Yên Nhật vừa giảm mạnh, xuống mức thấp nhất trong chín tháng. Điều gì đang thúc đẩy điều này? Các nhà giao dịch đang đặt cược mạnh vào việc giảm giá của đồng tiền này khi cuộc khủng hoảng đóng cửa chính phủ Washington kéo dài.

Vấn đề là: sự không chắc chắn sinh ra sự biến động. Khi chính phủ Mỹ không thể tổ chức lại hoạt động của mình, các thị trường toàn cầu trở nên lo lắng. Nhưng thay vì đổ xô vào yên như một nơi trú ẩn an toàn truyền thống, các nhà giao dịch lần này lại làm ngược lại. Họ đang bán tháo đồng yên.

Tại sao lại có sự đảo chiều này? Một số yếu tố đang va chạm. Khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản ngày càng mở rộng—lợi suất của Mỹ duy trì ở mức cao trong khi Ngân hàng Nhật Bản vẫn giữ chính sách siêu nới lỏng. Điều này khiến việc nắm giữ yên trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư săn lợi nhuận từ lãi suất. Thêm vào đó, tiếng ồn về việc đóng cửa chính phủ thực ra lại đang làm đồng đô la mạnh lên theo một cách kỳ lạ, khi một số người xem đó như một sân khấu chính trị tạm thời thay vì một cuộc khủng hoảng cơ bản.

Đối với những người theo dõi bức tranh tài chính rộng lớn hơn, sự yếu đi của yên này có ý nghĩa. Khi các nơi trú ẩn an toàn truyền thống lung lay, dòng vốn chuyển hướng không thể dự đoán được. Thị trường tiền điện tử thường bắt sóng những ảnh hưởng lan tỏa này—đôi khi hưởng lợi từ sự hỗn loạn, đôi khi bị kéo xuống cùng với tâm lý rủi ro giảm.

Kết luận? Hãy theo dõi cách diễn biến của nó. Mức thấp nhất của yên trong chín tháng không chỉ là câu chuyện về ngoại hối—đây còn là tín hiệu về cách các nhà giao dịch đang đọc hiểu rủi ro toàn cầu hiện tại.