Chỉ số cổ phiếu đạt mức cao mới, biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) thúc đẩy thị trường

Vào thứ Tư, chỉ số S&P 500 và Nasdaq lại lập kỷ lục lịch sử mới. Các nhà đầu tư phản ứng tích cực với biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 9, như đã dự đoán, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong hai cuộc họp cuối cùng của năm 2025. Chỉ số S&P 500 tăng 38 điểm, tăng 0.58%, lần đầu tiên đóng cửa ở mức 6,753 điểm. Nasdaq có hiệu suất mạnh mẽ hơn, tăng vọt 255 điểm trong một ngày, tăng 1.12%, đạt 23,043 điểm.

Chỉ số Dow Jones ngày hôm đó cơ bản giữ nguyên (dữ liệu chính thức là -0.003%), trong khi chỉ số cổ phiếu nhỏ Russell 2000 đã tham gia vào đà tăng, tăng 25 điểm, tương đương 1.04%, đạt 2,483 điểm, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục trong phiên đóng cửa được thiết lập vào thứ Hai vừa qua. Trong khi đó, giá vàng đã lập kỷ lục mới với 4038.99 USD mỗi ounce, trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro trước cơn sốt trí tuệ nhân tạo trên thị trường chứng khoán.

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) nâng cao niềm tin của nhà đầu tư

Mặc dù bề ngoài không rõ ràng, nhưng các nhà tham gia thị trường trước đây không chắc chắn về việc có thêm đợt cắt giảm lãi suất nào trước cuối năm hay không, và biên bản họp của Cục Dự trữ Liên bang tháng 9 được công bố hôm nay đã xóa bỏ nghi ngờ này. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đa số các thành viên đã kêu gọi cắt giảm lãi suất thêm hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản - một lần vào cuộc họp tháng 10 vào cuối tháng này và một lần vào giữa tháng 12. Trong số các ủy viên có quyền biểu quyết, trong 12 người thì có 11 người đã bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm 25 điểm cơ bản, người duy nhất phản đối lại muốn cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) cố gắng giảm lãi suất để giảm bớt áp lực trên thị trường lao động, chúng tôi nhận thấy rằng các ưu tiên của FED đã thay đổi rõ rệt. Lạm phát không còn là vấn đề chính - mặc dù họ đã không thể giảm tỷ lệ lạm phát xuống mức lý tưởng 2,0% (2,3% vào tháng 4 là mức gần nhất) - bây giờ sự chú ý đang tập trung vào thị trường lao động, số lượng việc làm tăng hàng tháng đang giảm.

Rất tiếc, báo cáo chứa các dữ liệu này sẽ không được công bố trước khi chính phủ kết thúc tình trạng ngừng hoạt động. Nếu tình trạng ngừng hoạt động kéo dài đến cuộc họp FOMC vào ngày 28-29 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ buộc phải đưa ra quyết định mà không có dữ liệu về việc làm và lạm phát. Điều này liên quan đến dữ liệu việc làm của Cục Thống kê Lao động và dữ liệu về đơn xin thất nghiệp hàng tuần của tuần trước, cũng như bao gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào tuần tới.

Dự đoán thị trường chứng khoán ngày mai

Như đã đề cập trước đó, đừng mong đợi thấy dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào sáng mai, đây sẽ là tuần thứ hai liên tiếp không có những con số này. Dữ liệu này gần đây có sự biến động lớn, một tuần xuất hiện số lượng đơn xin cao nhất trong nhiều năm, và vài tuần sau lại dưới mức trung bình. Chúng ta biết từ dữ liệu hàng tháng rằng tổng số việc làm đang giảm, nhưng ngay cả như vậy chúng ta chỉ có dữ liệu đến tháng 8.

Delta Airlines sẽ chính thức khai mạc mùa báo cáo tài chính quý 3 trước khi mở cửa vào ngày mai, với kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng vừa phải. Hãng hàng không lớn này hy vọng tiếp tục chuỗi ba quý liên tiếp có bất ngờ lợi nhuận tích cực, với mức trung bình vượt kỳ vọng gần 5% trong bốn quý qua. Giá cổ phiếu của Delta hôm nay đã tăng lên, nhưng từ đầu năm đến nay vẫn giảm 5,5%.

Zacks xếp hạng vị trí thứ 2 (mua vào) PepsiCo và Levi's cũng sẽ công bố kết quả vào sáng thứ Năm. PepsiCo dự kiến lợi nhuận giảm 1,73% so với cùng kỳ năm trước, doanh thu tăng 2,4%, trong khi Levi's dự kiến lợi nhuận giảm 6% so với cùng kỳ năm trước, doanh thu giảm 1% - đây có thể là dấu hiệu của sự yếu kém do thuế quan.

Vượt qua Nvidia: Làn sóng thứ hai của AI đã đến

Cuộc cách mạng AI đã tạo ra một nhóm triệu phú. Nhưng những cổ phiếu mà mọi người quen thuộc có thể sẽ không tiếp tục mang lại lợi nhuận lớn nhất. Những công ty AI ít được biết đến đang giải quyết những vấn đề lớn nhất của thế giới có thể sẽ có lợi hơn trong vài tháng và năm tới.

Tôi có thái độ thận trọng đối với cơn sốt AI này. Mặc dù NVIDIA hôm nay lại tăng lên 2,69%, nhưng sự cuồng nhiệt của thị trường đối với cổ phiếu công nghệ khiến tôi nhớ đến bong bóng internet năm 2000. Việc chính phủ ngừng hoạt động dẫn đến thiếu dữ liệu kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang (FED) buộc phải đưa ra quyết định trong tình huống thông tin không đầy đủ, sự không chắc chắn này thật đáng lo ngại. Vàng đạt mức cao kỷ lục có thể chính là phản ứng phòng ngừa của thị trường trước sự nóng bỏng hiện tại của thị trường chứng khoán.

Định giá của các cổ phiếu liên quan đến AI đã bị đẩy lên cao một cách nghiêm trọng, trong khi các doanh nghiệp truyền thống như PepsiCo và Levi's đang đối mặt với việc lợi nhuận giảm. Tôi không khỏi nghi ngờ rằng, khi chu kỳ cắt giảm lãi suất kết thúc và tăng trưởng kinh tế chậm lại, liệu những định giá cao này có trở thành nguyên nhân dẫn đến sự vỡ bong bóng tiếp theo hay không.

Làn sóng thứ hai của AI có thể sẽ đến, nhưng các nhà đầu tư nên giữ tỉnh táo, đừng để cảm xúc thị trường chi phối.