¿Fin del thị trường tăng? La Fed dice alivio pero el cripto dice liquidaciones

Các tín hiệu đang bị trộn lẫn: Powell truyền đạt lập trường ôn hòa, kỳ vọng có 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay (91.9% xác suất vào tháng 10 ), và thị trường chứng khoán bay lên mức cao nhất. Nhưng crypto? Trái ngược.

Dữ liệu gây đau đớn

Vào ngày 22 tháng 9, 1,7 triệu tỷ đô la đã được thanh lý trong một ngày - sự thanh lý lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2024. Và đây là điều kỳ lạ: lịch sử cho thấy, khi những đợt thanh lý mega này xảy ra, 80% trong số đó đều phục hồi. Lần này thì sao? Chúng đã giảm thêm.

Đó là màu đỏ, theo các trader như Dove (@0xENAS): có nghĩa là không có đủ người mua biên. Các điểm chính cần chú ý là BTC ở mức 100k, ETH dưới 3.4k và SOL dưới 160.

Các nhà giao dịch thấy gì?

MetricsVentures đang bullish: chu kỳ bong bóng toàn cầu vừa mới bắt đầu. Trích dẫn rằng crypto đã không có nhiều biến động lớn gần một năm (tiềm năng mega-thắng), và đặt cược vào altcoin mạnh + chuỗi đầu tư IA. Nhưng họ cảnh báo: dữ liệu vĩ mô “không còn quan trọng như trước”.

WeissCrypto dự đoán: thanh khoản từ việc cắt giảm lãi suất sẽ không đến được crypto cho đến giữa tháng 12. Tích lũy 30-60 ngày, có thể đáy vào ngày 17 tháng 10.

Joao Wedson (Alphractal): Bitcoin cho thấy sự kiệt sức của chu kỳ. Những người nắm giữ trong ngắn hạn đã trả 111.4k - giá mà các tổ chức đã đạt được. Tỷ lệ Sharpe yếu so với 2024. Giả thuyết của ông: những ai đã mua BTC vào cuối năm 2022 thì đang hài lòng với +600%, nhưng việc tích lũy vào năm 2025 cần phải xem xét lại. Các nhà tạo lập thị trường bán BTC và mua altcoin.

Cái chính: liệu đây là sự phân kỳ hay sự điều chỉnh tạm thời?

Chìa khóa nằm ở lạm phát. Nếu lạm phát tăng < kỳ vọng = crypto và cổ phiếu tăng cùng nhau. Nếu lạm phát = kỳ vọng = cổ phiếu (các yếu tố cơ bản vững chắc) thắng, crypto củng cố. Nếu lạm phát >> kỳ vọng = cả hai đều điều chỉnh (cổ phiếu ít, crypto nhiều hơn).

Trong khi đó, ETF Bitcoin giao ngay đã rút 1.22 tỷ tuần trước (4 tuần liên tiếp), tích lũy 4.34 tỷ trong các lần rút.