Nhìn vào những cổ phiếu đã giảm đến đáy, nhiều người sẽ nghĩ liệu có phải đang nhặt được món hời. Tuy nhiên, một cổ phiếu bị đè nén không có nghĩa là nó sẽ luôn phục hồi - trong một số trường hợp, thiếu lý do để tin rằng nó có thể quay lại, chẳng hạn như **Teladoc Health** và **Sarepta Therapeutics**, hai công ty y tế này đã có hiệu suất thị trường kém trong năm nay và hiện tại có vẻ không đáng để đầu tư.

Trước tiên, hãy nói về **Teladoc Health**. Teladoc là người tiên phong trong ngành y tế từ xa, nhưng hiện nay đang đối mặt với không ít trở ngại. Đầu tiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu của nó xa so với trước đây, thậm chí không chắc liệu nó có tiếp tục tăng trưởng hay không. Doanh thu trong quý thứ hai giảm 2% so với cùng kỳ năm trước, chỉ đạt 631,9 triệu USD. Đặc biệt, nền tảng trị liệu ảo BetterHelp của nó, từng là động lực tăng trưởng lớn nhất, giờ đây phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt.

Và hiện tại, nó vẫn đang trong tình trạng thua lỗ, lỗ ròng mỗi cổ phiếu trong quý hai là 0,19 đô la, mặc dù đã cải thiện đáng kể so với 4,92 đô la cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn còn một chặng đường dài để đạt được lợi nhuận. Năm ngoái, hoạt động BetterHelp của Teladoc đã bị ảnh hưởng do sự suy giảm giá trị tài sản vô hình, đây chỉ là một phần nhỏ trong sự biến động tài chính của họ trong vài năm qua. Chi phí tiếp thị ngày càng tăng dường như đang kìm hãm hiệu suất tài chính của họ, mặc dù số lượng thành viên trong đơn vị chăm sóc tích hợp của dịch vụ cốt lõi đã tăng 11%, đạt 102,4 triệu người, và thị trường quốc tế, đặc biệt là hoạt động tại Canada, cũng đang mở rộng, nhưng triển vọng tổng thể vẫn không rõ ràng.

Từ góc độ đầu tư, rủi ro của Teladoc quá cao, hãy chờ đợi cho đến khi nó đưa ra tín hiệu chuyển biến rõ ràng.

Hãy xem xét **Sarepta Therapeutics** một lần nữa. Sarepta đã giảm 85% giá cổ phiếu trong năm nay, tập trung vào các bệnh hiếm gặp, nhưng liệu pháp gen Elevidys của nó lại đang bị theo dõi chặt chẽ do gây ra vấn đề độc tính gan dẫn đến cái chết của hai bệnh nhân. Liệu pháp này là sản phẩm quan trọng dành cho bệnh teo cơ DMD, thậm chí đã được phê duyệt tại thị trường Mỹ vào năm 2023 và đóng góp một tỷ lệ đáng kể vào doanh thu của công ty.

Tuy nhiên, đến quý hai, doanh thu giảm xuống còn 362,9 triệu USD, tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng so với quý một vẫn giảm 51,2%. Hiện tại, mặc dù công ty đã đạt được thỏa thuận với các cơ quan chính phủ để tiếp tục cung cấp thuốc, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, đặc biệt là một nghiên cứu khác cũng xuất hiện các trường hợp tử vong do thuốc tương tự.

Trong nghiên cứu phát triển và con đường tương lai của công ty, Sarepta đang nỗ lực, tuy nhiên ở giai đoạn hiện tại, có quá nhiều thách thức và sự không chắc chắn, vẫn cẩn thận hơn, tiếp tục theo dõi.