Động thái chiến lược của Masayoshi Son: Tại sao SoftBank lại rời bỏ Nvidia?

Gần đây, SoftBank đã thanh lý hoàn toàn cổ phiếu của Nvidia và thu về 5.8 tỷ đô la tiền mặt. Người sáng lập Masayoshi Son đang điều chỉnh hướng đi: ít bán dẫn truyền thống hơn, nhiều trí tuệ nhân tạo hơn.

Con số nói lên

SoftBank đã đầu tư 3 tỷ đô la vào Nvidia cho đến tháng 3. Giờ đây, tất cả đã ra đi. Lý do? Họ đang đặt cược mạnh vào một chiến lược khác. Danh mục đầu tư hiện tại của họ bao gồm OpenAI và Oracle, và những con số đó rất hấp dẫn: SoftBank báo cáo 2,5 triệu yên (16,2 tỷ đô la) lợi nhuận ròng trong Q2, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Cổ phiếu của SoftBank đã tăng vọt 78% trong ba tháng.

Kế hoạch của Son là tham vọng (có thể quá nhiều)

• 20 tỷ đô la cho OpenAI
• Trung tâm dữ liệu StarGate
• Thương thảo với TSMC về các nhà máy AI tại Arizona (lên tới 1 tỷ đô la)
• Mua Ampere Computing với giá 6,5 tỷ đô la

Vấn đề của thị trường

Bây giờ cuộc tranh luận đang rất nóng: ai sẽ thực sự hưởng lợi từ toàn bộ cơ sở hạ tầng này? Đánh giá của các công ty AI đang trên mây, và chi phí vốn thì rất cao. Finimize đã làm rõ điều này trong báo cáo của họ: SoftBank đã từ một cách tiếp cận rẻ để có được sự tiếp xúc công nghệ, trở thành đắt đỏ. Trước đây, khoản chiết khấu của nó so với giá trị tài sản ròng rất hấp dẫn. Bây giờ gần như đã biến mất.

Bản án của Phố Wall

Citigroup đã nâng mục tiêu giá của mình lên 27,100 yên, nhưng với một điều kiện: họ đã liên kết định giá với tương lai của OpenAI. Nếu ChatGPT đạt 500 tỷ - 1 nghìn tỷ đô la, SoftBank sẽ thắng. Nếu không… thị trường đang định giá rất nhiều sự lạc quan.

Câu hỏi triệu đô: Bạn có đang nhìn thấy điều gì mà người khác không thấy, hay bạn đang đặt cược quá mạnh vào AI trong khi thanh lý các hợp đồng bảo hiểm của mình (Nvidia)?