Doanh thu Q2 của Couchbase tăng 12%, vượt qua mong đợi

Các phát triển chính

• Doanh thu đạt 57,6 triệu đô la, vượt qua hướng dẫn và đánh dấu mức tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) tăng 22% lên 260,5 triệu đô la so với năm trước.
• EPS không theo GAAP đã vượt qua dự đoán, trong khi hướng dẫn tương lai bị giữ lại do việc mua lại Haveli Investments sắp tới.

Gate, một sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu, đã theo dõi chặt chẽ những phát triển trong lĩnh vực quản lý dữ liệu, đặc biệt là các công ty như Couchbase (NASDAQ:BASE) đang cách mạng hóa các nền tảng dữ liệu doanh nghiệp. Vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, Couchbase đã công bố kết quả quý 2 tài khóa 2026, cho thấy hiệu suất ấn tượng trên các chỉ số chính.

Doanh thu của công ty, ARR và lỗ hoạt động không theo GAAP đều vượt mức cao nhất trong các dự báo của họ. Doanh thu đạt 57,6 triệu USD, vượt qua mức dự kiến từ 54,4 triệu USD đến 55,2 triệu USD. Trong khi đó, ARR đạt 260,5 triệu USD, vượt xa dự báo của công ty.

Trong khi khoản lỗ hoạt động không theo GAAP ít nghiêm trọng hơn mong đợi, Couchbase đã quyết định không cung cấp hướng dẫn dự báo do việc sáp nhập sắp tới của họ với Haveli Investments. Quý này đã thể hiện sự tiến bộ liên tục trong các lĩnh vực quan trọng như tích hợp tính năng AI và mở rộng hệ sinh thái, mặc dù khoản lỗ GAAP kéo dài và dòng tiền tự do âm vẫn là những vấn đề đáng lo ngại.

Tổng quan công ty và định hướng chiến lược

Couchbase đã khẳng định vị thế của mình là một trong những người chơi nổi bật trong ngành quản lý dữ liệu, nổi tiếng với nền tảng cơ sở dữ liệu NoSQL phân tán. Giải pháp của công ty giúp các tổ chức xử lý các khối lượng công việc hoạt động, di động và AI trên các môi trường đám mây, tại chỗ và kết hợp. Bằng cách kết hợp các yếu tố của cơ sở dữ liệu quan hệ truyền thống với khả năng thích ứng của công nghệ NoSQL, nền tảng của Couchbase hỗ trợ phát triển ứng dụng nhanh chóng và mở rộng.

Gần đây, Couchbase đã tập trung vào việc nâng cao khả năng AI của nền tảng cơ sở dữ liệu của mình và cho phép phân tích thời gian thực cho các khách hàng doanh nghiệp. Các yếu tố thành công chính cho doanh nghiệp bao gồm thúc đẩy việc áp dụng dịch vụ cơ sở dữ liệu Capella trên đám mây, mở rộng sự hiện diện của mình trong hệ sinh thái AI, tăng trưởng doanh thu định kỳ hàng năm và duy trì biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ. Việc xây dựng các mối quan hệ đối tác mạnh mẽ với các nhà cung cấp đám mây và nhấn mạnh hiệu quả chi phí cùng với giảm tổng chi phí sở hữu cho khách hàng cũng là những điểm trung tâm trong chiến lược của Couchbase.

Điểm nổi bật hàng quý: Hiệu suất tài chính và Đổi mới sản phẩm

Doanh thu của Couchbase đã vượt qua mong đợi khoảng 2,4 triệu USD, được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong phân khúc đăng ký. Doanh thu từ đăng ký, dòng doanh thu chính của công ty, đã tăng 12% so với năm trước lên 55,4 triệu USD. Doanh thu từ dịch vụ, bao gồm tư vấn và triển khai, đã giảm nhẹ xuống còn 2,2 triệu USD so với năm trước.

Chỉ số doanh thu tái diễn hàng năm (ARR), theo dõi các đăng ký phần mềm đã ký hợp đồng và có thể gia hạn, đã tăng 22% so với cùng kỳ năm trước lên 260,5 triệu đô la, vượt qua khoảng dự đoán của ban quản lý. Biên lợi nhuận gộp không theo GAAP vẫn mạnh mẽ ở mức 88,2%, hầu như không thay đổi so với năm trước. Tuy nhiên, lỗ vận hành theo GAAP đã mở rộng, chủ yếu do một khoản chi phí một lần 7,8 triệu đô la liên quan đến "các hoạt động phát triển kinh doanh."

Về mặt sản phẩm, Couchbase đã củng cố khả năng AI của mình bằng cách giới thiệu mô-đun Phân tích Doanh nghiệp cho cả khách hàng tự quản lý và đám mây. Sản phẩm mới này cho phép các tổ chức thực hiện phân tích thời gian thực trên dữ liệu JSON, tạo điều kiện cho những hiểu biết dựa trên AI mà không làm ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh chính. Công ty cũng đã mở rộng hệ sinh thái của mình thông qua một quan hệ đối tác với K2view để cho phép tạo dữ liệu tổng hợp cho việc đào tạo AI và đã ra mắt một "kết nối" mới cho Confluent Cloud, giúp đơn giản hóa việc di chuyển dữ liệu an toàn và thời gian thực cho người dùng đa nền tảng.

