Jensen Huang's AI Darling ký kết thỏa thuận thay đổi cuộc chơi, khiến cổ phiếu tăng vọt

Giám đốc điều hành của Nvidia có khả năng chọn những người chiến thắng, và đây có thể là cược tốt nhất của ông ấy cho đến nay.

Ngày 14 tháng 9 năm 2025 — 06:45 sáng EDT

Khi cuộc đua vũ trang AI gia tăng, tôi đã theo dõi chặt chẽ các khoản đầu tư chiến lược của Nvidia. Jensen Huang không chỉ đang xây dựng công ty giá trị nhất thế giới - ông ấy đang lặng lẽ ủng hộ những người chơi cơ sở hạ tầng sẽ quyết định thành bại của cuộc cách mạng AI. Một trong những khoản đầu tư này vừa thắng lớn.

Nebius Group, một công ty mà Nvidia nắm giữ gần 1,2 triệu cổ phiếu trị giá khoảng $66 triệu, vừa công bố một thỏa thuận đã khiến cổ phiếu của nó tăng vọt 50% trong một ngày. Lý do? Một hợp đồng lớn nhiều năm với Microsoft trị giá lên tới 19,4 tỷ đô la đến năm 2031.

Điều làm cho Nebius trở nên hấp dẫn là câu chuyện nguồn gốc không giống ai của nó. Các tài sản này đã được tách ra từ gã khổng lồ tìm kiếm Nga Yandex sau cuộc xâm lược Ukraine. Hiện có trụ sở tại Amsterdam với các trung tâm dữ liệu trên khắp châu Âu và Mỹ, Nebius đã được thiết kế đặc biệt cho các khối lượng công việc AI và đi kèm với các GPU mới nhất của Nvidia.

Thỏa thuận với Microsoft là một bước chuyển mình. Hiện tại, nhắm đến một tỷ lệ doanh thu khoảng $900 triệu đến 1,1 tỷ đô la vào cuối năm, Nebius có thể chứng kiến doanh thu hàng năm tăng lên khoảng $4 tỷ khi quan hệ đối tác với Microsoft bắt đầu có hiệu lực. Điều đó sẽ thay đổi cuộc chơi cho một công ty đã báo cáo lỗ ròng điều chỉnh $175 triệu trong nửa đầu năm 2025.

Điều khiến Phố Wall thực sự háo hức là lời gợi ý của CEO Arkady Volozh rằng sẽ có nhiều thương vụ như thế này sắp tới. Nhà phân tích BWS Financial, Hamed Khorsand, ngay lập tức đã nâng mục tiêu giá của mình từ $90 lên 130 đô la, cho rằng hợp đồng với Microsoft làm cho các ước tính lợi nhuận trước đây trở nên "lỗi thời" và có thể kích hoạt một làn sóng thương vụ từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn khác.

Mặc dù đang giao dịch ở mức khoảng 5,75 lần doanh thu ước tính, Nebius nhìn chung có giá trị hợp lý trong lĩnh vực AI đang sôi động. Bảng cân đối kế toán vững chắc của nó ($1,68 tỷ tiền mặt so với $986 triệu nợ) mang lại cho nó sự linh hoạt, trong khi các khoản đầu tư vào lĩnh vực lái xe tự động, robot và doanh nghiệp phân loại dữ liệu cung cấp thêm tiềm năng.

Tôi không phải là người duy nhất thấy tiềm năng ở đây. Thỏa thuận với Microsoft xác nhận luận điểm đầu tư của Huang—kiểm soát các con chip, sau đó hỗ trợ các nhà cung cấp hạ tầng sẽ triển khai chúng ở quy mô lớn. Đó là một chiến lược tuyệt vời đã làm cho các cổ đông của Nvidia trở nên giàu có, và bây giờ các nhà đầu tư Nebius cũng đang tận hưởng những hiệu ứng lan tỏa.

Đối với những ai đã bỏ lỡ sự bùng nổ ban đầu, đừng tuyệt vọng. Việc xây dựng hạ tầng AI chỉ mới bắt đầu, và Nebius đã tự định vị mình là một người chơi quan trọng. Đôi khi, tiền thật không nằm trong chính cơn sốt vàng, mà là trong việc bán xẻng cho các thợ mỏ. Đó chính xác là những gì Nebius đang làm—và Huang đã biết điều đó trước hầu hết chúng ta thậm chí chưa nghe thấy cái tên.