10: Phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã gây ra sự sụt giảm. Họ chọn “bắt đáy”, gia tăng vị thế BTC, ETH, SOL. Kết quả là cả ba vị thế chính đều chìm xuống vào tối hôm đó, lãi chưa thực hiện là 9,73 triệu đô la.

Ngày 3 tháng 11: Lãi chưa thực hiện giảm xuống còn 1.98 triệu đô la, sắp tới lúc hòa vốn. Nhưng không giảm vị thế. Ba giờ sau, thị trường lại giảm, bốn vị thế mua lại tiếp tục rơi vào thua lỗ.

Ngày 4 tháng 11: Không chịu nổi nữa. Đóng vị thế 258 tỷ đồng BTC, ETH, SOL, mất 15.65 triệu đô la chỉ sau một đêm. Con số này gần tương đương với số tiền kiếm được trong 14 trận thắng liên tiếp trước đó.

5 giờ sáng ngày 5 tháng 11: Trò chơi kết thúc. Đóng vị thế tất cả, chỉ còn 1.4 triệu đô la. Lợi nhuận 14 trận thắng liên tiếp 15.83 triệu đô la + vốn 28.76 triệu đô la = Tất cả đều trôi đi.

Sự thật về đòn bẩy: Một con dao hai lưỡi

Những cá voi này sử dụng vũ khí gì? Hyperliquid có thể đạt đòn bẩy tối đa 50 lần, có cái kéo thẳng lên 40 lần. Nói cách khác, chỉ cần giá di chuyển 2.5%, vị thế sẽ bị đóng.

Trong thị trường tiền điện tử biến động mạnh, sự dao động hàng ngày 2,5% cũng bình thường như việc ăn uống.

Tại sao mọi người đều rơi vào cùng một cái hố?

Tự tin thái quá: Liên tiếp thắng vài ván thì cảm thấy mình là thiên tài. Kiếm được 25.340.000 mà không chốt lời, ngược lại còn tăng vị thế.

Chịu đựng không cắt lỗ: Thấy lãi chưa thực hiện, không phải là kịp thời cắt lỗ, mà là “bình quân” tăng vị thế. Cuối cùng khi lãi chưa thực hiện lên đến 198 triệu, vẫn không nỡ giảm vị thế.

Cược tập trung: Ba vị thế BTC, ETH, SOL đồng thời mở dài tối đa, một khi thị trường đảo chiều, toàn quân sẽ thất bại. Phòng ngừa rủi ro bằng không.

Bị cảm xúc khống chế: Đây là thời điểm cần dừng lỗ một cách lý trí, nhưng bị lòng tham và nỗi sợ chi phối. Khi giá gần chạm đường cắt lỗ, các trader bình thường đã chạy từ lâu, nhưng họ vẫn tiếp tục đổ tiền vào.

Quy tắc sống sót duy nhất

1. Đòn bẩy không phải càng cao càng tốt: Cá voi này kiểm soát trong giai đoạn kiếm tiền dưới 8x. Chỉ bắt đầu tăng khi thua lỗ. Bài học là: Đòn bẩy vượt qua khả năng chịu đựng của bản thân = tự sát.

2. Cắt lỗ là chi phí giao dịch: Nhiều người coi cắt lỗ là “thất bại”. Thực ra nó là vé sống sót. Nếu những Cá voi này cắt lỗ sớm hơn, kết cục sẽ không thảm khốc như vậy.

3. Lãi chưa thực hiện không bằng tiền thật: Khi nhìn thấy tài khoản 2534 triệu, ảo giác rất dễ chiếm ưu thế. Chỉ có những vị thế đã đóng mới được tính. Những con số đó, chỉ là ảo ảnh trên màn hình.

4. Thị trường luôn có lý do, bạn có thể không có: Thành công trong quá khứ (14 trận thắng liên tiếp) có thể khiến người ta mất đi sự kính trọng. Trong thế giới tiền điện tử, mỗi ngày đều có thể xuất hiện một huyền thoại mới, nhưng số người sống lâu thì rất hiếm.

Lời cuối

Đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng không thể khuếch đại trí tuệ. Nó có thể làm nhanh chóng sự giàu có, nhưng cũng có thể làm nhanh chóng sự phá sản. Khi con Cá voi với tỷ lệ thắng 100% nhìn vào 1,4 triệu Ký quỹ trong tài khoản vào lúc 5 giờ sáng ngày 5 tháng 11, có lẽ mới hiểu được một đạo lý: Thị trường luôn thiếu những ngôi sao mới, chỉ thiếu những người trường thọ.

Hyperliquid sẽ tiếp tục xuất hiện những nhân tài, viết nên những huyền thoại mới. Nhưng bài học lần này được viết rất rõ ràng: đòn bẩy cao giống như đi trên dây, bí quyết không bị ngã không phải là đi nhanh hơn, mà là biết khi nào thì nên xuống.