HTX DeepThink: Dữ liệu quan trọng trong tuần này sẽ xác định lộ trình nới lỏng trong năm, tỷ lệ đòn bẩy Bitcoin giảm có thể là sự tích lũy cho đợt bật lại.

Thông tin từ sâu潮 TechFlow, vào ngày 14 tháng 10, tác giả chuyên mục DeepThink của HTX, nghiên cứu viên HTX Chloe (@ChloeTalk1) phân tích cho biết, ở cấp độ vĩ mô, thông tin trong tuần này rất dày đặc - từ thứ Ba đến thứ Tư, nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần lượt phát biểu, vào tối thứ Tư sẽ công bố sách nâu, vào thứ Năm sẽ có các số liệu quan trọng về PPI tháng 9 và doanh số bán lẻ tháng 9 (đều vào thời gian buổi sáng theo giờ Mỹ), những sự kiện này sẽ trực tiếp xác định kỳ vọng giao dịch về "liệu có tiếp tục trong năm nay, và với nhịp độ nào" từ đó tác động đến mức chênh lệch rủi ro và trung tâm biến động của tài sản mã hóa.

Mặt khác, mặc dù việc chính phủ đóng cửa đã dẫn đến sự chậm trễ của một số dữ liệu chính thức, nhưng thị trường vẫn có những tín hiệu thay thế: các tổ chức ước tính cho thấy số đơn xin việc lần đầu trong đầu tháng 10 lại tăng trở lại, cho thấy việc làm có dấu hiệu yếu đi, trong khi BLS cũng đã xác nhận CPI tháng 9 sẽ được công bố đúng hạn vào ngày 24 tháng 10, khoảng thời gian không có dữ liệu không phải là "khoảng trống", kỳ vọng vẫn đang được điều chỉnh liên tục.

Từ góc độ định giá, FedWatch cho thấy hợp đồng tương lai lãi suất tiếp tục đặt cược ít nhất một lần trong năm nay, và có xu hướng "1-2 lần" cắt giảm lãi suất bổ sung. Quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và biên bản cuộc họp về "sự chậm lại của tăng trưởng và sự giảm bớt lạm phát" khiến cho con đường "bước đi nhỏ trước, sau đó xem dữ liệu" trở nên đồng thuận hơn; điều này tạo ra áp lực tạm thời lên đồng đô la Mỹ, cũng như giải phóng tính linh hoạt định giá cho tài sản rủi ro. ( CME Group ) Về tâm lý và kỳ vọng lạm phát, SCE của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy kỳ vọng lạm phát của cư dân tháng 9 đã tăng lên, nhưng không phá vỡ khung "giảm xu hướng". Thị trường đang quan tâm nhiều hơn đến việc liệu chỉ số PPI vào thứ Năm có thể tiếp tục xu hướng nhẹ nhàng của sản xuất hay không.

Về cấu trúc vi mô mã hóa, tâm lý cực đoan giai đoạn trước đã rõ ràng hạ nhiệt: tỷ lệ đòn bẩy của Bitcoin ước tính đã giảm đáng kể so với mức cao trong tháng, nhưng vẫn chưa chạm đáy trong năm, điều này có nghĩa là sau "giảm đòn bẩy bị động", rủi ro trên thị trường sẽ được kiểm soát hơn, vốn sẽ thiên về việc sử dụng tài sản hàng đầu để tạo thành β và danh mục phòng ngừa, nhằm chơi đùa với sự không chắc chắn của dữ liệu và phát biểu của các quan chức; Ở góc độ quyền chọn, sự nghiêng về phía tăng giá trước đây đã nhanh chóng hội tụ lại và giai đoạn này chuyển sang chủ đạo bảo vệ giảm giá, độ biến động ngầm đã tăng lên, cộng với giai đoạn sự kiện vĩ mô dày đặc, dễ hình thành nhịp "trước và sau dữ liệu - biến động gia tăng - lại hồi quy trung bình".

Xét từ cấu trúc thị trường, sự giảm tỷ lệ đòn bẩy của Bitcoin đánh dấu việc giải phóng rủi ro đầu cơ quá mức đã bước vào giai đoạn giữa và cuối. Mặc dù vẫn chưa chạm đáy của năm, nhưng việc giảm đòn bẩy tổng thể mang lại điều chỉnh lành mạnh, tích lũy động lực cho diễn biến tiếp theo. Sự giảm nhẹ tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường cũng có nghĩa là áp lực giảm trong tương lai sẽ hạn chế, và một khi nguồn vốn đòn bẩy mới trở lại thị trường, có thể trở thành động lực quan trọng cho sự phục hồi. Trong một đến hai tuần tới, Bitcoin dự kiến sẽ dao động trong khoảng 10.8 triệu – 11.8 triệu USD để xây dựng nền tảng mới, chuẩn bị cho diễn biến cuối năm.