Gần đây tôi đã xem cuộc trò chuyện giữa Fang Sanwen và Duan Yongping, họ đã nói về logic đầu tư của hơn mười công ty, thật thú vị. Tôi sẽ整理 lại những hiểu biết của mình.

Hãy nói về quan điểm của một vài ông lớn trong công nghệ. Công ty Apple thực sự khác biệt, lợi nhuận phần mềm và phần cứng đều chiếm một nửa, đã có chút thuộc tính nền tảng. Điều quan trọng nhất là kỷ luật sản phẩm rất nghiêm ngặt, không phải cái gì phổ biến cũng làm, như iTV, sản xuất ô tô những thứ không có đủ giá trị người dùng thì không đụng tới. Sự kiềm chế này đã bắt đầu được đầu tư mạnh từ năm 2011.

NVIDIA và TSMC có thể được xem là cơ sở hạ tầng của thời đại AI. Ông Huang #数字资产代币化浪潮 Huang Renxun ( thực sự rất xuất sắc, sự hợp tác với OpenAI đã khiến rào cản sinh thái ngày càng cao, nhưng nói thật thì vị trí này không dám đầu tư nhiều. TSMC lại là lựa chọn cốt lõi dưới nhu cầu sức mạnh tính toán AI, chỉ là giá cả biến động quá lớn, phải xem liệu có thể theo kịp nhịp độ trong dài hạn hay không.

Công ty cấp độ như Google thì không có vấn đề gì, nhưng tác động của AI đối với ngành tìm kiếm thật sự khó nói. Tôi cũng chưa hoàn toàn hiểu rõ, tạm thời quan sát. Về phần Tesla, ông chủ ) Elon Musk ( với SpaceX và Starlink thực sự rất ấn tượng, nhưng sự khác biệt trong lĩnh vực xe điện ngày càng nhỏ, cạnh tranh quá khốc liệt. Hơn nữa, vấn đề phẩm hạnh cá nhân cũng ảnh hưởng đến phán đoán, việc bán sớm trước đây coi như là một bài học.

Một số công ty trong nước có logic khá rõ ràng. NetEase đã đầu tư mạnh vào ngành game từ những năm đầu vì hiểu biết về ngành này, lúc đó giá cổ phiếu thấp đến mức tiền mặt đã vượt quá giá trị thị trường, đội ngũ cũng đáng tin cậy. Hào quang của Maotai chính là hương vị độc đáo cộng với sự công nhận của người tiêu dùng, những thứ này không cần cải cách, chỉ cần nhìn vào dòng tiền chiết khấu là đủ, cổ tức cũng ổn định. Pinduoduo đã vào từ vòng đầu tiên, lúc đó hiểu biết chưa sâu, gần đây lại gia tăng đầu tư, chủ yếu là vì đánh giá cao văn hóa đội ngũ, định giá cũng rẻ, chỉ là sự thay đổi trong thương mại điện tử diễn ra quá nhanh, việc dự đoán trong năm đến năm không dễ dàng. Tencent được coi là một trong những khoản đầu tư cốt lõi, hiệu quả quảng cáo của AI đã có thể nhìn thấy.

Có một vài trường hợp tiêu cực đáng nhớ. General Electric đã mua trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, sau đó phát hiện mô hình kinh doanh khó hiểu, văn hóa doanh nghiệp cũng không nhấn mạnh sự trung thực, đã quyết định cắt lỗ, đây được xem là một khoản đầu tư thất bại. Panasonic quá quan liêu và bảo thủ, Motorola và Nokia đều là vấn đề văn hóa, quá chú trọng vào thị phần, đã bỏ qua những gì người dùng thực sự cần, đã bỏ lỡ cơ hội chuyển đổi. Wuliangye không phải là công ty tệ, chỉ đơn giản là bản thân không uống ) chỉ có thể uống một chút Moutai (, không hiểu sản phẩm và khẩu vị của người dùng, nên không đầu tư.

Western Oil là cổ phiếu được mua theo Buffett, sau khi chỉ số ngành dầu khí giảm xuống đáy, tỷ lệ nắm giữ không cao, có thể coi là đầu tư theo kiểu công việc.

Tóm tắt sự hiểu biết về đầu tư. Mua cổ phiếu tức là mua công ty, hiểu một công ty thì quá khó, vì vậy phải tập trung sức lực vào những doanh nghiệp thực sự hiểu. Có một câu nói "20 lỗ khoan", có nghĩa là trong suốt cuộc đời chỉ có 20 cơ hội, mỗi lần ra tay phải suy nghĩ kỹ.

Điều quan trọng nhất là "không làm danh sách" - biết những gì không nên động vào quan trọng hơn việc biết nên mua gì. Biên an toàn không phải là xem giá rẻ hay không, mà là xem bạn hiểu công ty này đến mức độ nào. Đầu tư trong lĩnh vực này, lý trí thì hữu ích hơn sự thông minh rất nhiều.

)$BTC $SOL