Một rủi ro tiềm ẩn khác vẫn chưa rõ trong dòng thời gian — tôi sẽ nói ngắn gọn

Dựa trên tình hình xét xử của Tòa án tối cao hiện tại (ngày 6 tháng 11 năm 2025), vụ việc chủ yếu liên quan đến việc Trump sử dụng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế năm 1977 (IEEPA) để áp thuế “đối ứng” (reciprocal tariffs) nhằm vào hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, Canada, Mexico và các quốc gia khác. Những khoản thuế này đã bị một số tòa cấp dưới tuyên là trái pháp luật, và phán quyết cuối cùng của Tòa án tối cao có thể sẽ có trong vài tháng tới. Nếu Tòa án tối cao xác nhận các khoản thuế này là vi phạm pháp luật, sẽ gây ra nhiều phản ứng dây chuyền.

————

1️⃣ Hậu quả kinh tế

1. Cú sốc kinh tế: Chính phủ mất khoảng 79 tỷ USD thuế nhập khẩu
2. Thâm hụt ngân sách tăng lên 7-8% GDP
3. Rủi ro giảm xếp hạng tín dụng của trái phiếu chính phủ
4. Mỗi hộ gia đình tiết kiệm được 1.304 USD thuế

Nếu bị tuyên là trái pháp luật, chính phủ sẽ phải hoàn trả khoảng 79 tỷ USD, điều này sẽ làm gia tăng thâm hụt ngân sách liên bang. Hiện thâm hụt khoảng 6% GDP, sau khi hoàn trả có thể lên tới 7-8%, dẫn đến lợi suất trái phiếu tăng, thị trường trái phiếu biến động và có thể ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng của Mỹ.

2️⃣ Doanh nghiệp và người tiêu dùng
1. Các nhà nhập khẩu được hoàn tiền, giảm chi phí
2. Kích thích kinh tế ngắn hạn khoảng 200 tỷ USD
3. Chuỗi cung ứng tạm thời hỗn loạn
4. Người tiêu dùng có thể đòi lại các chi phí đã chuyển giao

3️⃣ Hậu quả chính trị
1. Trump bị mất uy tín với chính sách “Nước Mỹ trên hết”
2. Quyền lực khẩn cấp của tổng thống bị hạn chế
3. Quốc hội có thể đề xuất luật thương mại mới
4. Thỏa thuận Mỹ-Mexico-Canada có thể được đàm phán lại

4️⃣ Ảnh hưởng quốc tế
1. Các đối tác thương mại nghi ngờ về sự ổn định của Mỹ
2. Các cuộc đàm phán với Trung Quốc và châu Âu gặp khó khăn
3. Phản ứng địa chính trị dây chuyền

————

Ai sẽ nhận được hoàn tiền, quy mô hoàn trả

1. Các nhà nhập khẩu đã trả thuế IEEPA
2. Các nguyên đơn gồm 12 bang và các doanh nghiệp toàn quốc
3. Cần cung cấp bằng chứng thanh toán

Số tiền hoàn trả: Tổng quy mô có thể lên tới hàng chục tỷ USD (khoảng 79 tỷ USD từ phần IEEPA năm 2025), cụ thể tùy thuộc vào bằng chứng thanh toán (như ngày nhập khẩu, số tiền đã trả). Ví dụ lịch sử là vụ thuế gỗ của Mỹ-Canada năm 2006, đã hoàn trả khoảng 1 tỷ USD.

————

Điều quan trọng nhất

Tiền đến từ đâu?

1. Bộ Tài chính đã tích trữ khoản thu thuế
2. Không đủ thì phát hành trái phiếu để bù đắp thâm hụt
3. Quy trình: từ vài tháng đến vài năm

——————

Và tất cả những điều này hiện đang bị thị trường bỏ qua

Phán quyết của Tòa án tối cao có thể trở thành “giọt nước tràn ly” cuối cùng khiến Trump mất uy tín.