Sự thật đằng sau việc Bitcoin vượt 120.000 đô la: Phân tích 6 động lực chính

Sự bơm lớn gần đây của Bitcoin không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều sức mạnh hợp lực.

1. Cung cấp: Sự khan hiếm được mã hóa

Tổng số lượng Bitcoin có giới hạn là 21 triệu coin, đây không phải là quyết định của chính sách, mà là quy tắc đã được khóa từ dòng mã đầu tiên. Hiện tại đã khai thác được 19,6 triệu coin, chỉ còn lại 1,4 triệu coin.

Điểm chuyển biến quan trọng là sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 năm nay - phần thưởng khai thác giảm từ 6.25 coin xuống 3.125 coin, nguồn cung mới trực tiếp bị cắt giảm một nửa. Thêm vào đó, ước tính có từ 3-4 triệu coin bị khóa vĩnh viễn do mất khóa riêng, lượng cung lưu hành thực tế càng trở nên khan hiếm.

Cung cầu căng thẳng + nhu cầu tăng trưởng = logic cơ bản của việc giá cả tăng lên.

2. Tham gia của tổ chức: Quy tắc đã thay đổi

Điểm khác biệt lớn nhất của vòng này so với trước đây là - các tổ chức chính thức tham gia.

Dữ liệu nói lên:

• AUM quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock vượt 86 tỷ USD, trở thành ETF tăng trưởng nhanh nhất
• Năm nay, tổng dòng vốn ròng của ETF giao ngay BTC và ETH đạt 13 tỷ USD, vượt xa sản lượng.
• Doanh nghiệp nắm giữ: MicroStrategy đã tích trữ 582000 BTC (đánh giá 62 tỷ đô la Mỹ), trên bảng cân đối kế toán của 244 công ty niêm yết đều có Bitcoin.

Đây không phải là sự thao túng của nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà là việc phân bổ tài sản ở cấp độ tổ chức. Sự ổn định không giống nhau.

3. Chuyển hướng quản lý: “Tuần tiền điện tử” tín hiệu

Quốc hội Hoa Kỳ gần đây đã thúc đẩy các luật trong “Tuần tiền điện tử”, bao gồm dự luật CLARITY, dự luật chống giám sát CBDC, dự luật GENIUS và các chính sách thân thiện khác.

Thái độ của ban lãnh đạo mới của SEC đã chuyển từ đối kháng sang chấp nhận, điều này đã thay đổi lòng tin của các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu. Với khung pháp lý, các quỹ lớn mới dám tham gia.

4. Yếu tố vĩ mô: Sự giảm giá của đô la Mỹ + Dự đoán lạm phát

Các ngân hàng trung ương toàn cầu in tiền ồ ạt, tài sản truyền thống bị pha loãng. Bitcoin vì nguồn cung cố định, trở thành công cụ chống lạm phát, chống rủi ro đồng đô la.

Chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã đẩy cao lãi suất không rủi ro, khiến cho sức hấp dẫn tương đối của tài sản không sinh lợi (Bitcoin) tăng lên.

5. Tiến bộ công nghệ: Mạng lưới Lightning mở khóa các ứng dụng mới

Mạng lưới Lightning cho phép Bitcoin thực hiện chuyển khoản nhanh chóng trong vài giây với chi phí thấp, không còn chỉ là “vàng kỹ thuật số”, mà dần trở nên có thể sử dụng cho thanh toán hàng ngày. Tính bảo mật của mạng đã được kiểm chứng qua 15 năm, cộng đồng phát triển rất năng động, tất cả những điều này đã nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.

6. Tâm lý: FOMO đã trở thành

Giá tăng lên → Tin tức từ truyền thông → Nhiều người thấy hơn → Nhà đầu tư mới đổ vào → Giá tiếp tục tăng lên. Đây là một vòng lặp tự củng cố.

Nhưng khác với lần trước, đợt FOMO này có sự hỗ trợ của các tổ chức mua vào, không phải chỉ là những nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Lịch sử đối chiếu: Tại sao vòng này khác biệt

• Năm 2013-2017: Thị trường do các nhà đầu tư nhỏ lẻ thao túng, cuối cùng sụp đổ 80%
• Năm 2020-2021: Các tổ chức lần đầu tiên tham gia, nhưng vẫn là thị trường hỗn hợp
• Năm 2024-2025: ETF + sự nắm giữ doanh nghiệp thúc đẩy kép, nền tảng cơ bản vững chắc hơn.

Hai điểm cần hiểu

✓ Điều này không có nghĩa là sẽ luôn tăng lên. Bitcoin vẫn sẽ có sự điều chỉnh bình thường từ 20-50%, đó là bản chất của thị trường.

✓ Điều cần nhìn là xu hướng, không phải ngắn hạn. Nếu các tổ chức vẫn đang mua, quy định vẫn thân thiện, và lạm phát toàn cầu chưa được giải quyết, thì logic dài hạn vẫn còn. Nhưng bất kỳ tin tức tiêu cực nào trong ngắn hạn cũng có thể gây tác động.

Làm thế nào để tham gia

• Chiến lược định đầu tư: không theo đuổi cao, mua định kỳ theo kế hoạch
• Chốt lời theo từng đợt: Đặt mức giá mục tiêu để bán ra từng phần và khóa lợi nhuận
• Cân bằng danh mục: Tránh nắm giữ quá nhiều tài sản đơn lẻ
• Công cụ rủi ro: Các nhà đầu tư tổ chức sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro điều chỉnh

Kết luận chính: Bitcoin từ 120.000 tăng lên điểm cao tiếp theo, không phải là đánh bạc, mà là sự căng thẳng ở phía cung, nhu cầu mạnh mẽ (đặc biệt là từ các tổ chức), và môi trường bên ngoài thuận lợi cộng hưởng. Nhưng điều này không có nghĩa là không có rủi ro, tham gia một cách hợp lý có thể kiếm tiền tốt hơn so với việc FOMO mù quáng.