Trong lĩnh vực mã hóa, bạn không thể "không chơi" đòn bẩy?

Tác giả: rosie

Biên dịch: AididiaoJP, Tin tức Foresight

Vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, 19 tỷ USD đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ, 1,6 triệu trader đã mất sạch vốn.

Sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử lĩnh vực tiền điện tử, quy mô thanh lý gấp 9 lần giá trị cao nhất trước đó.

Và sau 6 tháng, mọi người sẽ trở lại làm những điều giống hệt nhau, có thể bao gồm cả tôi.

Chỉ sau một đêm, mọi người đều trở thành chuyên gia.

Sau khi sụp đổ, Twitter tiền mã hóa đã trở thành một hội thảo quản lý rủi ro. "Bạn nên giữ cho mình phản kháng hơn." "Không bao giờ sử dụng đòn bẩy." "Đó là lý do tôi giữ tiền mặt."

Thú vị là, những người la to nhất luôn là những người nắm giữ stablecoin. Vào ngày 9 tháng 10, những cái nhìn cao siêu này ở đâu? À đúng rồi, lúc đó các bạn đang đăng bài tiếc nuối vì đã bỏ lỡ đợt tăng giá.

Ý nghĩa thực sự của "kháng yếu" (và tại sao nó không áp dụng ở đây)

Mọi người đã lạm dụng khái niệm chống yếu một cách không hiểu biết.

Khả năng chống lại sự suy yếu không có nghĩa là "hành động cẩn thận". Nó có nghĩa là thu lợi từ sự biến động, và sự hỗn loạn làm cho bạn mạnh mẽ hơn, chứ không phải yếu hơn.

Nhưng vấn đề là: các nhà giao dịch đòn bẩy không thu được lợi nhuận từ sự biến động, mà họ bị sự biến động phá hủy.

Khi bạn mở lệnh mua với đòn bẩy 10x và thị trường giảm 15%, bạn không trở nên mạnh mẽ hơn từ sự hỗn loạn. Bạn đã bị thanh lý, đó không phải là sự chống chịu với cú sốc. Đó là sự yếu đuối với vài bước thao tác hơn.

Sự phản nghịch thực sự có nghĩa là bạn không phụ thuộc vào bất kỳ điều kiện đơn lẻ nào; nhưng mọi người trong lĩnh vực tiền điện tử đều phụ thuộc vào một điều: giá tăng, hoặc ít nhất là không sụt giảm 15% trong vòng 20 phút.

Ổn định vs Phản giòn

Ổn định = "Tôi không muốn sự biến động ảnh hưởng đến tôi"

Khả năng chống lại sự dễ vỡ = "Tôi hy vọng sự biến động sẽ làm tôi mạnh mẽ hơn"

Nắm giữ stablecoin? Vậy thì chỉ là ổn định mà thôi. Bạn được bảo vệ, nhưng bạn không thể hưởng lợi từ sự biến động của thị trường. Bạn cũng không thể hưởng lợi từ xu hướng tăng, bạn chỉ có mặt, an toàn nhưng nghèo khó.

Và những người này chính là những người hô to "chỉ cần duy trì sự chống lại sự dễ vỡ" nhất. Họ đứng ngoài cuộc, bỏ lỡ mọi thứ, và bây giờ vì người khác bị tổn thương mà cảm thấy mình đã được chứng minh là đúng.

Sử dụng đòn bẩy? Đó chỉ là sự yếu đuối, sự biến động sẽ tiêu diệt bạn.

Vậy trong lĩnh vực tiền điện tử, điều gì thực sự là phi nhạy cảm? Nói thật, không ai hiểu rõ điều đó. Có lẽ là những người bán khống trước khi có thông báo quan trọng, nhưng có vẻ như họ chỉ đang nắm giữ thông tin nội bộ.

Chúng ta đều sa vào trò chơi này.

Dưới đây là một sự thật mà không ai muốn thừa nhận: trong lĩnh vực tiền điện tử, bạn không thể "không chơi" đòn bẩy.

Hoàn toàn đứng ngoài cuộc? Bạn sẽ thấy tất cả mọi người xung quanh đều kiếm được tiền trong vài tháng. Sức mua của bạn sẽ biến mất trong bối cảnh lạm phát kéo dài, cơ hội cũng sẽ tan biến.

Hơn nữa, nói thật lòng, nếu bạn chỉ có 5000 đô la để chơi, bạn không thể kiếm được số tiền đủ để thay đổi cuộc đời từ giao dịch giao ngay. Vì vậy, mọi người sử dụng đòn bẩy, không phải vì làm như vậy là thông minh, mà vì việc biến 5000 đô la thành 6000 đô la trong một năm không thay đổi được gì.

Cảm giác đứng ngoài cuộc là có trách nhiệm, cho đến khi bạn nhìn thấy tất cả những người khác kiếm được gấp 10 lần trong khi bạn vẫn đang "thông minh". Ít nhất, việc bị phá hủy có nghĩa là bạn đã thử.

Tại sao mọi người đều lặp lại sai lầm?

Sau 6 tháng, những người đã mất tất cả sẽ lại sử dụng đòn bẩy, không phải vì họ ngu ngốc, mà vì lựa chọn thay thế là gì?

Luôn giữ stablecoin, trong khi chu kỳ tiếp theo diễn ra khi bạn vắng mặt? Nhìn người khác dùng Dogecoin để mua nhà, trong khi bạn chỉ mãi "thông minh"?

