Tại sao BTC vẫn còn tăng? Dữ liệu cho bạn biết sự thật

Question

Gần đây Bitcoin đã vượt mốc 120,000 đô la Mỹ và vẫn đang tiếp tục leo lên. Chắc chắn bạn muốn biết lý do tại sao.

Lý do cốt lõi: Nguồn cung bị giới hạn chặt chẽ

Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, con số này không ai có thể thay đổi, đã được ghi cứng trong giao thức. Đã đào được 19.6 triệu đồng rồi, không gian còn lại ngày càng nhỏ. Thêm nữa, sau sự kiện Halving tháng 4 năm nay, nguồn cung mới giảm một nửa (từ 6.25 BTC/khối → 3.125 BTC/khối), nghĩa là tốc độ BTC mới xuất hiện trên thị trường đã giảm một nửa.

Một số phân tích cho rằng có thể có 3-4 triệu BTC đã bị mất vĩnh viễn (quên khóa riêng, không truy cập được ví). Nên lượng BTC thực sự lưu thông còn ít hơn tưởng tượng. Nguồn cung càng ít, nhu cầu không giảm, giá tự nhiên đi lên — đây là lý thuyết kinh tế cơ bản nhất.

Tổ chức lớn bắt đầu mua mạnh

Đợt tăng giá này khác với các đợt bull run trước do FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Bây giờ là các tổ chức lớn đang mua.

Vài con số bạn cần xem:

Quỹ iShares Bitcoin ETF của BlackRock đã quản lý 86 tỷ đô la, trở thành một trong những ETF tăng trưởng nhanh nhất lịch sử
Năm nay, dòng vốn ròng vào ETF BTC và ETH đã vượt 13 tỷ đô la, nghĩa là các tổ chức liên tục đổ tiền vào, tốc độ vượt xa nguồn cung mới của BTC
MicroStrategy hiện đang nắm giữ 582,000 BTC, trị giá 62 tỷ đô la, họ vẫn tiếp tục mua thêm
Đã có 244 công ty niêm yết trên toàn cầu đưa BTC vào bảng cân đối kế toán, gần gấp đôi so với một năm trước

Các tổ chức tham gia đã thay đổi bản chất toàn bộ thị trường. Trước đây là chu kỳ đầu cơ nhỏ lẻ + sập giá, giờ có dòng vốn lớn hỗ trợ, biến động thậm chí còn ổn định hơn.

Kỹ thuật đang được nâng cấp

Bitcoin không phải thứ “chết”. Lightning Network (Mạng Sét) giúp giao dịch xác nhận gần như ngay lập tức và chi phí rất rẻ, nghĩa là BTC đang dần chuyển từ “vàng số” thành “tiền có thể sử dụng”.

Hashrate của mạng lưới cũng liên tục đạt đỉnh mới, thể hiện mức độ an toàn tăng lên, các dòng tiền lớn mới yên tâm tham gia.

Yếu tố vĩ mô hỗ trợ

Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang bơm tiền, Fed có kỳ vọng giảm lãi suất, lúc này BTC nổi bật như “công cụ phòng chống lạm phát”. Logic so với vàng khá rõ: tiền ngày càng mất giá, BTC càng khan hiếm thì càng có giá trị.

Một số quốc gia kinh tế bất ổn, đồng nội tệ mất giá, người dân chuyển sang dùng BTC để bảo vệ tài sản — nhu cầu này là thực tế và liên tục.

Chính sách có chuyển biến

Mỹ tổ chức “Crypto Week” (Tuần lễ Tiền mã hóa), các dự luật như CLARITY, chống giám sát CBDC đang được thúc đẩy, tức là quản lý chuyển từ “đàn áp” sang “đón nhận + quy chuẩn”. Khi bất định giảm, các tổ chức lớn càng mạnh dạn tham gia.

Tâm lý: Lần này khác trước

Các bull run trước dựa vào FOMO (sợ bỏ lỡ), lần này có nền tảng cơ bản của tổ chức chống lưng. Tất nhiên vẫn có nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy theo, nhưng quy mô lớn hơn nên biến động lại nhỏ hơn. Thị trường cũng đồng thuận về chu kỳ bốn năm halving, hành vi chuẩn bị trước của nhà đầu tư lại càng củng cố chu kỳ này.

Nhưng cũng đừng quá lạc quan

Tăng mạnh thế này chắc chắn sẽ có người chốt lời. Trong các bull run trước, BTC cũng từng điều chỉnh giảm 20-50%, đây là nhịp thở bình thường, không có gì bất thường. Nếu cơ bản thay đổi (ví dụ chính sách quản lý lại siết chặt, kinh tế vĩ mô cải thiện khiến nhu cầu trú ẩn giảm), giá có thể phải định giá lại.

Nên làm gì

Đầu tư định kỳ (DCA) giúp bình quân giá, không cần lăn tăn đâu là đáy
Chốt lời từng phần, ví dụ khi tăng gấp đôi thì bán một phần để khóa lợi nhuận mà vẫn giữ cơ hội tăng tiếp
Dùng quyền chọn hoặc phái sinh để phòng ngừa rủi ro giảm giá nếu bạn có vị thế lớn
Thường xuyên tái cân bằng danh mục, đừng để BTC chiếm tỷ trọng quá cao

Tổng kết

Đợt tăng giá này của BTC không phải ngẫu nhiên: nguồn cung thực sự ngày càng thiếu, tổ chức thực sự mua vào, kỹ thuật thực sự nâng cấp, vĩ mô thực sự có nhu cầu, chính sách thực sự đổi chiều. Đây không còn là bull run chỉ dựa vào câu chuyện như trước, mà là dựa trên nền tảng cơ bản thật.

Nhưng “cơ bản tốt” ≠ “giá cứ tăng mãi”. Đến lúc thì chốt lời, đến lúc thì giữ, đến lúc thì rút — đó mới là thái độ đúng với mọi thị trường.