Ngân hàng Bundes Đức gần đây đã đưa ra một động thái lớn - đề xuất kế hoạch cắt giảm nợ trong ba bước bắt đầu từ năm 2029. Việc này đáng để bàn luận.

Nói một cách đơn giản, đó là Ngân hàng Trung ương Đức sẽ siết chặt giới hạn cho vay, mục tiêu là giảm dần nợ xuống mức quy định của Liên minh Châu Âu: chiếm 60% GDP. Quan trọng hơn, trong tương lai, tiền cho quốc phòng và cơ sở hạ tầng không thể dựa vào khoản vay mới nữa, mà phải tìm nguồn vốn trực tiếp hơn. Điều này thực sự tiết lộ một tín hiệu - Đức muốn trở lại con đường "chi tiêu theo khả năng" như xưa.

Báo cáo mới nhất của ngân hàng trung ương cho thấy sự chuyển biến rõ rệt trong thái độ. Từ việc "chi tiêu trước rồi nói sau", giờ đã chuyển sang "cần thắt lưng buộc bụng". Họ đã trực tiếp kêu gọi các nhà hoạch định chính sách: đừng sử dụng mô hình đốt tiền trong thời kỳ khủng hoảng nữa, mà cần phải thiết lập một con đường bền vững vừa bảo đảm đầu tư quốc phòng, vừa kiểm soát nợ.

Cụ thể làm thế nào? Chia thành ba giai đoạn từ từ.

Giai đoạn đầu kéo dài đến năm 2029, duy trì hạn mức tín dụng hiện tại, để lại một khoảng không gian đệm cho các dự án quốc phòng và cơ sở hạ tầng đang diễn ra. Trong giai đoạn chuyển tiếp trước năm 2035, thâm hụt cấu trúc sẽ dần được giảm từ khoảng 4% GDP xuống còn 1%, tức là sự phụ thuộc vào các khoản vay mới sẽ giảm đáng kể, nhưng các dự án vốn vẫn có thể tiếp tục được thúc đẩy.

Ràng buộc cứng thực sự sẽ bắt đầu từ năm 2036 - vào thời điểm đó, các quy tắc tài chính mới sẽ được áp dụng, liên quan trực tiếp đến tỷ lệ nợ. Nói một cách đơn giản, đó là thiết lập một trần cho tổng số khoản vay, cố định ở mức giới hạn nợ 60% so với GDP của Liên minh châu Âu.

Berlin gần đây thực sự đã bắt đầu hành động, nới lỏng các hạn chế về nợ trong hiến pháp. Quy tắc tài chính này trước đây là "thương hiệu vàng" của Đức, bây giờ đã được nới lỏng, điều này phản ánh những suy tính đằng sau.