Mọi người đều biết những người đã bỏ lỡ cơ hội khi Bitcoin ở mức 100 đô la, Ethereum ở mức 10 đô la và Solana ở mức 1 đô la. Họ luôn "cẩn thận" mỗi lần. Bây giờ họ vẫn đi làm từ 9 giờ sáng đến 5 giờ chiều, trong khi những người khác đã nghỉ hưu.

Hành động cẩn thận trong lĩnh vực tiền điện tử chỉ là một cách chậm rãi để giữ cho nghèo.

Chúng ta đều biết rằng trò chơi bị thao túng.

Bạn biết rằng trò chơi bị thao túng, bạn biết rằng có người có thông tin tốt hơn, bạn biết rằng cơ sở hạ tầng sẽ sụp đổ khi nó sụp đổ, bạn đều biết tất cả những điều này.

Nhưng vấn đề là: người khác đều đang chơi. Và khi những người khác đều đang chơi, bạn không phải đang đưa ra lựa chọn độc lập, bạn đang phản ứng với hành vi của tất cả những người xung quanh bạn.

Đây thực sự chỉ là một trò chơi phối hợp. Khi toàn bộ mạng xã hội của bạn nằm trong lĩnh vực tiền mã hóa, khi dòng thời gian của bạn đầy những bức ảnh chụp lợi nhuận, khi cơ hội chảy về phía những người tham gia, việc đứng ngoài có nghĩa là bạn đã bị bỏ rơi.

Nếu bạn là người duy nhất không có mặt trên bàn, bạn sẽ không kiếm được số tiền thay đổi cuộc đời. Nếu bạn không tham gia, bạn sẽ không thể duy trì kết nối với hệ sinh thái.

Tại sao những "chuyên gia" đó lại đang nói nhảm.

Những người đưa ra đề xuất sau ngày 10 tháng 10 được chia thành nhiều loại:

Cũng đã bị thanh lý nhưng không thừa nhận. Ngoài cuộc, đã bỏ lỡ toàn bộ xu hướng tăng, giờ thấy người khác thua lỗ lại cảm thấy mình được chứng minh là đúng. Hoặc chỉ đơn giản là may mắn đúng, lại cho rằng đó là khả năng của mình.

Những người nắm giữ stablecoin là tệ nhất. Họ đã đứng ngoài cuộc nhiều tháng qua, viết những bài tiếc nuối, trong khi những người khác đều đang kiếm tiền. Bây giờ họ có thể cảm thấy mình hơn người vì có người bị thanh lý.

Không ai thực sự hiểu rõ về điều này. Chúng ta chỉ đang đặt cược khác nhau trong một trò chơi không chắc chắn.

Những gì có thể xảy ra tiếp theo

Dưới đây là chu kỳ mà mọi người đều đã thấy:

Tháng 1-2: Mọi người đều thề sẽ không dùng đòn bẩy nữa. "Không bao giờ nữa." "Tiền điện tử là một trò lừa đảo." "Tôi đã rút lui."

Tháng 3-4: Một câu chuyện mới xuất hiện. Những người ở lại bắt đầu khoe lợi nhuận. FOMO dần dần tích lũy.

Tháng 5-6: Quay lại đòn bẩy. "Lần này không giống lần trước." "Tôi đã rút ra bài học từ lần trước." "Chỉ là vị thế nhỏ."

Sau đó mọi thứ lại diễn ra.

Hầu hết mọi người sẽ trở thành một phần của chu kỳ này. Không phải vì họ ngu ngốc, mà vì giải pháp thay thế là ngồi bên ngoài và nhìn những người khác chơi.

Cả hai lựa chọn đều rất tệ

Bạn có thể tham gia và đối mặt với rủi ro bị thanh lý. Hoặc đứng ngoài và nhìn những người khác có thể thay đổi cuộc đời của họ.

Phản ứng logic đối với sự không đối xứng thông tin nên là các vị trí nhỏ hơn, khung thời gian dài hơn, và đa dạng hóa nhiều hơn. Nhưng đó không phải là những gì thực sự xảy ra, vì khi mọi người xung quanh bạn đều đang sử dụng đòn bẩy và khoe khoang lợi nhuận, chiến lược bảo thủ cảm thấy như đang thua.

Điều này không hợp lý, đây là sự phản xạ. Bạn không đưa ra quyết định trong một chân không, mà là khi nhìn thấy tất cả những người khác đang kiếm tiền bằng chiến lược mà bạn đã tránh.

Nếu bạn bị phá hủy vào ngày 10 tháng 10

Nếu bạn đã mất tất cả, hãy nghỉ ngơi một thời gian.

Đóng biểu đồ lại, xóa ứng dụng một lúc, ra ngoài đi dạo, đến phòng gym tập luyện, trò chuyện với những người không biết hợp đồng vĩnh viễn là gì.

Cảm xúc FOMO sẽ vẫn ở đó sau một tháng, câu chuyện sẽ tiếp tục, tiền điện tử sẽ không biến mất.

Nhưng khi tâm lý của bạn bị mất cân bằng, bạn vội vàng muốn hoàn vốn, cố gắng kiếm lại tất cả những gì đã mất? Điều đó sẽ khiến bạn bị phá hủy hai lần.

Chấp nhận khoản thua lỗ này, rút ra bài học có thể học được. Hãy quay lại khi bạn đã suy nghĩ rõ ràng, chứ không phải khi bạn đang vội vàng để khôi phục khoản thua.

Nhớ rằng: những người kêu gọi chống lại sự mong manh có thể hoàn toàn không tham gia, đừng để họ khiến bạn cảm thấy tệ hơn chỉ vì đã cố gắng.