Dự đoán cổ phiếu GM: Liệu General Motors có hướng tới $100 vào năm 2025?

Question

Với mức tăng YTD gần 27%, General Motors đang vượt qua đối thủ Ford và xếp hạng trong top 50 gainer của S&P 500 năm nay. Nhưng liệu biểu tượng Detroit này có thể đạt được mức $100 vào năm 2025 không? Hãy cùng khám phá những khả năng.

Kết quả quý 1 của GM rất ấn tượng - doanh thu đạt 43.01 tỷ đô la (tăng 7.6% so với năm trước) với EPS điều chỉnh là 2.62 đô la, cả hai đều vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Môi trường giá cả vẫn mạnh hơn dự kiến, khiến ban quản lý nâng hướng dẫn cả năm lên 9-$10 EPS và 8.5-10.5 tỷ đô la trong dòng tiền tự do ô tô điều chỉnh.

Tuy nhiên, bất chấp hiệu suất này, GM giao dịch ở mức 4.76 lần lợi nhuận kỳ vọng - một mức chiết khấu đáng kể so với mức trung bình ba năm là 6.45 lần. Ngay cả Warren Buffett, nhà đầu tư giá trị tiêu biểu, cũng đã thoát khỏi vị thế GM của mình vào năm ngoái, điều này có vẻ khó hiểu khi xét đến những mức định giá rẻ mạt này.

Trong cuộc gọi thu nhập của họ, Giám đốc Tài chính Paul Jacobson đã thừa nhận khoảng cách định giá, nói rằng họ "không hài lòng" và vẫn "cam kết cải thiện điều đó." Nhưng tại sao thị trường lại tiếp tục định giá thấp GM đến vậy?

Một số rủi ro chính đang đe dọa công ty:

Nỗi lo về lợi nhuận cao nhất và giá xe giảm
Mức tồn kho tăng cao (63 ngày tại cuối Q1 )
Thiệt hại EV liên tục giữa cuộc chiến giá cả quyết liệt của Tesla
Sự yếu kém trên thị trường quốc tế, đặc biệt là Trung Quốc
Đơn vị tự lái Cruise tốn tiền

Nhưng tôi nghĩ rằng những mối quan ngại này bị phóng đại. Nền kinh tế Mỹ vẫn giữ vững, và trong khi việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức của Fed có vẻ không khả thi, chúng nên xảy ra vào cuối năm nay. GM kỳ vọng rằng doanh nghiệp xe điện của mình sẽ đạt được lợi nhuận biến đổi trong nửa sau năm 2024 và biên lợi nhuận ở mức đơn số giữa vào năm 2025. Công ty cũng dự đoán sẽ có lợi nhuận ở Trung Quốc trong phần còn lại của năm 2024.

Cảm xúc của các nhà phân tích nghiêng về tích cực - 13 "Mua Mạnh" và 1 "Mua Vừa" so với 7 "Giữ" và chỉ 1 "Bán Mạnh." Giá mục tiêu trung bình là $52.60, trong khi giá mục tiêu cao nhất trên phố đạt tới $96.

Định giá hiện tại của GM đơn giản là quá rẻ để bỏ qua. Nếu họ có thể đạt được các mục tiêu biên lợi nhuận EV trong khi duy trì hiệu suất ICE mạnh mẽ, thì con số $100 có thể nằm trong tầm với vào năm 2025. Cổ phiếu đã quá lâu không được định giá lại đáng kể, và việc đạt được lợi nhuận từ EV có thể là yếu tố thúc đẩy cuối cùng khiến điều đó xảy ra.