Liệu Oklo có phải là chìa khóa để mở khóa năng lượng hạt nhân $10 Tỷ đô la Trí tuệ nhân tạo (AI)?

AI đã chuyển mình từ một từ ngữ chỉ để tạo tiếng vang thành một sức mạnh kinh tế trong ba năm qua. Trong khi các chip và phần mềm tiên tiến thu hút sự chú ý, tôi đã theo dõi một điều gì đó cơ bản hơn nhiều nhưng lại bị bỏ qua một cách nghiêm trọng: nhu cầu năng lượng khổng lồ thúc đẩy cuộc cách mạng này.

Nhu cầu tiêu thụ điện cho AI là rất lớn. Việc đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn yêu cầu hàng triệu GPU hoạt động liên tục, tiêu thụ điện năng ở mức tương đương với toàn bộ các quốc gia. Ngay cả sau khi đào tạo, các quy trình suy diễn triển khai các mô hình này vẫn tiếp tục làm cạn kiệt lưới điện với tốc độ chưa từng có.

Các nguồn năng lượng truyền thống đơn giản không thể theo kịp với sự phát triển theo cấp số nhân này. Trong khi năng lượng tái tạo vẫn là một phần của giải pháp, tính biến đổi vốn có của chúng khiến chúng không đáng tin cậy cho khối lượng công việc liên tục của AI. Đây là lúc năng lượng hạt nhân tham gia vào cuộc trò chuyện - cung cấp nguồn điện cơ bản sạch và đáng tin cậy mà các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft và Meta rất cần cho các hoạt động AI đang mở rộng của họ.

Giới thiệu Oklo - một công ty hứa hẹn cách mạng hóa năng lượng hạt nhân thông qua các "microreactor" nhỏ gọn có thể triển khai với một phần thời gian và chi phí so với các nhà máy hạt nhân truyền thống. Lời hứa của họ: các giải pháp hạt nhân quy mô nhỏ được thiết kế hoàn hảo để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu thúc đẩy cuộc cách mạng AI.

Oklo đã đạt được các quan hệ đối tác với Bộ Năng lượng, điều này đã mang lại một số uy tín cho tầm nhìn đầy tham vọng của họ. Nếu họ có thể chứng minh rằng năng lượng hạt nhân quy mô nhỏ vừa thực tiễn vừa khả thi về mặt thương mại, họ có thể có khả năng tận dụng làn sóng nhu cầu khổng lồ do AI thúc đẩy.

Nhưng đây là nơi mọi thứ trở nên vấn đề. Cổ phiếu của Oklo đã tăng vọt 1.330% chỉ trong một năm. Với vốn hóa thị trường 17,5 tỷ đô la so với doanh thu dự kiến vào năm 2027 chỉ là $14 triệu, công ty đang giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh thu kỳ vọng vô lý là 1.250.

Đánh giá này đi ngược lại với logic tài chính. Oklo chưa triển khai hoặc bán một lò phản ứng nào nhưng vẫn có một mức định giá giả định rằng họ sẽ thực hiện hoàn hảo và thống trị thị trường. Tôi đã thấy bộ phim này trước đây - nó hiếm khi kết thúc tốt đẹp cho những nhà đầu tư muộn.

Mối liên hệ giữa hạt nhân và trí tuệ nhân tạo là hợp pháp và đầy hứa hẹn. Nhưng định giá hiện tại của Oklo phản ánh sự cuồng loạn đầu cơ thuần túy chứ không phải là những yếu tố kinh doanh cơ bản. Các nhà đầu tư thông minh nên quan sát từ bên lề trong khi tìm kiếm những cơ hội được định vị tốt hơn trong lĩnh vực mới nổi này.

Tiềm năng của năng lượng hạt nhân để cung cấp năng lượng cho tương lai của trí tuệ nhân tạo vẫn rất sáng - chỉ cần đừng mong đợi cổ phiếu của Oklo sẽ mang lại những lợi nhuận sạch sẽ và bền vững như những gì các lò phản ứng của họ hứa hẹn.