Tác động của việc chia cổ phiếu: Một cái nhìn quan trọng về hiệu suất sau khi chia cổ phiếu

Khi Tesla công bố kế hoạch chia tách cổ phiếu cách đây ba tuần, tiếp theo là những thông báo tương tự từ Alphabet và Amazon, sự quan tâm của các nhà đầu tư ngay lập tức được khơi dậy. Nhưng liệu việc chia tách cổ phiếu có thực sự làm cho các công ty này trở thành những khoản đầu tư tốt hơn không? Hãy xem xét dữ liệu hiệu suất thực tế và loại bỏ những thông tin phóng đại.

Thực tế đằng sau việc chia tách cổ phiếu

Đầu tiên, hãy rõ ràng về việc chia tách cổ phiếu thực sự là gì: đó chỉ là một thủ thuật kế toán thay đổi số lượng cổ phiếu lưu hành trong khi điều chỉnh tỷ lệ giá. Nếu bạn sở hữu một $100 cổ phiếu trước khi chia tách 5-for-1, bạn sẽ sở hữu năm $20 cổ phiếu sau đó. Giá trị đầu tư thực tế của bạn vẫn không thay đổi.

Tesla và Apple: Những đứa trẻ đại diện

Nhìn vào hiệu suất sau chia tách của Tesla và Apple tạo ra một bức tranh ban đầu tươi sáng. Cổ phiếu của Tesla đã gần như tăng gấp đôi kể từ đợt chia tách vào tháng 8 năm 2020, trong khi Apple đã tăng 28% đáng kể sau đợt chia tách của chính mình trong năm đó. Cả hai đều vượt trội so với mức tăng 13% của Nasdaq Composite trong cùng thời gian.

Hiệu suất dài hạn của Apple thậm chí còn ấn tượng hơn, với mức tăng 605% kể từ đợt chia tách năm 2014 so với mức 208% của Nasdaq. Những con số ấn tượng khiến việc chia tách cổ phiếu trở thành những sự kiện tạo ra tài sản như phép thuật.

Câu chuyện cảnh báo về Nvidia

Nhưng không nhanh như vậy. Câu chuyện của Nvidia cung cấp một điểm đối lập nghiêm túc. Mặc dù cổ phiếu của công ty đã chia tách vào tháng Bảy năm ngoái, nhưng cổ phiếu của công ty ban đầu đã tăng nhưng sau đó đã từ bỏ gần như toàn bộ những lợi nhuận đó. Một nỗ lực mua lại không thành công với Arm Limited, những lo ngại về định giá và những cản trở trong ngành công nghiệp bán dẫn đều góp phần vào những khó khăn của Nvidia—chứng minh rằng việc chia tách không cung cấp sự miễn dịch khỏi thực tế thị trường.

Sự thật nghiệt ngã về việc chia tách

Tôi đã chứng kiến vô số nhà đầu tư lao vào cổ phiếu chỉ vì những thông báo chia tách, để rồi thất vọng khi các vấn đề kinh doanh cơ bản cuối cùng đẩy giá xuống. Việc chia tách cổ phiếu có thể báo hiệu sự tự tin của ban quản lý vào sự tăng trưởng liên tục, nhưng nó không đảm bảo điều đó.

Các công ty thường chia tách cổ phiếu của họ khi giá đã tăng đáng kể, điều này thường có nghĩa là tiền dễ đã được kiếm. Mối tương quan hiệu suất sau khi chia tách có thể nhiều hơn về sức mạnh kinh doanh cơ bản đã cần thiết cho việc chia tách hơn là bất kỳ điều kỳ diệu nào trong chính việc chia tách.

Bạn Có Nên Mua Tesla Trước Khi Chia Tách?

Nếu bạn đang chú ý đến Tesla trước khi chia tách, hãy nhớ rằng hiệu suất tương lai của nó sẽ phụ thuộc vào nhu cầu xe điện, công suất sản xuất, cạnh tranh và khả năng sinh lợi - không phải chính bản thân việc chia tách. Mặc dù Tesla có triển vọng tăng trưởng hấp dẫn có thể biện minh cho việc đầu tư, đừng để thông báo chia tách trở thành động lực chính của bạn.

Phản ứng tích cực ban đầu của thị trường đối với thông báo tách thường tạo ra một lời tiên tri tự hoàn thành trong ngắn hạn, nhưng hiệu suất dài hạn không thể tránh khỏi việc quay trở lại những thực tế cơ bản của doanh nghiệp. Theo kinh nghiệm của tôi, những nhà đầu tư theo đuổi việc tách mà không hiểu rõ doanh nghiệp cơ sở thường kết thúc với sự thất vọng khi sự phấn khích liên quan đến việc tách giảm dần.

Các biểu đồ có thể trông hấp dẫn, nhưng chúng chỉ nói lên một phần câu chuyện. Các nhà đầu tư thông minh nhìn xa hơn sự hấp dẫn bề ngoài của việc chia tách cổ phiếu để đến các chỉ số kinh doanh cơ bản thực sự thúc đẩy lợi suất dài hạn.