Với S&P 500 tăng trong năm nay, liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt nhất hay tồi tệ nhất để mua một ETF S&P 500?

Chỉ số S&P 500 đang thể hiện sức mạnh của mình một lần nữa trong năm nay, phục hồi từ những thách thức trước đó để tăng 14% từ đầu năm đến nay. Được thúc đẩy bởi các thành phần nặng ký, chỉ số này tiếp tục thể hiện sự kiên cường đáng kể bất chấp những bất ổn kinh tế.

Tôi đã thấy các nhà đầu tư đổ xô vào các quỹ ETF S&P 500 như VOO của Vanguard, quỹ này hiện đang quản lý một khối tài sản khổng lồ lên tới 1.4 nghìn tỷ đô la. Nhưng khi tôi thấy những quỹ này liên tục lập kỷ lục, tôi không thể không tự hỏi: chúng ta có đang mua ở đỉnh của một bong bóng nguy hiểm hay không?

Sự hấp dẫn là không thể phủ nhận. S&P 500 từ trước đến nay đã là một cỗ máy tạo ra sự giàu có, trung bình mang lại hơn 10% lợi nhuận hàng năm. Kết hợp tăng trưởng đó qua nhiều thập kỷ với các đóng góp thường xuyên, và bạn đang nhìn vào những lợi nhuận có thể thay đổi cuộc sống. Thêm vào đó, các quỹ ETF này loại bỏ cơn đau đầu trong việc chọn cổ phiếu riêng lẻ.

Điều làm tôi đặc biệt thích thú về S&P 500 hôm nay là sự tập trung vào AI của nó. Các cổ phiếu hàng đầu trong chỉ số—Nvidia, Microsoft, Apple và Amazon—cộng lại chiếm 25% danh mục đầu tư của VOO. Những gã khổng lồ công nghệ này đang tham gia vào cuộc cách mạng AI, mang lại cho các nhà đầu tư ETF sự tiếp xúc đáng kể với công nghệ chuyển đổi này mà không phải mạo hiểm đặt cược vào một công ty đơn lẻ.

Tuy nhiên, tôi ngày càng cảm thấy không thoải mái với các mức định giá hiện tại. Tỷ lệ P/E trung bình của S&P hiện ở mức gần 38 - mức cao nhất trong năm năm. Tỷ lệ CAPE, tính đến lạm phát, cũng đang phát ra tín hiệu cảnh báo, gần với các mức mà chúng ta chưa thấy kể từ ngay trước khi xảy ra vụ sụp đổ vào năm 2021.

Lịch sử đã dạy tôi rằng việc điều chỉnh là điều không thể tránh khỏi. Thị trường không di chuyển theo một đường thẳng; nó vấp ngã, ngã xuống, và thỉnh thoảng sụp đổ trên hành trình đi lên của nó. Khi các định giá kéo dài hơn, khả năng xảy ra một sự tái cân bằng đau đớn ngày càng tăng lên.

Không ai có thể dự đoán thị trường một cách hoàn hảo. S&P có thể tiếp tục tăng trưởng trong nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm. Ngồi ngoài vì sợ hãi có thể đồng nghĩa với việc bỏ lỡ những khoản lợi nhuận đáng kể. Nhưng tôi sẽ thiếu sót nếu không thừa nhận những rủi ro ngày càng gia tăng khi các mức định giá ngày càng tách rời khỏi các yếu tố cơ bản.

Nếu bạn cần tiền trong vài năm tới, tôi sẽ tránh xa các quỹ ETF S&P 500 vào lúc này. Hãy xem xét các lựa chọn an toàn hơn, có thể là cổ phiếu cổ tức với định giá hợp lý hơn. Nhưng đối với những người có thời gian đầu tư thực sự dài và có thể chịu đựng các đợt suy giảm không thể tránh khỏi, lịch sử cho thấy rằng việc đầu tư vào thị trường—thậm chí ở những mức giá có vẻ đắt đỏ—thường sẽ mang lại kết quả tốt vào cuối cùng.

Chỉ cần đừng ngạc nhiên khi tàu lượn siêu tốc bất ngờ giảm tốc. Đó không phải là vấn đề có hay không, mà là khi nào.