Strategy ra mắt ưu đãi ưu tiên huy động vốn bằng euro cho Bitcoin: Lãi suất năm 10%, tối đa lên đến 18%

Một công ty vừa tung ra một chiêu mới – phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn định giá bằng euro để huy động vốn mua Bitcoin. Sản phẩm này khá thú vị, cùng phân tích thử.

Tổng quan các điều khoản chính

Thông số cơ bản:

• Giá phát hành: 100 euro
• Lãi suất: 10% (năm)
• Tính chất sản phẩm: Chứng khoán ưu đãi vĩnh viễn, không có quyền biểu quyết

Nhìn thì suất sinh lợi 10% khá hấp dẫn, nhưng ma quỷ nằm trong chi tiết. Nếu công ty trì hoãn chi trả cổ tức, phần lãi chưa trả sẽ được cộng dồn lãi kép hàng quý, hơn nữa mỗi chu kỳ lãi suất còn tăng thêm 100 điểm cơ bản (tối đa lên 18%). Nghĩa là nếu công ty thiếu tiền mặt, lợi nhuận của bạn có thể càng lúc càng lớn, nhưng rủi ro cũng tăng theo.

Ai được mua? Khi nào?

• Đối tượng đầu tư: Nhà đầu tư tổ chức thuộc Khu vực Kinh tế châu Âu (nhà đầu tư nhỏ lẻ tạm thời chưa được tham gia)
• Thời gian công bố: 4 tháng 11 năm 2025
• Kênh thanh toán: Qua các tổ chức lưu ký chứng khoán trung ương châu Âu (Euroclear và Clearstream)

Vốn huy động dùng làm gì? Công ty nói rõ – mua Bitcoin + hỗ trợ hoạt động thường nhật.

Các điểm rủi ro cần biết

Thứ tự ưu tiên (từ cao đến thấp):

• Chủ nợ (an toàn nhất)
• Một số loạt cổ phiếu ưu đãi khác
• Cổ phiếu ưu đãi euro lần này (bạn ở đây)
• Cổ phiếu phổ thông (rủi ro nhất)

Nói cách khác, nếu công ty thực sự phá sản, bạn phải xếp hàng chờ chia tiền và có thể chẳng được bao nhiêu.

Các điểm khác:

• Không có quyền biểu quyết (chỉ là người góp vốn)
• Tính thanh khoản dựa vào “điều khoản thay đổi quỹ” (công ty có thể mua lại bắt buộc nếu có sự kiện lớn)
• Giá thanh lý gắn với giá Bitcoin (khá thú vị nhưng cũng có nghĩa là rủi ro giảm sâu)

Niêm yết và giao dịch

Dự kiến niêm yết trên Euro MTF Luxembourg (nền tảng giao dịch đa phương), sử dụng hệ thống thanh toán châu Âu đã phát triển. Nhìn thì rất chuyên nghiệp, nhưng cũng chứng tỏ sản phẩm này chủ yếu dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Nhà đầu tư nên cân nhắc gì?

Lợi suất cao (từ 10%) rất hấp dẫn, nhưng cần cân nhắc:

• ✓ Triển vọng Bitcoin tăng giá dài hạn (mục đích sử dụng vốn rõ ràng)
• ✓ Lãi suất 10% là khá tốt trong môi trường lãi suất hiện tại
• ✗ Ưu tiên xếp sau (rủi ro lớn khi phá sản)
• ✗ Không có quyền biểu quyết (chỉ có thể bị động quan sát)
• ✗ Lãi suất có thể tăng gấp đôi (nếu hoãn trả cổ tức)

Nói ngắn gọn: Đây là một công cụ tài chính đặt cược vào việc công ty dùng vốn mua Bitcoin sẽ làm tài chính công ty cải thiện nhờ Bitcoin tăng giá. Phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức tin tưởng công ty và chịu được mức rủi ro trung bình.