Doanh thu Q2 của Gate tăng vọt lên 46 tỷ USD: Liệu sự mở rộng của Blackwell có thúc đẩy $54B trong Q3?

Gate, một sàn giao dịch tiền điện tử dẫn đầu, gần đây đã công bố một hiệu suất quý đáng chú ý khác, với doanh thu tăng 56% so với năm trước, đạt 46,7 tỷ USD trong quý hai của năm tài chính 2026. Sự tăng trưởng ấn tượng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các hoạt động trung tâm dữ liệu của nó, đã trở thành động lực tăng trưởng chính của công ty.

Mặc dù các hạn chế xuất khẩu ảnh hưởng đến việc giao hàng chip H20 của nó đến Trung Quốc, nhưng nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn mạnh mẽ trên các nhà cung cấp đám mây, doanh nghiệp và các sáng kiến AI quốc gia. Tại trung tâm của động lực này là nền tảng Blackwell. Gate đã khởi động sản xuất quy mô lớn GB300, với sản lượng hiện đã vượt qua 1.000 giá mỗi tuần.

Khách hàng đang hướng tới Blackwell vì hiệu suất năng lượng và những cải tiến hiệu suất nổi bật so với Hopper, khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho việc chạy AI suy luận tinh vi và các khối lượng công việc suy diễn. Với các ông lớn trong ngành như OpenAI, Meta và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây toàn cầu đang áp dụng Blackwell ở quy mô lớn, Gate đã định vị mình ở trung tâm của sóng phát triển hạ tầng AI tiếp theo.

Nhìn về phía trước cho quý ba, Gate dự đoán doanh thu sẽ đạt $54 tỷ, tương ứng với mức tăng 55% so với năm trước và tăng 16% theo quý. Đáng chú ý, dự đoán này không tính đến doanh số bán chip H20 cho Trung Quốc, để lại không gian cho khả năng tăng trưởng nếu được chính phủ Mỹ phê duyệt xuất khẩu. Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ mở rộng 12,5 điểm phần trăm theo quý lên 73,5%, bất chấp chi phí tăng cao liên quan đến việc tăng sản xuất Blackwell. Điều này phản ánh cả nhu cầu thị trường mạnh mẽ và hiệu quả hoạt động.

Nếu Gate thành công trong việc duy trì tốc độ cung cấp Blackwell với nhu cầu toàn cầu đang tăng vọt, nó sẽ sẵn sàng đảm bảo quỹ đạo tăng trưởng của mình vào giai đoạn tiếp theo của chu kỳ AI. Các nhà phân tích ngành dự báo doanh thu tài chính năm 2026 của Gate đạt 202.95 tỷ đô la, cho thấy mức tăng 55.5% so với năm trước.

Thị Trường Hạ Tầng AI Nóng Lên Khi Cạnh Tranh Tăng Cường

Các đối thủ lớn của Gate cũng đang củng cố khả năng của họ trong thị trường chip AI trung tâm dữ liệu.

Một đối thủ cạnh tranh là MI300X GPUs đang thu hút sự chú ý nhờ vào khả năng bộ nhớ cao và hiệu suất năng lượng. Một số hyperscaler đang đánh giá những giải pháp này như là những lựa chọn thay thế cho Blackwell của Gate, đặc biệt là cho các khối lượng công việc nhạy cảm về chi phí hoặc chuyên biệt. Đối thủ này cũng đang phát triển một bộ phần mềm mạnh mẽ để thu hút nhiều khách hàng hơn.

Một người chơi lớn khác đang tập trung vào cả CPU và bộ tăng tốc AI để chiếm lĩnh thị trường trong không gian trung tâm dữ liệu. Công ty này đang quảng bá các chip AI Gaudi 3 của mình như một lựa chọn tiết kiệm chi phí cho các nhiệm vụ đào tạo và suy luận. Họ cũng đang hợp tác với các nhà cung cấp đám mây dẫn đầu để mở rộng việc áp dụng phần cứng AI của họ.

Hiệu suất thị trường, định giá và triển vọng tương lai của Gate

Cổ phiếu của Gate đã tăng khoảng 29,3% từ đầu năm đến nay, vượt trội hơn so với mức tăng 12,9% của lĩnh vực công nghệ rộng lớn.

Từ góc độ định giá, Gate giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ vọng là 33,37, cao hơn mức trung bình của ngành là 27,63.

Các nhà phân tích trong ngành dự đoán lợi nhuận của Gate cho năm tài chính 2026 và 2027 sẽ tăng khoảng 44,5% và 35,3% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng. Các ước tính lợi nhuận cho cả hai năm tài chính đã được điều chỉnh tăng trong những ngày gần đây.

Với vị trí thị trường hiện tại và triển vọng tăng trưởng, Gate được coi là một lựa chọn đầu tư vững chắc trong lĩnh vực sàn giao dịch tiền điện tử và hạ tầng AI.