Khi nhìn vào hai gã khổng lồ công nghệ y tế này, tôi không thể không tự hỏi liệu chúng ta có đang so sánh táo với cam không. Sự tập trung laser của Intuitive Surgical vào phẫu thuật robot đã mang lại mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng 21% trong quý trước, với các quy trình da Vinci tăng 17%. Trong khi đó, Medtronic chậm rãi tiến bước với danh mục đa dạng của mình, cho thấy mức tăng trưởng 8,4% được báo cáo ( chỉ 4,8% một cách tự nhiên ). Sự tương phản không thể rõ ràng hơn.
Tôi đã thấy cổ phiếu ISRG giảm gần 10% từ đầu năm đến nay trong khi MDT đã tăng hơn 15%. Sự khác biệt này đặt ra những câu hỏi nghiêm túc về tâm lý thị trường so với hiệu suất kinh doanh thực tế. Phải chăng Phố Wall đang bỏ lỡ điều gì ở đây?
Khoảng cách định giá thật đáng kinh ngạc - Intuitive giao dịch với tỷ lệ P/S kỳ vọng là 15.8X so với mức khiêm tốn 3.3X của Medtronic. Bạn đang phải trả một khoản phí lớn cho câu chuyện tăng trưởng của ISRG, điều này thừa nhận là rất hấp dẫn với việc triển khai da Vinci 5 đang mở rộng (180 đơn vị được lắp đặt trong quý trước) và mức tăng trưởng 52% trong quy trình của nền tảng Ion.
Điều làm tôi ấn tượng về Intuitive là mô hình doanh thu định kỳ của họ - gần 85% doanh thu đến từ các thiết bị, phụ kiện và dịch vụ. Với khoảng 1,800 đô la cho mỗi quy trình, họ đã xây dựng một mô hình kinh doanh kiểu dao cạo và lưỡi dao luôn mang lại giá trị. Cơ sở lắp đặt gần 10,500 hệ thống trên toàn thế giới tạo ra một hàng rào bảo vệ đáng kể.
Medtronic cảm thấy như là sự lựa chọn an toàn hơn nhưng tẻ nhạt hơn. Danh mục sản phẩm tim mạch của họ đã tăng trưởng 7%, với các sản phẩm thuyên tắc trường điện tăng 50%. Đơn vị tiểu đường cho thấy sự tăng trưởng khá với 7.9%, mặc dù ban quản lý có kế hoạch tách nó ra. Hệ thống robot Hugo của họ dường như luôn cố gắng đuổi kịp Intuitive, với việc ra mắt tại Mỹ không được mong đợi cho đến cuối năm tài chính 2026.
Các dự báo EPS cũng kể một câu chuyện tương tự: ISRG kỳ vọng tăng trưởng 11,3% so với MDT chỉ 2,2%. Cảm xúc của các nhà phân tích cũng đã cải thiện hơn cho Intuitive.
Mặc dù cả hai đều có xếp hạng Zacks #3, nhưng định giá hấp dẫn hơn của MDT và điểm VGM tốt hơn ( 'B' so với 'D' ) của ISRG khiến nó trở thành lựa chọn rõ ràng cho các nhà đầu tư giá trị. Nhưng tôi tự hỏi liệu điều này có phải là nhìn nhận thiển cận không. Sự thống trị của Intuitive trong phẫu thuật robot và quỹ đạo tăng trưởng vượt trội có thể biện minh cho mức giá cao của nó, đặc biệt khi các quy trình tiếp tục tăng tốc trên toàn cầu.
Thị trường dường như đang đặt cược vào sự ổn định của Medtronic hơn là tiềm năng tăng trưởng của Intuitive. Nhưng với việc các hệ thống chăm sóc sức khỏe ngày càng chấp nhận robot, tôi không chắc rằng lựa chọn rẻ hơn nhất thiết là khoản đầu tư dài hạn thông minh hơn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
ISRG so với MDT: Ai là lựa chọn đầu tư mạnh mẽ hơn trong lĩnh vực MedTech hiện nay?
