Bong bóng AI sắp đến, lần này có thể kéo BTC xuống không?

Trong vài tháng qua, thị trường đang truyền tai nhau một cách nói: Đầu tư AI đã trở thành một “trò chơi Ponzi” tự tái diễn.

Cách vòng lặp như thế nào? Nvidia bán chip cho các công ty AI → Các công ty AI lại dùng phần lớn số tiền kiếm được để mua chip Nvidia → Tính toán tăng trưởng trên sổ sách gấp đôi. Kết quả là OpenAI thua lỗ 13,5 tỷ USD chỉ để đổi lấy 4,3 tỷ doanh thu, vẫn đang tìm kiếm bảo lãnh vay từ chính phủ. Michael Burry (người đã dự đoán cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008) đã trực tiếp bán khống Nvidia và Palantir, cược vào việc đợt này sẽ sụp đổ.

Dấu chấm câu ở đâu? Nghiên cứu của MIT năm nay phát hiện rằng các doanh nghiệp đã chi 30-40 tỷ USD cho AI sinh sinh, 95% công ty cho biết không thấy lợi nhuận. Giám đốc điều hành JPMorgan, Ngân hàng Trung ương Anh và IMF đều cảnh báo: điều này giống hệt như bong bóng Internet năm 2000, nếu AI không thực hiện được cam kết, toàn cầu sẽ phải gánh chịu.

BTC như thế nào? Tháng Mười giảm 3,85% (hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 2018), từ 126K xuống 103K, giảm 19%. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy các tay chơi lão luyện đang bán tháo - trong tháng qua, 363.000 BTC đã được chuyển từ ví dài hạn sang ví ngắn hạn, đây là tín hiệu cắt lỗ.

Đáy là gì? Các nhà phân tích của Galaxy đã hạ mục tiêu BTC cuối năm từ 185.000 xuống 120.000, lý do là sự quan tâm của các tổ chức giảm sút, thanh khoản thắt chặt. Bây giờ cần xem các nhà đầu tư ngắn hạn có thể giữ vững không, nếu có sự bán tháo lớn, đợt giảm tiếp theo có thể còn mạnh hơn.