ETF của Solana: Khi các tổ chức đến dự tiệc, nhưng giá cả gặp khó khăn trong việc rút lui

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một nghịch lý thú vị: các ETF của Solana mang lại hàng tỷ vốn từ các tổ chức, nhưng SOL không thể cất cánh. Điều gì đang xảy ra?

Tiền Lớn Đã Đến ( Nhưng Có Lẽ Bạn Đã Đến Muộn )

BSOL (Bitwise Solana Staking ETF) đã bùng nổ $417 triệu trong tuần đầu tiên ra mắt. Điều này đại diện cho gần 0,5% tổng cung của SOL được tập trung trong một ETF duy nhất. Để có bối cảnh, đây không phải là chút xíu – đó là dấu hiệu cho thấy Wall Street cuối cùng đã thức tỉnh trước Solana.

Nhưng đây là một cú twist: trong khi các tổ chức tích trữ, các nhà đầu tư bán lẻ đang rời khỏi cửa sau. Dữ liệu về lãi suất mở của hợp đồng tương lai và khối lượng giao dịch giao ngay chỉ ra một sự thay đổi rõ ràng – các cá voi hiện đang chiếm ưu thế trong bữa tiệc.

Staking: Gia vị tạo nên sự khác biệt

Khác với các ETF Bitcoin và Ethereum, các ETF Solana đi kèm với một thành phần đặc biệt: phần thưởng staking được tái đầu tư.

Lợi suất trung bình từ staking SOL là ~7% mỗi năm. Nghe có vẻ ít? Hãy thử điều này: khi phần thưởng được tái đầu tư tự động (không chỉ được phân phối ), hiệu ứng lãi suất kép bắt đầu hoạt động. Điều này làm cho những ETF này khác biệt cơ bản – bạn không chỉ đang đặt cược vào sự gia tăng giá, mà còn tận dụng lợi suất thụ động.

Đó là lý do tại sao các tổ chức đang theo đuổi. Thu nhập + tăng trưởng = công thức mà các tập đoàn yêu thích.

Vấn Đề: SOL Tăng Lên Đến $250, Giờ Đang Giậm Chân Tại $175

Sự khác biệt là rõ ràng:

• Dòng chảy thể chế: Tăng tốc vào
• Giá SOL: Giảm 30% kể từ tháng 10

Mức $200 đã trở thành điểm mấu chốt - một mức kháng cự tâm lý mà SOL không thể vượt qua. Các nhà phân tích đang theo dõi xem có xảy ra sự bứt phá trên mức này hay không, hoặc một sự sụp đổ mới xuống $156.

Điều này đặt ra câu hỏi: các tổ chức có đang mua ở đỉnh, hay có niềm tin rằng Solana sẽ trở lại tăng giá?

Mạng vẫn còn những gì để cung cấp

Các nền tảng của Solana vẫn vững chắc:

• Tốc độ: 65.000 giao dịch/giây (vâng, nó là thật)
• Chi phí: Phân khúc của xu mỗi giao dịch
• Trường hợp sử dụng thực tế: Các đối tác như Western Union đang đưa stablecoin vào mạng lưới

Hệ sinh thái DeFi và token hóa tài sản vẫn đang tiếp tục phát triển. Mạng lưới không bị hỏng – nó đang hoạt động.

Câu Hỏi Mà Không Ai Muốn Đặt Ra

Nếu các tổ chức đang phân bổ hàng tỷ vào SOL, tại sao giá không theo kịp? Hai câu trả lời có thể:

1. Họ biết điều gì đó mà bạn không biết – họ đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá và mua vào khi giá giảm
2. Sự cường điệu của các tổ chức là không đủ – nếu không có sự tham gia của bán lẻ và cộng đồng tích cực, bạn chỉ có một tài sản tài chính, không phải một hệ sinh thái.

Thời gian sẽ cho biết câu chuyện nào chiến thắng.

Những Gì Cần Quan Sát Bây Giờ

• Phê duyệt quy định: SEC đã cho tín hiệu xanh tạm thời. Nhiều rõ ràng = nhiều sự chấp nhận ETF
• Giá SOL: Mức $200 rất quan trọng. Nếu phá vỡ, mục tiêu tiếp theo là $250+. Nếu giảm, hỗ trợ quan trọng ở $156
• Dòng chảy thể chế: Tiếp tục vào hay đây là bọt FOMO ban đầu?
• Hoạt động bán lẻ: Sẽ trở lại khi giá tăng, hay Solana giờ chỉ là một khoản đầu tư của các tổ chức?

Các nhà phân tích ước tính rằng các ETF Solana có thể đạt $5 tỷ đô la AUM trong 2 năm tới. Nhưng điều này không đảm bảo rằng SOL sẽ tăng vọt - chỉ là Wall Street tin vào câu chuyện.

Real meme ở đây? Các ETF của Solana là lần đầu tiên các tổ chức có thể kiếm staking mà không cần quản lý các validator. Nó lười biếng, có lợi nhuận, thanh lịch. Vì vậy họ đang mua.