Cổ phiếu tăng vọt khi lợi suất trái phiếu giảm và các nhà sản xuất chip dẫn đầu cuộc tấn công

Đà tăng của thị trường tiếp tục vào thứ Hai, với S&P 500 tăng 0.21%, Dow Jones tăng 0.25%, và Nasdaq 100 tăng 0.46%. Điều gì đang thúc đẩy sự lạc quan này? Tôi thấy một cơn bão hoàn hảo của việc giảm lợi suất trái phiếu và sức mạnh của ngành bán dẫn tạo ra một bối cảnh thuận lợi cho các nhà đầu tư.

Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã Thả xuống mức thấp nhất trong 5 tháng là 4.04%, phản ánh sự tự tin ngày càng tăng rằng Fed cuối cùng sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ thắt chặt của mình. Các thị trường đã hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới, với một xác suất bất ngờ là 10% cho một đợt giảm mạnh hơn 50 điểm. Sự chuyển dịch này về phía chính sách nới lỏng đã trở thành nhiên liệu tên lửa thúc đẩy đợt tăng giá này.

Cổ phiếu bán dẫn là những người hùng của ngày hôm nay. Marvell Technology tăng hơn 3%, trong khi Broadcom tiếp tục đà tăng ấn tượng với mức tăng thêm 3% sau khi bùng nổ 9% vào thứ Sáu do tin tức về quan hệ đối tác của họ với OpenAI. Lam Research và ASML Holding tăng hơn 2% và 1% tương ứng, trong khi Nvidia thêm một mức khiêm tốn 0.77%.

Tôi đặc biệt bị thu hút bởi sự tăng vọt 11% của AppLovin sau khi công bố việc bổ sung vào S&P 500. Tương tự, Robinhood Markets đã tăng 15% khi có tin tức rằng công ty sẽ thay thế MarketAxess trong chỉ số. Những động thái này cho thấy sự tham gia vào chỉ số vẫn là một yếu tố kích thích thị trường quan trọng.

Tuần tới có vẻ sẽ rất quan trọng với các dữ liệu lạm phát then chốt sắp tới. Thứ Tư sẽ công bố báo cáo PPI tháng Tám, dự kiến giữ ổn định ở mức 3.3% so với năm trước, trong khi chỉ số CPI vào thứ Năm có thể tăng lên 2.9% từ mức 2.7% của tháng Bảy. Những con số này sẽ quyết định khả năng mà Fed có để hỗ trợ một thị trường lao động đang yếu đi.

Dữ liệu thương mại của Trung Quốc cung cấp một điểm đối lập đáng suy ngẫm với sự nhiệt tình của thị trường. Xuất khẩu tháng Tám chỉ tăng 4,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự kiến 5,5%, trong khi nhập khẩu chỉ tăng 1,3% so với dự báo 3,4%. Sự yếu kém này trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng toàn cầu.

Ngành viễn thông đã bị ảnh hưởng sau khi SpaceX đồng ý mua phổ vô tuyến từ EchoStar với giá $17 tỷ. T-Mobile US thả hơn 3% để dẫn đầu số giảm của Nasdaq 100, trong khi Verizon giảm hơn 2%, khiến nó trở thành kẻ tụt hậu lớn nhất của Dow. AT&T cũng giảm hơn 2% khi các nhà đầu tư đánh giá lại động lực cạnh tranh.

Công ty CVS Health đã giảm hơn 3%, dẫn đầu danh sách những công ty thua lỗ trong S&P 500, sau khi ban quản lý không cung cấp thông tin rõ ràng về các đánh giá chất lượng của chính phủ sắp tới hoặc hướng dẫn tài chính trong một cuộc họp nhà đầu tư riêng. Sự thiếu minh bạch này rõ ràng đã khiến các cổ đông lo lắng.

Nhìn về phía trước, các nhà tham gia thị trường nên chú ý đến sự phát triển chính sách thương mại và các báo cáo lạm phát sắp tới sẽ định hình quá trình ra quyết định của Fed. Sự độc lập của ngân hàng trung ương vẫn là một mối quan tâm sau nỗ lực của Tổng thống Trump muốn sa thải Thống đốc Fed Cook và các câu hỏi xung quanh vai trò kép của Stephen Miran.