Mặc dù dòng tiền hoạt động vẫn âm, nhưng đã có sự cải thiện so với năm trước. Dòng tiền tự do, tuy nhiên, lại âm hơn so với năm trước, chủ yếu do chi tiêu vốn tăng lên. Couchbase duy trì tỷ lệ giữ chân khách hàng dựa trên đô la trên 115%, cho thấy sự mở rộng và giữ chân khách hàng mạnh mẽ.

Mô hình kinh doanh, Tích hợp AI và Vị thế thị trường

Sản phẩm cốt lõi của Couchbase là một nền tảng cơ sở dữ liệu NoSQL phân tán cho phép các doanh nghiệp lưu trữ và truy cập dữ liệu nhanh chóng và đáng tin cậy ở quy mô lớn. Công ty ngày càng tập trung vào Capella, một phiên bản dựa trên đám mây của cơ sở dữ liệu của mình, được cung cấp thông qua một mô hình giá cả dựa trên mức tiêu thụ. Bằng cách kết hợp các tính năng của cả cơ sở dữ liệu NoSQL truyền thống và hiện đại, Couchbase nhằm mục đích cung cấp một giải pháp toàn diện giúp loại bỏ nhu cầu sử dụng nhiều hệ thống cơ sở dữ liệu.

Trong quý, Couchbase đã ưu tiên nâng cao khả năng trí tuệ nhân tạo của nền tảng. Các tính năng phân tích mới cho phép tích hợp liền mạch các nhiệm vụ vận hành và AI trong một lớp dữ liệu duy nhất. Điều này phù hợp với xu hướng rộng hơn trong các doanh nghiệp nhằm tích hợp phân tích nâng cao, ra quyết định theo thời gian thực và các mô hình AI trực tiếp vào các ứng dụng kinh doanh. Các quan hệ đối tác với các nhà cung cấp đám mây lớn và tích hợp với các hệ thống như Confluent Cloud thể hiện cam kết của Couchbase trong việc đáp ứng nhu cầu của các nhà phát triển và thúc đẩy sự tích hợp hệ sinh thái.

Sự công nhận trong ngành, chẳng hạn như việc được đưa vào danh sách "100 Công Ty Quan Trọng Nhất Trong Dữ Liệu" của Database Trends and Applications và Giải Thưởng Lựa Chọn Của Độc Giả DBTA, nhấn mạnh sự tiến bộ của Couchbase trong cả sức mạnh sản phẩm và danh tiếng trên thị trường. Những giải thưởng này hỗ trợ việc thu hút khách hàng mới và tăng cường sự gắn bó với các khách hàng hiện tại.

Công ty tiếp tục chuyển trọng tâm từ doanh thu dịch vụ có biên lợi nhuận thấp sang các hợp đồng đăng ký định kỳ có giá trị cao hơn. Xu hướng này được chứng minh bởi sự suy giảm nhẹ trong doanh thu dịch vụ, trong khi các chỉ số chính như ARR và Nghĩa vụ Hiệu suất Còn lại (RPO) tiếp tục mở rộng. RPO đã tăng 25% lên 270,7 triệu đô la, cho thấy nhu cầu và sự tăng trưởng hợp đồng lành mạnh cho nền tảng.

Triển Vọng Tương Lai: Các Cân Nhắc Tài Chính và Các Khu Vực Tập Trung Chính

Do việc mua lại đang chờ xử lý bởi Haveli Investments, Couchbase đã không cung cấp hướng dẫn tài chính cập nhật cho các giai đoạn tương lai. Ban quản lý đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không đưa ra hướng dẫn hoặc tổ chức cuộc gọi thu nhập cho quý này, khác với các thực tiễn trước đó.

Tiến về phía trước, những lĩnh vực chính cần theo dõi bao gồm hành trình của Couchbase hướng tới dòng tiền tự do dương – một mục tiêu hiện đang được nhắm đến cho năm tài chính 2027 – cũng như khả năng của nó trong việc thúc đẩy thêm đòn bẩy hoạt động. Các nhà đầu tư cũng có thể theo dõi chặt chẽ tiến trình của công ty trong việc phát triển các tính năng dựa trên AI, quản lý sự gia tăng chi phí (đặc biệt là các chi phí phát triển kinh doanh một lần ), và duy trì vị thế tiền mặt mạnh mẽ. Tính đến cuối quý, Couchbase nắm giữ khoảng 44,1 triệu đô la tiền mặt và 98,1 triệu đô la trong các khoản đầu tư ngắn hạn. Tuy nhiên, các khoản lỗ liên tục nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý tài chính trong các giai đoạn tới.

Các số liệu tài chính được trình bày tuân thủ các nguyên tắc kế toán chung được chấp nhận tại Hoa Kỳ (GAAP) trừ khi có quy định khác.