Giảm 21%, Bạn có nên mua vào khi giá giảm của cổ phiếu Apple? Câu trả lời có thể khiến bạn bất ngờ.

Cổ phiếu của Apple đã lao dốc 18% trong năm 2025, khiến nó trở thành cổ phiếu hoạt động kém nhất trong số "Bảy kỳ diệu" ngoại trừ Tesla. Tôi đã theo dõi với sự thích thú khi gã khổng lồ công nghệ này vật lộn với những bất ổn về thuế quan và những gì dường như là một tốc độ phát triển AI chậm chạp. Cổ phiếu hiện đang thấp hơn 21% so với đỉnh cao của nó, và ngay cả Warren Buffett cũng đã bán phá giá cổ phiếu. Bạn có nên đi ngược lại với Oracle của Omaha? Hãy để tôi chia sẻ suy nghĩ của mình.

Tôi luôn ngưỡng mộ sức mạnh thương hiệu của Apple. Nó không chỉ dễ nhận biết—mà còn gần như được tôn thờ trên toàn cầu. Điều này không đạt được trong một sớm một chiều mà thông qua nhiều năm tạo ra những sản phẩm xuất sắc, thân thiện với người dùng. Sự thống trị thương hiệu này chuyển đổi trực tiếp thành sức mạnh định giá, điều này giải thích cho thu nhập ròng đáng kinh ngạc 24,8 tỷ đô la của họ chỉ trong quý trước.

Điều thực sự giữ chân khách hàng là hệ sinh thái của họ. Một khi bạn vào, bạn bị kẹt lại - và tôi có ý đó theo cả hai cách tốt và xấu. Chi phí chuyển đổi rất cao, tạo ra một rào cản cạnh tranh mà hầu hết các công ty chỉ có thể mơ ước.

Nhưng ngay cả những gã khổng lồ cũng vấp ngã. Động lực tăng trưởng của Apple đang chững lại—doanh thu ròng chỉ tăng chưa đến 7% giữa năm tài chính 2021 và 2024. Với 2,4 tỷ thiết bị đang hoạt động trên toàn cầu, sự bão hòa thị trường là một mối quan tâm thực sự. iPhone, sắp bước sang tuổi 20, đơn giản là không thể tạo ra mức tăng trưởng như trước đây.

Chiến lược AI của họ đã diễn ra một cách chậm chạp đầy thất vọng. Chúng ta thậm chí sẽ không thấy một Siri được nâng cấp AI cho đến năm sau, trong khi các đối thủ đang tiến nhanh hơn. Và đừng để tôi bắt đầu về những thách thức trong sản xuất do chính sách thuế quan của Trump tạo ra. Với Trung Quốc là nền tảng sản xuất của Apple, chính Cook cũng thừa nhận rằng việc dự báo đã trở nên gần như không thể.

Mặc dù đã giảm giá 21%, cổ phiếu này không hề rẻ. Được giao dịch với hệ số P/E 32 cho một công ty được dự đoán sẽ tăng trưởng lợi nhuận chỉ 8,8% hàng năm đến năm 2027? Thật là vô lý. Ở đây hoàn toàn không có biên độ an toàn nào.

Nếu bạn đang tìm kiếm lợi nhuận vượt trội trên thị trường trong năm năm tới, Apple đơn giản không phải là lựa chọn tốt để đặt cược vào lúc này. Công ty có thể mang tính biểu tượng, nhưng giá cổ phiếu vẫn không phản ánh những thách thức phía trước. Đôi khi, quyết định thông minh nhất là đứng ngoài cuộc, bất kể Apple có vẻ thu hút đến đâu.