Bitcoin, Ethereum và XRP giảm giá khi các nhà giao dịch cân nhắc về sự kết thúc của chu kỳ 4 năm.

Trong khi một số nhà quan sát thị trường tin rằng chu kỳ bốn năm truyền thống của tiền điện tử sắp bị phá vỡ, các nhà phân tích đã nói với các nhà phân tích trong tuần này rằng họ tin rằng một số nhà giao dịch vẫn đang tuân theo quy tắc cổ điển - và bán ra do kỳ vọng giá sẽ giảm trong thời gian tới.

Nhóm đó có thể là một phần lý do cho sự sụt giảm hàng tuần của tiền điện tử, với Bitcoin giảm hơn 9%, Ethereum giảm 6%, và XRP giảm 15%—với một số altcoin giảm còn tồi tệ hơn. Giá tiền điện tử đã giảm mạnh vào thứ Sáu tuần trước sau đe dọa thuế quan Trung Quốc mới nhất của Tổng thống Trump, dẫn đến việc thanh lý kỷ lục $19 tỷ giá trị hàng ngày, và đã tiếp tục giảm thêm trong tuần này.

Historically, giá của Bitcoin đã theo một chu kỳ bốn năm, thường tăng vọt một năm sau khi halving—việc cắt giảm phần thưởng cho thợ đào BTC bốn năm một lần được tích hợp trong mã của Bitcoin—và sau đó giảm mạnh ngay sau đó.

Với Bitcoin đạt mức giá kỷ lục là $67,000 vào tháng 11 năm 2021 trước khi giảm trong các tháng tiếp theo, điều đó có nghĩa là chu kỳ này sắp kết thúc. Và một số nhà giao dịch có thể đang đặt cược vào kết quả đó.

“Tôi tin rằng một phần của đợt bán tháo là do một nhóm những người tham gia thị trường bị mắc kẹt trong chu kỳ bốn năm,” Matthew Nay, một nhà phân tích nghiên cứu tại Messari, đã nói với các nhà phân tích. “Nếu bạn nhìn vào thời gian, gần như chính xác bốn năm kể từ khi chúng ta đạt đỉnh trong chu kỳ trước, và khi bạn thêm vào sự không chắc chắn về chiến tranh thương mại, điều này cho phép họ bảo vệ vị thế của mình một cách quyết liệt hơn.”

Jonathan Morgan, nhà phân tích tiền điện tử chính tại ứng dụng giao dịch Stocktwits, cho biết điều này có khả năng là kết quả của “việc bán cơ học” từ các nhà giao dịch chỉ đơn giản mua và bán dựa trên kỳ vọng về một chu kỳ bốn năm.

“Nhiều nhà bán lẻ vẫn giao dịch theo cách cũ: mua trước khi giảm phân nửa, bán khi nó không tăng vọt,” Jasper De Maere, chiến lược gia bàn giao dịch tại Wintermute, đã nói với các nhà phân tích. “Khi BTC hoạt động kém sau khi giảm phân nửa, nó làm lung lay niềm tin của họ, và bạn sẽ thấy một số bán tháo bị ép buộc.”

“Nhưng theo ý kiến của tôi, chiến lược đó đã lỗi thời,” anh ấy nói thêm. “Việc giảm một nửa không còn tạo ra ảnh hưởng nữa; phần thưởng cho thợ mỏ quá nhỏ so với tổng khối lượng giao dịch.”

De Maere không phải là người duy nhất nghĩ như vậy. Nay từ Messari, chẳng hạn, đã nói rằng niềm tin cá nhân của anh ấy là Bitcoin có thể quay trở lại mức cao nhất mọi thời đại trước khi năm kết thúc. Các nhà phân tích khác trước đây đã nói với các nhà phân tích rằng họ mong đợi chu kỳ này sẽ bị phá vỡ, một phần nhờ vào sự chấp nhận ngày càng tăng từ Wall Street và các tổ chức, cùng với việc thiết lập một mức giá cao mới phá vỡ xu hướng trước lần halving của năm ngoái.

Các nhà hoài nghi chu kỳ lập luận rằng cảnh quan tiền điện tử đã phát triển vượt ra ngoài nó do sự hội tụ với tài chính truyền thống, giá trị và tầm quan trọng ngày càng tăng của các altcoin, và tác động giảm bớt mà các thợ mỏ có đối với nguồn cung Bitcoin. Nó đơn giản không còn là cùng một ngành công nghiệp nữa.

“Tôi tôn trọng bất kỳ ai có cấu trúc, nhưng mô hình halving về cơ bản là một tiếng vang của một thị trường trẻ hơn,” Morgan từ Stocktwits nói. “Trước đây, khi phần thưởng cho thợ mỏ quyết định nguồn cung, điều đó quan trọng. Bây giờ, ETFs, dòng vốn từ các tổ chức và các sản phẩm phái sinh làm lu mờ hiệu ứng đó.”

Cũng có rất nhiều yếu tố khác cần xem xét khi phân tích sự sụt giảm gần đây của crypto. Chỉ tuần trước, ví dụ, sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử crypto đã diễn ra sau khi Tổng thống Trump khơi lại cuộc chiến thương mại với Trung Quốc.

“Cá nhân tôi nghĩ rằng trong khi [chu kỳ bốn năm] là một khái niệm thú vị,” De Maere nói thêm, “các yếu tố chính từng được sử dụng để giải thích động lực của chu kỳ bốn năm đã trở nên ít liên quan hơn khi BTC và toàn bộ lĩnh vực của chúng ta trưởng thành.”