Bitcoin thực sự có thể trở thành tài sản lưu trữ giá trị không? Từ vàng đến logic vàng số

Gần đây tôi thấy một quan điểm: Tại sao chúng ta vẫn tin tưởng vào tiền giấy, mà không chọn Bitcoin?

Vấn đề này đã chạm đến điểm mấu chốt. Hãy để chúng ta bắt đầu từ lịch sử.

Lịch sử tiến hóa của tài sản tích trữ

Từ thời Ai Cập cổ đại, vàng đã đóng vai trò như một bảo hiểm cho sự giàu có. Các pharaoh tích trữ vàng không phải để giao dịch, mà là để chống lại thời gian. Đến khoảng 600 TCN, người Lydian đã đúc ra những đồng tiền vàng đầu tiên, và từ đó, logic này mới thực sự được thị trường công nhận.

Đến thế kỷ 20, đồng đô la gắn liền với vàng (hệ thống Bretton Woods), đã mang lại sự tự tin cho các quốc gia. Nhưng vào năm 1971, một câu nói của Nixon đã cắt đứt “tiêu chuẩn vàng”, đồng đô la đã trở thành tiền tệ dựa trên tín dụng thuần túy. Từ đó, máy in tiền của các ngân hàng trung ương không ngừng hoạt động - đặc biệt là trong cơn đại dịch năm 2020, đã in tiền một cách điên cuồng.

Kết quả thì sao? Venezuela, Zimbabwe, Argentina… đồng tiền pháp định của những quốc gia này giống như không tồn tại. Sự ổn định của tiền giấy đang sụp đổ.

Một tài sản lưu trữ tốt trông như thế nào?

Tài chính cho chúng ta biết rằng, tài sản lưu trữ cần 5 đặc điểm:

Sự khan hiếm → Vàng đã có hơn 2000 năm lịch sử chứng minh, lượng cung là như vậy. Bitcoin thì sao? Mã đã viết chết mức giới hạn 21 triệu, sẽ không bao giờ vượt qua.

Độ bền → Vàng không bị mục nát hay gỉ sét hàng nghìn năm. Bitcoin là mạng phân tán, chỉ cần còn một nút hoạt động, nó vẫn tồn tại. Nói một cách đơn giản, nó cứng hơn cả vàng.

Tính chia sẻ → Vàng có thể được chia thành gram. Bitcoin chính xác đến Satoshi (1 trăm triệu phần của BTC), hỗ trợ giao dịch với bất kỳ số tiền nào.

Tính di động → Ở đây, BTC huyết áp đang tăng. 1 triệu đô la vàng phải được vận chuyển bằng xe tải, còn BTC chỉ cần một khóa riêng là có thể chuyển khoản xuyên quốc gia. Điều này là điều mà vàng mãi mãi không thể làm được.

Được chấp nhận rộng rãi → Đây là điều then chốt. Các doanh nghiệp và chính phủ bắt đầu mua vào: Strategy (trước đây là Mphasis) nắm giữ 214.000 BTC (khoảng 13 tỷ USD), Tesla cũng đang tích trữ. Ngay cả ở cấp quốc gia, El Salvador, Bhutan, và Mỹ đều đang xây dựng dự trữ BTC — chính phủ Trung Quốc nắm giữ 194.000 BTC, chính phủ Brazil cũng đang xem xét việc đưa BTC vào dự trữ quốc gia.

Tại sao thời điểm hiện tại lại khác?

Sau cuộc khủng hoảng tài chính Nga năm 1998, Ngân hàng Trung ương Nga bắt đầu tích trữ vàng một cách điên cuồng (hiện nay đã vượt qua Trung Quốc). Nhưng đó chỉ là phòng thủ thụ động.

Bây giờ đã khác. Với lạm phát toàn cầu cao, tín nhiệm ngân hàng trung ương giảm, và căng thẳng địa chính trị, các nhà đầu tư tổ chức và chính phủ không còn chờ đợi một cách thụ động nữa, mà chủ động tấn công vào Bitcoin. Điều này phản ánh điều gì? Những người trong hệ thống bắt đầu không tin tưởng vào những thứ trong hệ thống.

Còn một chi tiết: Dự trữ vàng có thể được thao tác ngầm, báo cáo sai số lượng. Nhưng dữ liệu trên chuỗi BTC thì vĩnh viễn minh bạch, không thể làm giả. Điều này đối với các quốc gia chủ quyền, ngược lại là một cơ chế trách nhiệm mới.

Còn gì có thể thúc đẩy vị thế lưu trữ giá trị của BTC?

Biến động giảm → Khi giá trị thị trường tăng trưởng và tính thanh khoản cải thiện, biến động hàng ngày của BTC sẽ giảm. Hiện tại vẫn còn biến động cao, nhưng trong tương lai sẽ ổn định hơn.

Nhiều quốc gia áp dụng → Hiện tại chỉ có một số ít quốc gia và doanh nghiệp, một khi hình thành tiếp sức (đặc biệt là các quốc gia lớn), niềm tin sẽ bùng nổ theo cấp số nhân.

Tiền pháp định tiếp tục mất giá → Câu chuyện của Argentina và Venezuela đang lặp lại. Càng nhiều quốc gia tiền pháp định mất giá, BTC càng trở thành nhu cầu thiết yếu.

Công nghệ hoàn thiện → Các giải pháp L2 như mạng lưới Lightning của Bitcoin đang trưởng thành, khả năng mở rộng ngày càng mạnh.

Vấn đề thực tế nhất

BTC còn thiếu gì để “trở thành tài sản lưu trữ giá trị toàn cầu”?

Khung pháp lý. Hiện tại, vị trí của BTC trên toàn cầu vẫn còn mơ hồ (hàng hóa? tiền tệ? tài sản?), điều này đã cản trở nhiều tổ chức lớn bảo thủ. Ngay khi có một tiêu chuẩn quốc tế thống nhất, đợt sóng tiếp theo sẽ là một dòng chảy cấp tổ chức.

Sự chấp nhận tâm lý. CFO 70 tuổi và Thống đốc ngân hàng trung ương 95 tuổi vẫn quen với những thứ có thể chạm vào. Nhưng những người kế nhiệm của họ thì sao? Thế hệ 90 và 00 đã bắt đầu suy nghĩ bằng tài sản kỹ thuật số. Đây chỉ là vấn đề thời gian.

Nói thật lòng: Thời đại của vàng có lẽ thật sự sắp kết thúc. Không phải vàng trở nên vô dụng, mà là Bitcoin đang tái hiện câu chuyện tương tự theo cách hiệu quả hơn - khan hiếm, bền bỉ, tiện lợi, minh bạch.

Trong 10 năm tới, câu trả lời cho vấn đề này sẽ tự xuất hiện.