Hợp đồng tương lai cà phê arabica tháng 12 giao dịch trên Gate (KCZ25) tăng +2.20 (+0.59%) hôm nay, trong khi hợp đồng tương lai cà phê robusta tháng 11 ICE (RMX25) đã giảm -26 (-0.58%).

Thị trường cà phê đang có sự biến động trái chiều, với robusta giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần. Việc thanh lý các vị thế mua đang gây áp lực giảm giá lên giá cà phê, do dự đoán về mưa tại các vùng trồng cà phê ở Brazil bắt đầu từ tuần tới. Tuy nhiên, giá arabica đang nhận được hỗ trợ từ đồng real Brazil mạnh lên (^USDBRL), đã tăng lên mức cao nhất so với đô la trong 15 tháng, điều này có thể khiến các nhà sản xuất cà phê Brazil không muốn bán xuất khẩu của họ.

Việc áp dụng thuế 50% đối với hàng nhập khẩu từ Brazil vào Hoa Kỳ đã dẫn đến sự giảm đáng kể trong kho dự trữ cà phê ICE, một yếu tố thường hỗ trợ giá cà phê cao hơn. Kho dự trữ arabica được ICE theo dõi đã giảm xuống còn 659,949 bao vào thứ Tư, mức thấp nhất trong 16,5 tháng. Tương tự, kho dự trữ cà phê robusta của ICE đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1,75 tháng là 6,517 lô hôm nay.

Đầu tuần này, hợp đồng tương lai arabica tháng 12 đã đạt mức cao kỷ lục, trong khi hợp đồng tương lai gần nhất (U25) arabica đã chạm đỉnh 7 tháng. Robusta cũng tăng lên mức cao nhất trong ba tuần. Những đợt tăng giá này được cho là do thiếu mưa ở các khu vực trồng cà phê của Brazil trước thời kỳ nở hoa quan trọng cho cây cà phê. Somar Meteorologia báo cáo rằng Minas Gerais, khu vực trồng arabica chính của Brazil, đã không nhận được lượng mưa nào trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 9.

Giá cà phê cũng nhận được sự hỗ trợ từ dự báo của Cơ quan Quản lý Đại dương và Khí quyển Quốc gia, ước tính có 71% khả năng xảy ra hiện tượng La Niña ở bán cầu nam từ tháng 10 đến tháng 12. Điều này có thể dẫn đến điều kiện khô hạn quá mức ở Brazil, có thể ảnh hưởng đến vụ cà phê 2026/27. Brazil vẫn là nước sản xuất cà phê arabica hàng đầu thế giới.

Sự thắt chặt nguồn cung cà phê của Mỹ do thuế quan đang cung cấp động lực tăng giá. Các nhà mua hàng Mỹ đang hủy bỏ các hợp đồng mới cho hạt cà phê Brazil do thuế 50% áp đặt lên hàng nhập khẩu từ Brazil. Điều này đang làm giảm nguồn cung của Mỹ, vì khoảng một phần ba cà phê chưa rang của Mỹ được nhập khẩu từ Brazil.

Giá cà phê nhận được sự hỗ trợ thêm sau khi Conab, cơ quan dự báo mùa màng của Brazil, giảm ước tính sản lượng cà phê arabica năm 2025 xuống 4,9% còn 35,2 triệu bao, giảm từ dự đoán tháng 5 là 37,0 triệu bao. Conab cũng đã điều chỉnh ước tính tổng sản lượng cà phê Brazil năm 2025 giảm 0,9% còn 55,2 triệu bao, so với ước tính tháng 5 là 55,7 triệu bao.

Các báo cáo về việc giảm xuất khẩu cà phê cũng đang thúc đẩy giá cả. Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO) đã báo cáo rằng xuất khẩu cà phê toàn cầu trong tháng Bảy giảm 1,6% so với năm trước, đạt 11,6 triệu bao, trong khi xuất khẩu tích lũy từ tháng Mười đến tháng Bảy giảm 0,3% so với năm trước, tổng cộng 115,615 triệu bao.

Việc xuất khẩu giảm từ Brazil đang cung cấp hỗ trợ giá bổ sung. Bộ Thương mại Brazil báo cáo rằng xuất khẩu cà phê chưa rang của nước này trong tháng 7 đã giảm 20,4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 161.000 MT. Nhóm xuất khẩu Cecafe cho biết xuất khẩu cà phê xanh của Brazil trong tháng 7 đã giảm 28% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,4 triệu bao, với xuất khẩu arabica giảm 21% và xuất khẩu robusta giảm 49%. Cecafe cũng báo cáo rằng tổng xuất khẩu cà phê của Brazil trong tháng 7 đã giảm 28% xuống còn 2,7 triệu bao, trong khi lượng hàng hóa xuất khẩu từ tháng 1 đến tháng 7 giảm 21% xuống còn 22,2 triệu bao.

Tuy nhiên, áp lực thu hoạch ở Brazil đang gây ảnh hưởng giảm giá đến giá cà phê. Hợp tác xã cà phê Cooxupe của Brazil, hợp tác xã cà phê lớn nhất nước và nhóm xuất khẩu, đã công bố rằng việc thu hoạch trong số các thành viên của họ đã hoàn thành 98,9% tính đến ngày 12 tháng 9.

Tại Việt Nam, tình trạng hạn hán đã dẫn đến mức giảm 20% sản lượng cà phê so với năm trước cho niên vụ 2023/24, tổng cộng 1,472 MMT, là vụ nhỏ nhất trong bốn năm qua. Văn phòng Thống kê Tổng hợp Việt Nam báo cáo rằng xuất khẩu cà phê năm 2024 giảm 17,1% so với năm trước xuống còn 1,35 MMT. Hiệp hội Cà phê và Ca cao Việt Nam cũng đã điều chỉnh ước tính sản lượng cà phê Việt Nam năm 2024/25 xuống còn 26,5 triệu bao, giảm so với ước tính tháng 12 là 28 triệu bao. Tuy nhiên, Văn phòng Thống kê Quốc gia Việt Nam báo cáo rằng xuất khẩu cà phê của Việt Nam từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2025 đã tăng 7,8% so với năm trước lên 1,141 MMT.

Dịch vụ Nông nghiệp Nước ngoài của USDA (FAS) dự báo vào ngày 25 tháng 6 rằng sản lượng cà phê toàn cầu trong năm 2025/26 sẽ tăng 2,5% so với năm trước lên mức kỷ lục 178,68 triệu bao. Điều này bao gồm mức giảm 1,7% trong sản xuất arabica xuống còn 97,022 triệu bao và mức tăng 7,9% trong sản xuất robusta lên 81,658 triệu bao. FAS dự báo rằng sản xuất cà phê của Brazil trong năm 2025/26 sẽ tăng 0,5% so với năm trước lên 65 triệu bao, trong khi sản lượng của Việt Nam dự kiến sẽ tăng 6,9% lên mức cao nhất trong 4 năm là 31 triệu bao. FAS cũng dự đoán rằng tồn kho cuối kỳ năm 2025/26 sẽ tăng 4,9% lên 22,819 triệu bao từ 21,752 triệu bao trong năm 2024/25. Tuy nhiên, Volcafe dự báo rằng sẽ có sự thiếu hụt cà phê arabica toàn cầu trong năm 2025/26 là 8,5 triệu bao, lớn hơn mức thiếu hụt 5,5 triệu bao trong năm 2024/25, đánh dấu năm thứ năm liên tiếp có sự thiếu hụt.