Gần đây, thị trường tài chính Trung Quốc đang theo dõi dữ liệu lạm phát tháng 8 sắp được công bố, điều này dường như trở thành một thử nghiệm cho chiến lược kinh tế của Bắc Kinh. Hiện tại, đồng Nhân dân tệ ngoài khơi (CNH) có sự ổn định tương đối, tỷ giá USD/CNH giảm nhẹ xuống 7.1134. Trong bối cảnh này, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc sẽ được công bố vào sáng thứ Tư, gây ra sự quan tâm đến tình trạng sức khỏe của nhu cầu nội địa.

Dự kiến CPI tháng 8 sẽ giảm 0,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tháng 7 là 0%. Dữ liệu như vậy có thể một lần nữa gợi lại lo ngại về nhu cầu trong nước của Trung Quốc. Như một bài kiểm tra niềm tin vào chính sách kinh tế của Bắc Kinh, các nhà giao dịch ngoại hối đang theo dõi sát sao dữ liệu này. Hôm nay, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã đặt tỷ giá USD/CNY chuẩn ở mức 7.1008, thấp hơn một chút so với ngày hôm trước, cho thấy xu hướng kiểm soát sự giảm giá của đồng nhân dân tệ.

Phân tích kỹ thuật cho thấy, cặp tiền tệ USD/CNH đã giữ xu hướng giảm kể từ đầu năm. Mặc dù có sự phục hồi ngắn hạn, nhưng cặp này vẫn cho thấy xu hướng giảm liên tục ở mức thấp mới kể từ tháng 11 năm ngoái. Mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm ở khoảng 7.1000, việc phá vỡ khu vực này có thể khiến tỷ giá tiếp tục giảm xuống 6.9713.

Mặc dù nền kinh tế Trung Quốc thể hiện một số độ bền, GDP trong nửa đầu năm nay đã tăng 5,3%, nhưng hoạt động công nghiệp chậm lại và đầu tư sản xuất thu hẹp cho thấy dấu hiệu suy giảm động lực. Tuy nhiên, lạm phát có thể sẽ giảm trở lại. Dự báo CPI tháng 8 sẽ giảm 0,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi một số nhà phân tích cho rằng có thể giảm xuống 0,4%. Chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng thể hiện xu hướng không tốt, lĩnh vực công nghiệp tiếp tục giảm phát, phản ánh nhu cầu cuối cùng yếu kém và giá nguyên liệu giảm.

Đối với Bắc Kinh, họ đang phải đối mặt với áp lực kinh tế ngày càng tăng. Các biện pháp nhằm giảm bớt tình trạng sản xuất dư thừa và hỗ trợ giá có thể ảnh hưởng đến việc làm trong ngắn hạn. Chìa khóa để thực hiện chiến lược phát triển kinh tế là liệu chính phủ có thể tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trong nước hay không.

Mặc dù chính phủ đã thực hiện các khoản trợ cấp tiêu dùng, trợ cấp trẻ em và điều chỉnh lãi suất, nhưng sự chậm lại của doanh số bán lẻ đã làm nổi bật rằng chi tiêu vẫn còn yếu ớt. Dữ liệu CPI tháng 8 sắp công bố sẽ không chỉ là một chỉ số đơn giản, mà sẽ trở thành thước đo độ tin cậy của chính sách kinh tế Trung Quốc. Nếu dữ liệu này xác nhận vào trạng thái giảm phát, thị trường có thể mong đợi một phản hồi mạnh mẽ hơn, có thể là nới lỏng tiền tệ hoặc các biện pháp hỗ trợ tài chính mới.

Trong trường hợp này, trừ khi có sự bất ngờ tích cực về giá hoặc biến động chính trị, đồng nhân dân tệ có thể tiếp tục mạnh lên so với USD trong ngắn hạn.

**Disclaimer: Bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không biểu thị kết quả trong tương lai.**