Cục Dự trữ Liên bang (FED)光靠嘴炮 ổn định thị trường? Chiêu này nhanh không còn hiệu quả. Trước khi có hành động thực chất, thị trường sẽ vẫn đi theo cách của nó. Vậy tiếp theo sẽ xảy ra điều gì?

Trước tiên nói về trái phiếu chính phủ Mỹ - có lẽ đà tăng vẫn chưa kết thúc. Kỳ vọng lạm phát đã được xác định rõ, Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại không thể đưa ra một kế hoạch hợp lý để vừa kiểm soát CPI vừa giữ tăng trưởng. Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ phải vượt qua lạm phát, nếu không thì ai còn mua? Vì vậy, khả năng cao sẽ tiếp tục tăng.

Xem lại thị trường chứng khoán Mỹ, rắc rối đã đến. Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng vọt, với lợi suất không rủi ro hấp dẫn như vậy, tại sao tiền lại vẫn nằm ở thị trường chứng khoán với PE trung bình 40 lần? Khi tiền bắt đầu chạy ra ngoài, đà giảm của thị trường chứng khoán Mỹ có thể không chậm mà sẽ giảm tốc độ một cách nhanh chóng.

Cổ phiếu A và cổ phiếu H thì sao? Đừng nói đến nữa. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) siết chặt chính sách tiền tệ, lãi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, đồng đô la quay trở lại Mỹ, toàn cầu tái định giá nguồn vốn. Nhìn lại lịch sử, mỗi khi Mỹ tăng lãi suất, cổ phiếu A, cổ phiếu H, châu Âu, Nhật Bản, Đông Nam Á... hầu như đều rơi vào thị trường gấu, lần này xác suất cao cũng không thoát khỏi.

Bitcoin thật sự thú vị - hướng đi rất mơ hồ. Nó ra đời sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 08, mang trong mình gen chống lại chủ nghĩa Keynes. Lý thuyết lạm phát gia tăng có lợi cho BTC, những người tin tưởng lâu dài sẽ càng kiên định hơn. Nhưng tiền nóng ngắn hạn sẽ phải rút lui, áp lực chốt lời không nhỏ. Vấn đề chính là BTC không có gì cơ bản, chỉ nhìn vào cuộc chơi của dòng tiền: mua để chống lạm phát, chạy để đầu cơ. Nếu ngắn hạn lại tăng, giá trị vốn hóa vượt qua Apple, thì bong bóng sẽ được xác thực, và dòng tiền trung ngắn hạn sẽ đồng loạt chốt lời rời khỏi thị trường, thì sự điều chỉnh sẽ rất nghiêm trọng.