Gần đây tôi thấy một hiện tượng khá thú vị - không chỉ TMT, mà ngay cả các vùng truyền thống như kim loại màu, hóa chất, năng lượng mới cũng đang nhảy múa theo khái niệm AI. Một công ty chứng khoán đã thống kê rằng tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức trong các vùng liên quan này đã tăng vọt lên trên 60%.

Nói thẳng ra, cấu trúc thị trường đã thay đổi. AI không còn chỉ là một chủ đề đầu cơ riêng lẻ nữa, bây giờ nó đã trở thành thước đo giá cả cho toàn bộ thị trường. Bạn hãy nghĩ mà xem, 60% số vốn đều đặt cược vào chuỗi công nghiệp AI, ngay cả khi dự đoán có chút gió thoảng, thị trường cũng sẽ rung chuyển.

Điều quan trọng hơn là, từ tháng 10, sự biến động đã tăng lên rõ rệt, nhưng chiến lược mua thấp bán cao truyền thống ngày càng kém hiệu quả. Nguyên nhân cũng đơn giản - một lượng lớn vốn dài hạn tìm kiếm sự ổn định đang tiếp tục gia nhập, khiến không gian sống của những chiến lược mạo hiểm bị thu hẹp lại. Hiện tại, chỉ có hai biến số thực sự có thể ảnh hưởng đến thị trường: một là liệu môi trường chính sách cho các doanh nghiệp ra nước ngoài có giữ vững được không, hai là tiến độ xây dựng cơ sở hạ tầng AI có theo kịp không.

Các gợi ý từ các tổ chức cũng rất thẳng thắn, thay vì cố tình tránh xa AI, không bằng tìm những cổ phiếu có ROE đang phục hồi từ đáy. Ý nghĩa ngầm đứng sau câu này thực sự rất rõ ràng - dòng chính AI này đã không thể quay lại, bạn chỉ có thể lựa chọn theo logic của nó.

Tuy nhiên, nói đi thì cũng phải nói lại, 60% độ tập trung thật sự có chút căng thẳng. Nếu như tiến độ đầu tư AI không đạt kỳ vọng, hoặc bong bóng định giá vỡ, thì cấu trúc đoàn kết này tan rã không phải là chuyện đùa. Thị trường hiện nay vừa giống như đứng trên đầu gió, lại vừa như đi trên dây.