Có quá muộn để tham gia vào xu hướng Bitcoin không? Phân tích xu hướng đang phát triển

Ngày 13 tháng 10 năm 2025 — 16:55 chiều EDT

Những điểm chính

• Bitcoin đã chuyển mình thành một tài sản tài chính chính thống
• Sự trưởng thành thường dẫn đến sự biến động giảm và lợi nhuận khiêm tốn hơn.
• Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là sự kết thúc của tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin

Khi tài sản trưởng thành, chúng có xu hướng bỏ đi những đặc điểm giống như xổ số, một sự chuyển biến có thể vừa có lợi vừa thách thức. Đối với phần lớn các nhà đầu tư, những người thích sự tăng trưởng ổn định hơn là những cược rủi ro cao, sự tiến hóa này thường là tích cực. Vấn đề với Bitcoin nằm ở lịch sử tăng trưởng phi thường của nó, điều này đã tạo ra những kỳ vọng không thực tế cho hiệu suất trong tương lai.

Bằng chứng cho thấy rằng lợi suất của Bitcoin đang trải qua sự nén dần dần theo thời gian. Nhưng điều này có nghĩa là cơ hội đầu tư Bitcoin lâu dài đã đóng lại?

Thực tế của Nhiều Nén

Theo dữ liệu được tổng hợp bởi nền tảng phân tích tiền điện tử CoinGecko, lợi nhuận của Bitcoin - được đo bằng hệ số đầu tư dựa trên dữ liệu lịch sử - đã cho thấy sự suy giảm đáng kể với mỗi chu kỳ giảm một nửa bốn năm. Xu hướng tổng thể chỉ ra rằng các thời kỳ giảm một nửa sau này thể hiện các hệ số cao hơn thấp hơn so với những năm đầu biến động.

Mô hình này hoàn toàn phù hợp với những gì người ta mong đợi từ một tài sản đang trưởng thành. Nó ngụ ý rằng xác suất lợi suất tương lai của Bitcoin vượt qua hiệu suất lịch sử của nó đang giảm dần.

Cơ chế giảm một nửa, xảy ra khoảng mỗi bốn năm và giảm một nửa phần thưởng khai thác, vẫn không thay đổi. Sau khi giảm một nửa vào năm 2024, lượng phát hành mới hàng ngày giảm từ khoảng 900 đồng xuống còn khoảng 450, một sự chuyển dịch vẫn tồn tại bất chấp tâm lý thị trường ngắn hạn.

Cùng lúc đó, lượng Bitcoin có sẵn để mua tiếp tục thắt chặt. Tỷ lệ Bitcoin đã được khai thác là cao và đang tăng lên, trong khi nguồn cung còn lại giảm dần với mỗi khối được khai thác. Sự khan hiếm vẫn là một khía cạnh cơ bản trong thiết kế của Bitcoin.

Tuy nhiên, một sự thay đổi đáng kể là việc tài sản này được tích hợp vào lĩnh vực tài chính truyền thống. Việc phê duyệt các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay của Mỹ (ETFs) vào đầu năm 2024 đã biến Bitcoin thành một lựa chọn đầu tư dễ dàng tiếp cận cho các tài khoản hưu trí và tài sản.

Hoạt động ETF hiện đại diện cho một phần đáng kể của tất cả các giao dịch giao ngay. Các quỹ này đã giới thiệu một nhóm người mua, người giữ và người bán tiềm năng hoàn toàn mới mà trước đây không tồn tại chỉ vài năm trước.

Về bản chất, trong khi lợi suất và sự biến động của Bitcoin có thể giảm, mức giới hạn 21 triệu đồng tiền của nó vẫn không thay đổi. Rào cản này đã duy trì lý thuyết đầu tư của nó qua nhiều chu kỳ giảm một nửa, và nhóm người mua lớn hơn, được quản lý hơn hiện tại không làm giảm lý do dài hạn để mua và giữ Bitcoin.

Các bội số nén không tương đương với lợi nhuận kém

Sự nén khả năng sinh lời của Bitcoin không nhất thiết có nghĩa là hiệu suất tương lai sẽ thất vọng. Thay vào đó, nó gợi ý về việc bình thường hóa lợi nhuận. Nói như vậy, tài sản này có thể và có khả năng sẽ tiếp tục vượt trội hơn nhiều khoản đầu tư truyền thống.

Nói một cách thực tế, nếu Bitcoin tăng trưởng với tỷ lệ điển hình của những tài sản khan hiếm, được nắm giữ rộng rãi thay vì những công ty khởi nghiệp có rủi ro cao, các nhà đầu tư vẫn có thể thấy lợi nhuận đáng kể trong suốt một chu kỳ halving.

Xem xét một kịch bản bảo thủ hơn, trong đó đồng tiền tăng gấp đôi trong khoảng bốn năm. Điều này tương đương với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp khoảng 19% - xa so với mức gấp 1.000 lần trong quá khứ, nhưng vẫn là một kết quả ấn tượng cho một tài sản cốt lõi trong một danh mục đầu tư đa dạng.

Việc tích lũy như vậy là khả thi nếu việc phát hành duy trì ở mức 450 đồng mỗi ngày, các quỹ ETF tiếp tục nhận được dòng vốn tái diễn vượt xa mức phát hành, và các điều kiện kinh tế vĩ mô không liên tục bất lợi.

Lịch sử cho thấy, ngay cả những người mua muộn trong chu kỳ cũng thường đạt được kết quả tích cực sau khi trải qua một thời kỳ đầy đủ, miễn là họ kiên nhẫn vượt qua những giai đoạn biến động. Mặc dù con đường chính xác có thể khác nhau, nhưng sự kết hợp giữa khan hiếm và việc dần trở nên phổ biến đã nhiều lần thưởng cho những nhà đầu tư kiên nhẫn.

Những người giữ tài sản của họ trong thời gian dài có khả năng thấy lợi nhuận lớn hơn. Đầu tư ngay bây giờ có nghĩa là khởi động quá trình tích lũy, ngay cả khi nó diễn ra chậm hơn trước.

Tóm lại, vẫn chưa quá muộn để đầu tư vào Bitcoin, mặc dù cần phải duy trì những kỳ vọng thực tế.

Đặt vị trí đầu tư của bạn sao cho bạn có thể sử dụng phương pháp trung bình chi phí đô la qua các đợt suy thoái thị trường mà không bị căng thẳng về cảm xúc, đặt một khoảng thời gian nắm giữ tối thiểu ít nhất bốn năm, và sau đó hãy kiên nhẫn. Nếu lợi nhuận tiếp tục bị thu hẹp, như có khả năng xảy ra, bạn sẽ không chỉ đơn thuần là nắm giữ một tấm vé số.

Thay vào đó, bạn sẽ sở hữu một tài sản kỹ thuật số khan hiếm với cơ sở hạ tầng thể chế đã được thiết lập và một con đường đáng tin cậy để gia tăng - một cơ hội đầu tư độc đáo trong bối cảnh tài chính hiện nay.