Tại Sao Bitcoin Lại Phá Vỡ Các Mức Cao Nhất Lịch Sử? Những Nền Tảng Đằng Sau Hiện Tượng

Bitcoin vừa vượt qua $120,000 và tiếp tục giành ưu thế. Nếu bạn đang tự hỏi điều gì thực sự đang xảy ra trên thị trường, đây là phân tích mà không có tiếng ồn từ truyền thông.

Phương Trình Đơn Giản: Cung so với Cầu

Giá của bất kỳ tài sản nào là một trò chơi giữa người mua và người bán. Với Bitcoin cũng vậy, nhưng có một yếu tố bất ngờ quan trọng: nguồn cung của nó bị giới hạn theo toán học.

Chỉ có 21 triệu BTC có thể tồn tại mãi mãi. Đã có 19.6 triệu BTC được khai thác, chỉ còn lại 1.4 triệu BTC để tạo ra. Sự kiện halving vào tháng 4 năm 2024 đã giảm một nửa phần thưởng khai thác ( từ 6.25 BTC xuống 3.125 BTC mỗi khối ), làm giảm thêm dòng chảy của những đồng tiền mới.

Các nhà phân tích ước tính rằng 3-4 triệu có thể sẽ bị mất mãi mãi (ví bị quên, mật khẩu bị mất ). Dịch nghĩa: nguồn cung thực tế đang lưu hành thậm chí còn khan hiếm hơn những gì nó có vẻ.

Khi sự khan hiếm tăng lên và nhu cầu giữ nguyên hoặc tăng, giá cả sẽ tăng. Đơn giản vậy thôi.

Cuộc Chơi Thay Đổi: Phố Wall Bước Vào Sân Chơi

Cho đến gần đây, Bitcoin là lãnh thổ của các nhà giao dịch bán lẻ và những người đam mê công nghệ. Bây giờ? Các tổ chức đang tham gia.

Số nói:

• Quỹ ETF Bitcoin của BlackRock (iShares) đã tích lũy $86 tỷ đô la Mỹ trong tài sản quản lý
• Các khoản đầu tư kết hợp của ETF Bitcoin và Ethereum đã vượt qua $13 triệu đô la trong năm nay.
• MicroStrategy (bây giờ Strategy) dẫn đầu việc mua sắm doanh nghiệp với 582,000 BTC (~$62 triệu)
• Hơn 244 công ty đã có Bitcoin trong bảng cân đối của họ, gần như gấp đôi so với đầu năm 2025

Đây không phải là sự đầu cơ của các nhà bán lẻ la hét trên Discord. Đây là những tổ chức nghiêm túc đang mua vào để giữ nó như một tài sản dự trữ.

Ba Lý Do Vĩ Mô Tại Sao Điều Này Xảy Ra

1. Lạm phát + Sự yếu kém của các đồng tiền truyền thống Ngân hàng trung ương đã in tiền như chưa bao giờ thấy. Bitcoin, với nguồn cung cố định của nó, trông hấp dẫn như một biện pháp bảo vệ chống lại sự mất giá của tiền tệ.

2. Rõ ràng về quy định (Cuối cùng) “Tuần lễ Crypto” tại Quốc hội Hoa Kỳ, các cuộc tranh luận về các luật như CLARITY và GENIUS, và một SEC dưới sự lãnh đạo mới thân thiện hơn đã loại bỏ sự không chắc chắn pháp lý trước đây đã làm sợ hãi các nhà đầu tư lớn.

3. Mạng Mạnh Hơn + Công Nghệ Tốt Hơn Tốc độ băm đạt mức cao kỷ lục (mạng an toàn hơn), Lightning Network cho phép giao dịch ngay lập tức với chi phí thấp, và các nhà phát triển vẫn đang cải thiện giao thức. Bitcoin không phải là một dự án bị bỏ rơi; nó đang tiến hóa.

Tâm Lý Học Của Chu Kỳ

Bitcoin di chuyển theo chu kỳ 4 năm phù hợp với các lần halving. Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm biết điều này và định vị trước. Khi giá bắt đầu tăng, FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ lợi nhuận) thu hút nhiều người mua lẻ hơn, tăng tốc đà tăng.

Nhưng đây là điều quan trọng: Chu kỳ này khác với những chu kỳ trước. Vào năm 2017, đó là sự đầu cơ thuần túy từ các nhà đầu tư bán lẻ. Vào năm 2021, đó là một sự pha trộn. Còn bây giờ? Sự hỗ trợ đến từ các nhà đầu tư tổ chức với tầm nhìn dài hạn, điều này thường cung cấp sự ổn định hơn và ít biến động cực đoan hơn.

Rally này KHÔNG có nghĩa là gì

Điều đó không có nghĩa là Bitcoin sẽ tăng mãi mãi. Bitcoin vẫn rất biến động. Các đợt điều chỉnh từ 20-50% trong các thị trường tăng giá là điều bình thường. Những sự tăng giá chỉ do suy đoán (không phải do các yếu tố cơ bản )cũng không bền vững.

Hiểu tại sao tăng không giống như dự đoán khi nào thì dừng lại. Các thị trường bất ngờ.

Chiến Lược Nếu Bạn Tham Gia

• DCA (Chiến lược trung bình chi phí đô la): Mua thường xuyên, bất kể giá cả. Giảm tác động của sự biến động.
• Lấy lợi nhuận một cách có hệ thống: Đừng nhầm lẫn giữa các đợt tăng giá với “hodl mãi mãi”. Bán 10% lợi nhuận ở các mục tiêu đã định sẵn là điều hợp lý.
• Cân bằng lại danh mục đầu tư của bạn: Nếu Bitcoin trở thành 70% tài sản của bạn khi bạn dự định 30%, hãy bán bớt phần dư.
• Sử dụng công cụ quản lý rủi ro: Quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, short calls. Có những cách để bảo vệ bạn trong khi vẫn giữ được sự tiếp xúc tăng giá.

Tóm tắt

Bitcoin tăng vì:

1. Thiếu hụt có kế hoạch + nhu cầu ngày càng tăng = áp lực giá tăng
2. Các tổ chức đang mua một cách nghiêm túc (không phải là cơn sốt truyền thông, đó là tiền thật)
3. Kinh tế vĩ mô ủng hộ tài sản phi tập trung (lạm phát, tiền tệ yếu)
4. Mạng an toàn hơn, công nghệ tốt hơn, quy định rõ ràng hơn
5. Ciclo halving tạo ra những kỳ vọng tự hoàn thành

Đây không phải là một tai nạn. Đây là sự hội tụ của nhiều yếu tố cơ bản. Nhưng sự biến động và những bất ngờ vẫn là một phần của trò chơi.