Bẫy tăng giá hay Bẫy giảm giá? Chìa khóa có thể không phải là cái bẫy bản thân.

Question

Gần đây, hiệu suất của thị trường tiền điện tử khiến người ta cảm thấy khá mâu thuẫn: một số người khẳng định đây là “Bẫy tăng giá”, trong khi những người khác lại kêu gọi “Bẫy giảm giá”. Nhưng từ dữ liệu vĩ mô, dòng tiền on-chain, và cấu trúc thị trường, sự thật có thể là: đây không phải là bẫy, mà là điểm khởi đầu của một chu kỳ tăng lên mới đang được hình thành.

Logic cơ bản của tính thanh khoản

Fed đã cắt giảm lãi suất. Lịch sử cho chúng ta thấy rằng, tiền rẻ cuối cùng sẽ chảy vào các tài sản rủi ro. Năm 2021 là một ví dụ sống động - mỗi chu kỳ cắt giảm lãi suất đều đi kèm với một lượng lớn vốn chảy vào, và các tài sản mã hóa thường là lĩnh vực phản ứng đầu tiên. Bỏ qua sự thay đổi của thanh khoản vĩ mô, cơ bản là bỏ lỡ điểm khởi đầu của thị trường.

Ba tín hiệu hỗ trợ

Đầu tư vĩ mô: Cuộc đàm phán thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ đã dịu lại, tương đương với việc giải phóng hàng chục tỷ đô la không gian thương mại quốc tế. Sự chắc chắn này tự nó đã có giá trị, sẽ thúc đẩy vốn quay trở lại các kênh đầu tư.

Cảm xúc: Nỗi sợ hãi cực độ cách đây vài tuần đã không biến thành một cuộc sụp đổ lớn hơn. Cấu trúc “sợ hãi nhưng không giảm” này rất thú vị - cho thấy các quỹ tổ chức đang tận dụng nỗi sợ hãi để tích lũy ở mức thấp. Dữ liệu on-chain cho thấy, sau khi giảm vào ngày 10 tháng 10, các nhà đầu tư lớn bao gồm BlackRock bắt đầu gia tăng nắm giữ các tài sản chính như ETH ở đáy.

Cấu trúc giá: Phản ứng của thị trường sau khi cắt giảm lãi suất thường chia thành ba bước - phục hồi ban đầu, rung lắc rửa sạch, đột phá lần hai. Hiện tại chỉ đang ở giai đoạn đầu tiên, xu hướng thực sự vẫn chưa bắt đầu.

Con đường bí mật của dòng tiền

Vốn sẽ không đổ vào qua đêm, mà sẽ theo từng giai đoạn:

BTC được xem như “vàng kỹ thuật số” đã phục hồi trước tiên
Ethereum và các L1 chính thống theo kịp
Mới đến các đồng coin nhỏ có rủi ro cao và lợi nhuận cao

Hiện tại vẫn đang ở giai đoạn một và hai, nhưng cơ hội đang nhanh chóng đóng lại.

Tín hiệu Altseason: Trung tính không phải là nhàm chán

Chỉ số Altseason hiện đang ở trong khoảng trung tính. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong mỗi chu kỳ tăng giá, BTC thường đi trước, sau đó tính thanh khoản dần dần mở rộng, mùa altcoin có thể bùng nổ tập trung trong vài ngày - thường trong 1-2 tuần sau khi BTC ổn định.

Cơ hội cuối cùng

Thời điểm nguy hiểm nhất đã qua. Các nhà đầu tư thông minh thường xây dựng vị thế khi thị trường yên tĩnh và thu hoạch trong sự ồn ào. Những người chờ đợi “tín hiệu xác nhận” thường thấy rằng khi họ lao vào thì giá tốt nhất đã bị người khác lấy mất.

Giảm lãi suất, nới lỏng vĩ mô, sự trở lại của các tổ chức - tất cả những tín hiệu này đều chỉ ra một thực tế: chu kỳ tăng trưởng mới đã bắt đầu. Rủi ro thực sự không phải là sự sụt giảm mạnh, mà là bỏ lỡ cơ hội xây dựng vị thế trong giai đoạn khởi động.