Kiếm tiền từ arbitrage thật sự đơn giản như vậy sao? Tôi sẽ phân tích logic cơ bản của arbitrage trong tiền mã hóa

Question

Khi nói đến việc kiếm tiền từ giao dịch tiền điện tử, hầu hết mọi người đều nghĩ đến “mua thấp bán cao”. Nhưng thực ra còn một cách chơi an toàn hơn —— giao dịch chênh lệch giá (arbitrage). Chiến lược này vì rủi ro tương đối thấp nên những năm gần đây đã thu hút không ít người mới và các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Arbitrage thực chất là gì? Tại sao rủi ro thấp?

Nói đơn giản, arbitrage là tận dụng chênh lệch giá của cùng một tài sản trên các thị trường khác nhau để kiếm lời. Ví dụ BTC trên sàn A bán $21,500, trên sàn B chỉ $21,000, bạn có thể mua ở B, bán ở A, ăn phần chênh lệch.

Tại sao rủi ro thấp? Vì bạn không cần dự đoán xu hướng tương lai. Giao dịch thông thường cần phân tích kỹ thuật, xem biểu đồ, đoán lên xuống —— tất cả đều là trò chơi xác suất. Nhưng với arbitrage, chênh lệch giá là có thật, bạn chỉ cần bắt kịp nhanh, hoàn thành giao dịch trong vài phút. Thời gian phơi nhiễm ngắn = rủi ro thấp.

Có những kiểu arbitrage nào?

1. Arbitrage giữa các sàn giao dịch (phổ biến nhất)

Arbitrage tiêu chuẩn: Mua bán cùng một đồng coin ở hai sàn khác nhau cùng lúc. Đây là cách trực tiếp nhất, nhưng vấn đề là sàn lớn thanh khoản cao, chênh lệch nhỏ, khó kiếm cơ hội lớn.

Arbitrage khu vực: Điều thú vị là cùng một coin trên sàn Hàn Quốc đôi khi đắt hơn nhiều so với sàn quốc tế. Lịch sử từng có lúc Curve Finance trên một số sàn Hàn Quốc bị premium tới 600% —— đây chính là sức hút của arbitrage khu vực. Dĩ nhiên, hạn chế là nhiều sàn địa phương có giới hạn đăng ký.

Arbitrage sàn phi tập trung: DEX dùng AMM (nhà tạo lập thị trường tự động) để định giá, đôi khi giá có thể lệch rất xa so với spot. Bạn có thể mua thấp ở DEX, bán cao ở CEX, hoặc ngược lại.

2. Arbitrage trong cùng một sàn

Arbitrage kỳ hạn-spot: Hợp đồng tương lai trên sàn có “tỷ lệ funding” —— khi long/short mất cân bằng, phe long phải trả phí cho phe short. Bạn có thể đồng thời short future, mua spot để hedging, ăn phần chênh lệch funding. Đây là nguồn thu nhập ổn định mà các tổ chức rất thích.

Arbitrage P2P: Trên thị trường OTC, giá giữa bên mua và bên bán thường không khớp. Bạn có thể đặt lệnh mua và bán cùng lúc, ăn phần chênh lệch. Yêu cầu vốn thấp nhưng phải cẩn thận lừa đảo.

3. Arbitrage tam giác (trình độ cao)

Dành cho người chơi nâng cao. Tận dụng sự không đồng bộ giá giữa ba loại tiền, ví dụ giữa BTC/USDT, ETH/BTC, ETH/USDT, thực hiện mua bán theo thứ tự nhất định để kiếm lời. Nghe thì đơn giản, nhưng khi thực hiện thì delay và trượt giá sẽ ăn hết phần lớn lợi nhuận, nên cần công cụ tự động hóa.

4. Arbitrage quyền chọn

Tận dụng sự khác biệt giữa biến động ẩn và biến động thực tế của quyền chọn. Ví dụ giá quyền chọn BTC phản ánh biến động khác với thực tế, thì có cơ hội arbitrage. Tuy nhiên, cái này đòi hỏi hiểu biết sâu về sản phẩm phái sinh.

Nhìn thì đẹp, nhưng rủi ro ở đâu?

Chi phí bào mòn Phí giao dịch, phí rút, phí mạng, phí đổi… nhiều tầng phí khiến lợi nhuận nhỏ bị ăn sạch. Bạn phải tính toán ROI chính xác, không thì lỗ.

Biên lợi nhuận nhỏ Chênh lệch giá ở các sàn lớn đã bị ép rất thấp, chỉ vài chục đô. Muốn lời lớn, bạn cần vốn lớn. Tài khoản nhỏ chơi arbitrage gần như vô vọng.

Giới hạn rút tiền Nhiều sàn có hạn mức rút tiền theo ngày/tháng. Tiền kiếm được có thể bị kẹt, không rút kịp thời.

Tốc độ quyết định tất cả Chênh lệch giá chỉ tồn tại vài giây đến vài phút. Làm tay không thể theo kịp. Hầu hết người chơi arbitrage đều dùng Bot tự động để săn cơ hội.

Tại sao vẫn nhiều người làm?

Điều kiện thị trường hiện tại khá thuận lợi cho arbitrage:

Toàn cầu có hơn 750 sàn giao dịch crypto, mỗi nơi định giá khác nhau chút ít
Thị trường crypto còn non trẻ, luồng thông tin chưa đồng bộ
Đối thủ cạnh tranh chưa nhiều (so với chứng khoán)
Coin mới, cặp giao dịch mới thường xuyên xuất hiện cơ hội chênh lệch giá

Lời kết

Arbitrage đúng là rủi ro thấp, nhưng không phải không có rủi ro. Bạn cần:

Vốn khởi điểm đủ lớn (lợi nhuận mỏng, lấy số lượng bù)
Công cụ tự động hóa (làm tay quá chậm)
Tính toán phí thật chính xác (không để lãng phí một đồng lời nào)
Cảnh giác scam và rủi ro bảo mật

Nó giống “thu nhập ổn định” hơn là “làm giàu nhanh” —— phù hợp với những trader kiên nhẫn và kỷ luật.