Son Masayoshi cược lớn vào AI: đóng tất cả các vị thế Nvidia thu về 58 tỷ USD, quay sang đầu tư 30 tỷ vào OpenAI

Cách làm này của SoftBank có chút thú vị. Vào tháng 10, Masayoshi Son đã đóng tất cả các vị thế cổ phiếu Nvidia, thu về 5.8 tỷ USD tiền mặt. Đây không phải là sự rút lui khỏi cổ phiếu công nghệ, mà ngược lại là đang huy động vốn cho một kế hoạch lớn hơn.

Dữ liệu rất rõ ràng: SoftBank vào cuối tháng 3 còn nắm giữ 3 tỷ USD cổ phiếu Nvidia, giờ đã hoàn toàn không còn. Số tiền này sẽ được sử dụng như thế nào? Trực tiếp chuyển sang các công ty sao AI như OpenAI, Oracle, còn dự định đầu tư 3 tỷ USD vào OpenAI (có báo cáo nói là 30 tỷ USD).

Sức mạnh của sự điều chỉnh này lớn đến mức nào? Hãy xem báo cáo tài chính gần đây - Lợi nhuận ròng của SoftBank trong Q2 (đến tháng 9) đã bùng nổ lên tới 2.5 triệu tỷ yên (khoảng 16.2 tỷ USD), vượt xa dự đoán của thị trường là 418 tỷ yên. Giá cổ phiếu đã tăng 78% trong vòng ba tháng, ghi nhận hiệu suất quý mạnh nhất kể từ năm 2005.

Logic của Masayoshi Son rất rõ ràng: Chip của Nvidia có mạnh đến đâu, nhưng công việc thực sự kiếm tiền nằm ở phía thượng nguồn - ai đang sử dụng những chip này để huấn luyện mô hình lớn, người đó chính là mỏ vàng trong tương lai. Vì vậy, trong danh mục đầu tư hiện tại của ông, tỷ trọng của các công ty ứng dụng AI như OpenAI, Oracle ngày càng tăng.

Nhưng cũng có nỗi lo: Các nhà phân tích đưa ra mục tiêu giá cho SoftBank là 27.100 yên, mô hình định giá trực tiếp gắn liền với OpenAI, giả định giá trị công ty mẹ của ChatGPT nằm trong khoảng từ 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD. Vấn đề là, những con số này hiện tại vẫn chỉ là dự đoán, việc hiện thực hóa thương mại thực sự vẫn chưa thành công. Thị trường cũng bắt đầu đặt câu hỏi, ai sẽ là người cuối cùng kiếm được tiền từ cơn sốt cơ sở hạ tầng AI này?

Một góc nhìn khác, giá cổ phiếu SoftBank đã chuyển từ mức chiết khấu sang mức premium - từ “giỏ tài sản AI rẻ” thành “cổ phiếu AI đắt đỏ”. Các nhà phân tích của JPMorgan đều nói rằng đây có thể là thời điểm tốt để giảm bớt vị thế.

Masayoshi Son vẫn đang thúc đẩy dự án trung tâm dữ liệu StarGate, xem xét hợp tác với TSMC để xây dựng nhà máy chip ở Arizona (quy mô 1 tỷ USD). Anh chàng này có tham vọng kết nối toàn bộ chuỗi công nghiệp AI. Nhưng vấn đề là, tiền có đủ không? 3 tỷ USD đầu tư vào OpenAI, 6,5 tỷ USD mua lại công ty thiết kế chip Ampere…… Tất cả những điều này đều cần tiền mặt. Đóng tất cả các vị thế Nvidia 5,8 tỷ USD đã trở thành dòng tiền quan trọng.

Nói một cách đơn giản: Masayoshi Son đang chuyển mình từ “nhà đầu tư phần cứng” sang “người tích hợp hệ sinh thái AI”. Chip của Nvidia đã mang lại lợi nhuận, nhưng tầm nhìn của ông đã chuyển sang thượng nguồn hơn - ai kiểm soát ứng dụng AI và hệ sinh thái tính toán, người đó sẽ thu hoạch trái ngọt trong thập kỷ tới.