Avino Silver (ASM) giảm mạnh hơn thị trường: Những điều nhà đầu tư cần biết

Trong phiên giao dịch hôm qua, tôi đã theo dõi Avino Silver (ASM) đóng cửa ở mức $4.39, thả 1.35% - một sự giảm mạnh hơn so với mức giảm khiêm tốn 0.1% của S&P 500. Trong khi đó, Dow thực sự đã tăng 0.57%, và Nasdaq nặng về công nghệ đã giảm 0.33%. Đây là một ví dụ khác về sự biến động nổi tiếng của ngành khai thác so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn.

Mặc dù có sự giảm giá hàng ngày này, ASM thực sự đã vượt trội thời gian gần đây với mức tăng 20,6% trong tháng qua. Điều này tốt hơn đáng kể so với cả lĩnh vực Vật liệu Cơ bản (+5,07%) và S&P 500 (+2,57%). Nhưng tôi nghi ngờ liệu động lực này có thể tiếp tục không.

Báo cáo thu nhập sắp tới sẽ rất quan trọng. Các nhà phân tích dự đoán EPS là $0.03, giảm 25% so với năm trước - không thực sự khả quan. Dự báo doanh thu có vẻ tốt hơn với $19.5 triệu, đại diện cho mức tăng 33.38%. Đối với cả năm, kỳ vọng gọi là $0.11 EPS và $87.3 triệu doanh thu, tương đương với mức giảm 26.67% lợi nhuận mặc dù doanh thu tăng 31.92%. Sự nén biên lợi nhuận này nên đặt ra những câu hỏi nghiêm túc cho các nhà đầu tư.

Cổ phiếu hiện đang giao dịch với P/E dự phóng là 40.46, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành là 30.76. Tôi thấy việc định giá cao này khó có thể biện minh được khi xem xét sự suy giảm lợi nhuận dự kiến. Trong khi ngành Khai thác-Bạc đứng thứ (top 13% trong tất cả các ngành), định giá của ASM dường như đã tính đến sự hoàn hảo.

Zacks hiện đang đánh giá ASM là #2 (Mua), nhưng tôi tự hỏi liệu sự lạc quan này có hợp lý không. Việc thiếu các điều chỉnh ước tính của các nhà phân tích gần đây cho thấy một cách tiếp cận chờ xem từ Phố Wall. Sự khác biệt giữa tăng trưởng doanh thu và suy giảm lợi nhuận có thể chỉ ra những bất cập trong hoạt động hoặc chi phí tăng mà ban quản lý chưa giải quyết đầy đủ.

Trong khi giá bạc gần đây đã hỗ trợ, các nhà sản xuất hàng hóa thường gặp khó khăn trong việc chuyển đổi giá cao hơn thành sự tăng trưởng lợi nhuận tỷ lệ thuận. ASM có thể đang tận dụng đợt tăng giá bạc, nhưng các nhà đầu tư nên xem xét báo cáo thu nhập sắp tới để tìm dấu hiệu của lợi nhuận bền vững thay vì chỉ mở rộng doanh thu.