Cái Bẫy Beyond Meat: Tại Sao Đợt Tăng Giá Này Có Mùi Như GameStop 2.0

Phố Wall đã cảm thấy chán. Sau khi chén tỉ tỉ GameStop và AMC, các nhà giao dịch bán lẻ giờ đây đang nhìn Beyond Meat (BYND) như thể đây là cú squeeze lớn tiếp theo. Nhưng đây là điều — lần này mô hình rất rõ ràng, và các yếu tố cơ bản đang kêu gọi nguy hiểm.

Cuốn sách hướng dẫn mà mọi người đang chạy

Còn nhớ năm 2021 không? Reddit's r/wallstreetbets đã bắt GameStop trong một cú siết ngắn điên cuồng, và AMC đã theo sau làn sóng hưng phấn đó. Cả hai cổ phiếu đều tăng vọt một cách tuyệt đối trước khi lao dốc. Cơ chế là giống hệt nhau: lãi suất ngắn hạn khổng lồ + mua bán lẻ phối hợp + các câu chuyện truyền thông xã hội lan truyền = nhiệm vụ lên mặt trăng tạm thời tiếp theo là một cú sập thảm khốc.

Bây giờ BYND đang theo cùng một kịch bản. Vào tháng Mười, công ty đã nộp đơn cho một thỏa thuận trái phiếu chuyển đổi — một tín hiệu đỏ kêu gọi “khủng hoảng thanh khoản.” Dịch: tiền mặt của họ đang chảy ra nhanh hơn họ có thể bịt các lỗ hổng. Trong khi đó, cổ phiếu bắt đầu tăng vọt, được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch ngày cảm nhận được một cơ hội squeeze khác. Sau đó, một cách tiện lợi, tin tức về một quan hệ đối tác với Walmart đã xuất hiện, và FOMO của các nhà bán lẻ đã tăng tốc.

Thời điểm? Quá hoàn hảo. Gần như ai đó đang chạy theo sách giáo khoa.

Vấn đề thực sự mà không ai đang nói đến

Đây là nơi mà Beyond Meat khác biệt với GME hoặc AMC theo cách xấu: những công ty đó ít nhất đã có cơ chế bán khống có lợi cho họ. BYND? Doanh nghiệp cơ bản thì thực sự gặp vấn đề.

Hãy nhìn vào biểu đồ doanh thu — nó lồi lõm như địa ngục. Công ty đốt tiền như một con bạc đang thua lỗ. Thịt từ thực vật? Vẫn là một phân khúc ngách với chiều sâu thị trường hạn chế. Một thỏa thuận phân phối với Walmart nghe có vẻ tích cực trên giấy, nhưng thực chất nó chỉ là một cú ném Hail Mary, không phải là tín hiệu đảo chiều.

Mô Hình Sụp Đổ

Tiến nhanh đến hôm nay (cuối tháng 10): BYND đã giảm từ mức cao trong tháng là $3.62 xuống còn $1.66. Sự sụt giảm 54% trong vài tuần? Giảm giá cổ phiếu meme điển hình. GME và AMC đều theo cùng một quỹ đạo — tăng vọt, sụp đổ, rồi đi ngang cho đến khi chết. BYND đã bắt đầu hành trình đó.

Nhận Định Thành Thật

Beyond Meat có thể phục hồi trở lại không? Chắc chắn rồi. Nhưng bất kỳ sự gia tăng nào cũng sẽ chỉ là tiếng ồn tạm thời, không phải là sự phục hồi thực sự. Cho đến khi công ty cho thấy những cải thiện thực sự trong hoạt động — không chỉ là các quan hệ đối tác chiến lược nghe có vẻ tốt trong các thông cáo báo chí — thì cổ phiếu vẫn là một cái bẫy giá trị được bao bọc trong cơn sốt Reddit.

Sai lầm lớn nhất mà các nhà đầu tư bán lẻ mắc phải là đi theo đám đông. Đến khi bạn thấy được mô hình, số tiền thông minh đã ra đi. BYND đang thể hiện tất cả các dấu hiệu của một cổ phiếu meme ở giai đoạn thứ hai: những yếu tố cơ bản suy giảm giả vờ là cơ hội, sự hoảng loạn về thanh khoản được trang điểm như là tài trợ tăng trưởng, và một cơ sở nhà giao dịch bán lẻ đặt cược vào động lực thay vì toán học.

Cái này thì không. Để cho những người săn squeeze lấy nó.