Sự giảm giá gần đây của Ethereum: 3 yếu tố chính

Ngày 13 tháng 10 năm 2025 — 18:07 PM EDT

Được viết bởi Nhà phân tích Crypto cho Gate Insights

Những điểm cần lưu ý

• Ethereum đã vượt trội hơn các loại tiền điện tử lớn khác trong khoảng thời gian 100 ngày qua.
• Tài sản kỹ thuật số đã đạt đỉnh gần 5.000 đô la vào cuối tháng Tám.
• Sự không chắc chắn xung quanh các điều chỉnh lãi suất tiềm năng và sự giảm nhiệt tình đối với các công ty kho bạc tiền điện tử đang góp phần vào sự sụt giảm giá của Ethereum.

Sau gần bốn năm, Ethereum (CRYPTO: ETH), đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, cuối cùng đã vượt qua kỷ lục trước đó, đạt $4,954 vào ngày 24 tháng 8. Cột mốc này đã vượt qua mức cao trước đó là $4,878 được thiết lập vào tháng 11 năm 2021.

Tuy nhiên, đúng với tính chất biến động của các loại tiền điện tử, Ethereum đã giảm giá từ đỉnh cao của nó. Hiện đang giao dịch quanh mức $4,300, các nhà đầu tư đang suy nghĩ về tiềm năng của Ethereum trong phần còn lại của năm. Hãy xem xét các yếu tố đứng sau mối quan ngại này.

Sự Hấp Dẫn Đang Phai Nhạt Của Các Công Ty Kho Bạc Ethereum

Sự tăng trưởng ấn tượng của Ethereum vào mùa hè, với giá trị của nó tăng từ $1,800 lên gần $5,000, đã bắt đầu vào đầu tháng 5. Trong 90 ngày qua, Ethereum đã ghi nhận mức tăng ấn tượng 73%, dẫn đầu trong số các loại tiền điện tử lớn.

Đường đi lên này trùng hợp với sự ra mắt nổi bật của các công ty quỹ Ethereum niêm yết công khai mới. Những thực thể này, được mô phỏng theo các dự án tương tự của Bitcoin (CRYPTO: BTC), được thiết kế với một mục tiêu duy nhất: mua Ethereum. Họ huy động vốn từ các nhà đầu tư và nhanh chóng phân bổ số tiền đó cho việc mua Ethereum.

Sự tham gia của những nhân vật nổi bật từ cả lĩnh vực tiền điện tử và tài chính truyền thống trong các công ty này ban đầu đã tạo ra sự chú ý đáng kể. Chẳng hạn, một nền tảng game hàng đầu đã bổ nhiệm một trong những người đồng sáng lập Ethereum vào hội đồng quản trị của mình vào tháng Năm, trong khi một công ty đào Bitcoin cũ đã mời một chiến lược gia nổi tiếng từ phố Wall làm chủ tịch vào cuối tháng Sáu.

Các công ty này hiện đang tham gia vào một cuộc đua để tích lũy số lượng Ethereum lớn nhất. Tuy nhiên, lý do đứng sau sự chuyển đổi của họ thành các công ty kho bạc Ethereum ngày càng bị đặt dấu hỏi. Thực tế là họ đang tài trợ cho việc mua Ethereum thông qua vốn đầu tư thay vì dòng tiền hoạt động mang lại thêm các yếu tố rủi ro, dẫn đến sự giảm nhiệt của sự hào hứng đối với mô hình kinh doanh này.

Sự Không Chắc Chắn Về Lãi Suất

Yếu tố chính thứ hai ảnh hưởng đến giá Ethereum là sự không chắc chắn xung quanh lãi suất. Thị trường đã dự đoán sự nới lỏng đáng kể từ Cục Dự trữ Liên bang, với Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại mới ngay sau khi Chủ tịch Cục dự trữ liên bang gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất. Những đợt cắt giảm như vậy thường làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã thay đổi trong tuần sau những phát biểu này. Thay vì một loạt các đợt giảm lãi suất mạnh mẽ, kỳ vọng đã được điều chỉnh xuống có thể chỉ còn một đợt cắt giảm. Hơn nữa, cuộc đối thoại đang diễn ra giữa Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang đang tạo ra sự không chắc chắn thêm trong các thị trường tiền điện tử.

Sự Thiếu Vắng Một Yếu Tố Kích Thích Rõ Ràng

Cuối cùng, Ethereum hiện tại thiếu một yếu tố thúc đẩy rõ ràng để tăng giá trong thời gian tới. Ngoài tâm lý thị trường chung, không có lý do thuyết phục nào để giá trị của nó tăng lên vào lúc này. Mặc dù có sự quan tâm xung quanh các luật ủng hộ tiền điện tử đang xuất hiện từ Quốc hội, bao gồm các quy định về stablecoin mới có thể có lợi cho Ethereum như là blockchain hàng đầu cho stablecoin, điều này không trực tiếp thúc đẩy hành động giá.

Ethereum chưa thông báo bất kỳ sản phẩm quan trọng nào gần đây, và bản nâng cấp kỹ thuật cuối cùng vào tháng 5 giờ đã trở thành tin cũ. Sự tồn tại của các quỹ ETF giao ngay Ethereum có nghĩa là không có nhiều phát triển trên phương diện đó, mặc dù sự rõ ràng về quy định xung quanh việc staking crypto có thể làm cho các quỹ ETF này trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Về bản chất, sự tăng giá của Ethereum vào mùa hè này dường như được thúc đẩy bởi một chu trình tự củng cố: giá tăng khi nhiều vốn chảy vào, và nhiều vốn chảy vào vì giá đang tăng. Câu hỏi bây giờ là: điều gì sẽ xảy ra nếu động lực giá tăng này dừng lại?

Đánh giá tiềm năng đầu tư của Ethereum

Việc đánh giá triển vọng tương lai của Ethereum gặp khó khăn do tính phi tập trung của nó. Khác với một công ty truyền thống, không có CEO, trụ sở công ty hoặc chiến lược chính thức nào cần phải tuân thủ.

Điều này có nghĩa là không có đảm bảo rằng Ethereum sẽ tập trung vào các lĩnh vực như stablecoin hoặc tài chính phi tập trung (DeFi), mặc dù có sự quan tâm rõ ràng từ các nhà phân tích Phố Wall. Người đồng sáng lập Ethereum đã thể hiện sự nhiệt tình hạn chế trong việc biến nền tảng này thành một phương tiện đầu cơ cho các nhà đầu tư.

Xem xét các yếu tố này, có thể là hợp lý cho các nhà đầu tư ngắn hạn cân nhắc việc chốt lời và chờ đợi các chất xúc tác mới xuất hiện. Trong khi Ethereum vẫn là một triển vọng đầu tư hấp dẫn dài hạn, những ai đang tìm kiếm lợi nhuận đáng kể trước cuối năm có thể muốn khám phá các cơ hội khác trong lĩnh vực tiền điện tử.

Hãy nhớ rằng, đầu tư vào tiền điện tử mang theo những rủi ro vốn có, và điều quan trọng là phải tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và xem xét khả năng chấp nhận rủi ro của bạn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.