Khi nhìn vào hai gã khổng lồ công nghệ y tế này, tôi không thể không tự hỏi liệu chúng ta có đang so sánh táo với cam không. Sự tập trung laser của Intuitive Surgical vào phẫu thuật robot đã mang lại mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng 21% trong quý trước, với các quy trình da Vinci tăng 17%. Trong khi đó, Medtronic chậm rãi tiến bước với danh mục đa dạng của mình, cho thấy mức tăng trưởng 8,4% được báo cáo ( chỉ 4,8% một cách tự nhiên ). Sự tương phản không thể rõ ràng hơn.
Tôi đã thấy cổ phiếu ISRG giảm gần 10% từ đầu năm đến nay trong khi MDT đã tăng hơn 15%. Sự khác biệt này đặt ra những câu hỏi nghiêm túc về tâm lý thị trường so với hiệu suất kinh doanh thực tế. Phải chăng Phố Wall đang bỏ lỡ điều gì ở đây?
Khoảng cách định giá thật đáng kinh ngạc - Intuitive giao dịch với tỷ lệ P/S kỳ vọng là 15.8X so với mức khiêm tốn 3.3X của Medtronic. Bạn đang phải trả một khoản phí lớn cho câu chuyện tăng trưởng của ISRG, điều này thừa nhận là rất hấp dẫn với việc triển khai da Vinci 5 đang mở rộng (180 đơn vị được lắp đặt trong quý trước) và mức tăng trưởng 52% trong quy trình của nền tảng Ion.
Điều làm tôi ấn tượng về Intuitive là mô hình doanh thu định kỳ của họ - gần 85% doanh thu đến từ các thiết bị, phụ kiện và dịch vụ. Với khoảng 1,800 đô la cho mỗi quy trình, họ đã xây dựng một mô hình kinh doanh kiểu dao cạo và lưỡi dao luôn mang lại giá trị. Cơ sở lắp đặt gần 10,500 hệ thống trên toàn thế giới tạo ra một hàng rào bảo vệ đáng kể.
Medtronic cảm thấy như là sự lựa chọn an toàn hơn nhưng tẻ nhạt hơn. Danh mục sản phẩm tim mạch của họ đã tăng trưởng 7%, với các sản phẩm thuyên tắc trường điện tăng 50%. Đơn vị tiểu đường cho thấy sự tăng trưởng khá với 7.9%, mặc dù ban quản lý có kế hoạch tách nó ra. Hệ thống robot Hugo của họ dường như luôn cố gắng đuổi kịp Intuitive, với việc ra mắt tại Mỹ không được mong đợi cho đến cuối năm tài chính 2026.
Các dự báo EPS cũng kể một câu chuyện tương tự: ISRG kỳ vọng tăng trưởng 11,3% so với MDT chỉ 2,2%. Cảm xúc của các nhà phân tích cũng đã cải thiện hơn cho Intuitive.
Mặc dù cả hai đều có xếp hạng Zacks #3, nhưng định giá hấp dẫn hơn của MDT và điểm VGM tốt hơn ( 'B' so với 'D' ) của ISRG khiến nó trở thành lựa chọn rõ ràng cho các nhà đầu tư giá trị. Nhưng tôi tự hỏi liệu điều này có phải là nhìn nhận thiển cận không. Sự thống trị của Intuitive trong phẫu thuật robot và quỹ đạo tăng trưởng vượt trội có thể biện minh cho mức giá cao của nó, đặc biệt khi các quy trình tiếp tục tăng tốc trên toàn cầu.
Thị trường dường như đang đặt cược vào sự ổn định của Medtronic hơn là tiềm năng tăng trưởng của Intuitive. Nhưng với việc các hệ thống chăm sóc sức khỏe ngày càng chấp nhận robot, tôi không chắc rằng lựa chọn rẻ hơn nhất thiết là khoản đầu tư dài hạn thông minh hơn.