Số liệu Q2 2025 của Orchid Island Capital đã được công bố. Chúng không tốt. Lỗ ròng đạt $0.29 mỗi cổ phiếu. RMBS và các công cụ phái sinh? Một cú sốc $0.45 mỗi cổ phiếu. Đau quá.

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu? Giảm xuống còn $7.21. Đó là giảm 15.9% so với năm ngoái. Tỷ suất hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu? Âm 4.7%. Có vẻ như chiến lược RMBS của họ hiện tại không hoạt động hiệu quả.

Chứng khoán được hỗ trợ bởi tổ chức của Orchid. Rủi ro tín dụng ít hơn, đúng vậy. Nhưng rủi ro thanh toán trước? Thay đổi lãi suất? Họ đang bị ảnh hưởng. Danh mục RMBS hiện có trị giá 6,9 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 6.

AGNC và Annaly? Chúng đang giữ vững hơn. AGNC có một danh mục RMBS trị giá 70,5 tỷ đô la. Annaly đang nắm giữ $75 tỷ đô la trong Agency MBS.

Thật ngạc nhiên, cổ phiếu của Orchid đã tăng 18,6% trong ba tháng. Vượt qua mức 14% của ngành. Giao dịch với tỷ lệ P/TB dự kiến là 1,03X. Hơi cao hơn mức trung bình.

Tiếp theo là gì? Các nhà phân tích có phần lạc quan. Họ đang nói về một cú nhảy lợi nhuận 394,4% vào năm 2025. Sau đó là 24,5% vào năm 2026. Thời điểm trở lại cho Orchid? Chúng ta sẽ thấy.