Lợi nhuận Q3 của United (UAL) đang đến gần: Những hiểu biết của các nhà phân tích về các chỉ số hiệu suất chính

Kính viễn vọng của Phố Wall đối với United Airlines không exactly sáng sủa với sự lạc quan. Họ dự đoán lợi nhuận đạt 2,64 đô la mỗi cổ phiếu—một sự giảm mạnh 20,7% so với năm ngoái. Chắc chắn, doanh thu có thể tăng nhẹ 3,1% lên 15,3 tỷ đô la, nhưng điều đó hầu như không bù đắp cho áp lực lợi nhuận.

Tôi đã thấy cộng đồng phân tích ngày càng bi quan trong suốt tháng qua. Sự điều chỉnh giảm 5.9% trong ước tính EPS nói lên nhiều điều về sự suy giảm niềm tin. Khi các nhà phân tích bắt đầu rút lại dự đoán của họ, điều đó thường báo hiệu có vấn đề đang âm thầm phát sinh.

Xem xét các chỉ số thực sự quan trọng, doanh thu hành khách dự kiến chỉ tăng 2.6% lên 13.92 tỷ đô la. Trong khi đó, số dặm ghế có sẵn dự kiến đạt 86.65 tỷ so với 81.54 tỷ của năm ngoái—họ đang điều hành nhiều máy bay hơn nhưng lại thu lợi nhuận ít hơn cho mỗi chuyến bay. Hệ số tải hành khách thực tế dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 85.1% từ 85.3%. Nhiều ghế bay hơn nhưng ít người ngồi hơn không phải là một công thức chiến thắng.

Điều đáng lo ngại là thời điểm của những điều chỉnh giảm này. Ngành hàng không thường có hiệu suất mạnh mẽ trong quý 3 trong mùa du lịch hè, nhưng United đang phải đối mặt với những khó khăn. Mức tiêu thụ nhiên liệu dự kiến sẽ tăng mạnh lên 1282 triệu gallon từ 1170 triệu gallon của năm ngoái - một sự gia tăng chi phí rõ ràng đang ăn sâu vào biên lợi nhuận.

Hiệu suất cổ phiếu tự nói lên câu chuyện của nó—cổ phiếu UAL đã giảm 7.3% trong tháng qua trong khi thị trường rộng lớn hơn tăng 3.5%. Sự khác biệt đó không phải là ngẫu nhiên. Thị trường đang định giá những thách thức này.

Với xếp hạng Zacks trung bình #3 (Hold), United dường như đang mắc kẹt trong một mô hình giữ. Tôi hoài nghi về khả năng của ban quản lý trong việc điều hướng những khó khăn này một cách hiệu quả, đặc biệt là với chi phí nhiên liệu tăng và các chỉ số nhu cầu yếu đi. Cuộc gọi thu nhập sắp tới có thể tiết lộ liệu họ có một kế hoạch đáng tin cậy để đảo ngược tình thế hay chúng ta chỉ đang chứng kiến sự khởi đầu của một sự giảm dần kéo dài hơn.